Economy
A seismic year in Irish banking and finance
Earthquakes are really the only way to sum up the past year in the Irish banking and financial services sector.
We went into 2021 with five major retail banks, which among themselves had a large footprint in branches across the country.
And we’re going to get out of it with two of those banks on the way out and a dozen fewer branches.
In fact, a lot has happened in 2021 in the industry, and it’s hard to know where to begin.
Let’s start from the beginning, or even earlier.
Withdrawals
It was in September of 2020 when the Irish Times suggested that Ulster Bank’s parent company, NatWest, conduct a strategic review of its operations in the Republic of Ireland which could eventually bring them to a halt.
But it took senior officers in London until February 19 to finish the review, which already confirmed that after so many years of battling for a decent return for its capital, Ulster Bank would have closed here in an « orderly and measured manner ».
Despite rumors from a long time ago, The decision, however, came as a shock The bank’s 1.1 million customers and 2,800 employees.
It also upset the financial community, the government, and the broader political class.
What, after all, would you say about the banking market in Ireland if the big, well-established lenders were willing to pick up the baton and take their capital elsewhere?
Part of the announcement included news of the signing of a Memorandum of Understanding with AIB which, if concluded, would buy the competitor €4.2 billion in commercial loans from Ulster Bank.
Those negotiations continued in full swing and by the end of June the talks were over. With AIB agreeing to buy the book for €4.1 billion and take in 280 Ulster Bank employees.
Talks between Ulster Bank and permanent TSB over the other assets have taken a little longer.
It was end of July before signing a non-binding memorandum of understanding It was envisaged that PTSB would purchase the Untracked Mortgage Book, perform the SME loan business, the Lombard Asset Finance unit and 25 sub-locations in the Ulster Bank network.
Then, earlier this month, the €7.6 billion deal became binding.
When the deal ends, maybe next year, PTSB will pay 6.4 billion euros in cash financed from internal sources And NatWest will acquire 16.7% of the new, expanded shares of TSB, reducing the state’s current 75% stake in the process.
450 employees are scheduled to be transferred to the PTSB as part of the arrangement, which is expected to be completed in late 2022 or early 2023.
But Ulster Bank wasn’t the only lender here eyeing the door.
KBC eyes door
KBC announcement in April That he was also looking for a way out was a much bigger surprise.
The Belgian lender did not give a clear reason at the time, but said it had just said it had opened talks with the Bank of Ireland about a possible sale of its assets and its outstanding loan obligations and that it would look elsewhere for a buyer due to its non-performance. loans.
It was another shocker, coming from a bank with a history in the Irish market going back to 1978, 1,246 employees, 12 centers and about 320,000 customers.
As with Ulster Bank, the talks did not stop, and by August KBC has announced plans to sell its €1.1 billion non-performing loan portfolio to funds managed by the private equity firm, CarVal Investors, With loans that will be managed by Pepper Finance.
Negotiations with the Bank of Ireland took a little longer, but in October the two parties sealed a €5 billion deal in which BoI would buy essentially all of KBC’s €8.9 billion loans and €4.4 billion ledger of deposits, sealing fate. From KBC Bank Ireland.
When the two exits are completed next year or possibly 2023, they will dramatically change the Irish banking landscape, reducing choice and competition, but also providing additional scope for AIB and the Bank of Ireland that could enable them to cut costs and become stronger lenders.
For PTSB, the departure of Ulster Bank, and the deal that must follow, is potentially transformative, transforming it into the nation’s third largest retail bank and providing the foundations for what could be a long-needed third banking powerhouse.
It’s a huge gamble even though CEO Eamonn Crowley, the board of directors and the government, which still own 75% of the bank.
If announcing the planned departure of two of the top five banks here wasn’t enough, there’s a lot going on inside the remaining banks as well.
Branches closed
While the PTSB was looking to expand its branch network through an acquisition, the Bank of Ireland came under fire from community and business groups as well as politicians when it was revealed in early March. It plans to close 103 branches in the Republic of Ireland and Northern Ireland.
The bank said that a turning point has been reached in the use of digital banking services, driven by the epidemic, and as a result the turnout in some branches has fallen below sustainable levels.
However, a deal was struck with An Post to give Bank of Ireland customers banking services at more than 900 locations across Ireland.
Along the same lines, AIB has also reduced its physical footprint, revealing plans in July to close 15 branches In urban and suburban areas are integrating their operations with others nearby.
Most of the affected branches were in Dublin and Cork and like the Bank of Ireland, AIB said it would rely more on An Post to provide some of its meter-based services in the future.
A tale of two stockbrokers
In addition to the restructuring, both banks have also been on acquisitions, looking at opportunities to expand their revenue streams away from purely interest-based income.
Thus, when the second of two attempts to sell Goodbody Stockbrokers failed to separate Chinese buyers in July of 2020, AIB swooped and began talks with its owners, Fexco and Goodbody senior management.
This culminated with Announcing a deal in March that saw the bank buy Ireland’s oldest stockbroker for €138 million, which was later completed in September.
Davy has been described as a potential buyer of Goodbody, after the failure of the second Chinese deal.
But in what may prove to be a strange turn of events, on the day AIB first signed the Goodbody deal, came an announcement that would eventually precipitate the sale of Davy himself.
On March 2, the Central Bank of Ireland fined Davey €4.1 million for a series of regulatory breaches.
The penalty was imposed because Ireland’s largest stockbroker acted for a real estate developer client in a bond transaction, without telling him that the buyer was a consortium of Davy’s employees.
The controversy quickly grew and within three days the CEOs, CEO Brian McKiernan, Vice Chairman, Kieran McLaughlin, and Head of Bonds, Barry Nagel left the organization.
The broker then lost its position as a major dealer in Irish government bonds, which led to the bond office closing and layoffs.
The scandal left Davy reeling, and although all of the consortium’s participants had left the organization at this point, many continued to own a significant portion of the company, a situation externally seen as untenable.
And so, just over a week after the central bank fine was revealed, Davey was put on the market.
There was a lot of interest, despite the obvious and stinging damage to the broker’s reputation.
But in the end, it was the Bank of Ireland who would win, Securing the Company’s Wealth Management and Capital Markets divisions for €440 million plus an additional €125 million of cash that was to be earned from the sale of two other parts of the company.
This development, authorized by competition regulators in early December, marked an unusual turn of events for Ireland’s most famous stockbroker.
The unintended consequence of selling both Davy and Goodbody was that the government was forced to soften its stance on the ban on bonuses in banks, with both companies’ current pay structures remaining in place, despite the change of ownership.
fines
Davey wasn’t the only financial services company to feel the heat of the regulators though.
in March Ulster Bank has been fined a record 38 million euros For her role in the mortgage tracker controversy.
During its executive investigations, the Central Bank revealed what it described as « grave failures » by the bank in its treatment of 5940 clients over the 16 years from 2004 until last year.
The abuses included extended periods of overcharging, which resulted in the loss of 43 customer properties, including 29 family homes.
The Bank of Ireland also received a big knuckles fame from the Central Bank in December, fined €24.5 million for regulatory breaches related to IT systems and related internal controls.
All major banks continued to reduce their exposure to bad loans by selling their portfolios throughout the year.
AIB also revealed a plan to sell the UK small business loan book to Alantra for €713 million.
Reducing the state’s share
With both AIB and Bank of Ireland starting to grab investors’ attention once again, the finance minister decided it was a good time to start selling some of the state stakes in both lenders.
The Bank of Ireland was where this process first began, with the announcement in June The government will begin selling part of its 13.9% stake in the Bank of Ireland over six months.
The sale was to take place through a pre-arranged trading plan and carried out in a « calculated and orderly » manner.
The shares were not to be sold below a certain price that the Finance Ministry had to keep under review, and the number of shares sold would depend on market conditions.
The process began shortly thereafter, at which point the state’s share had fallen to less than 8%.
The apparent success of the strategy led to a similar decision regarding state ownership of 71% in the Arab Investment Bank.
On December 21, the Minister of Finance announced A similar process was to begin with that, over the next six months.
Finance Minister Pascal Donohoe said the government’s continued pandemic support for the economy was one of the factors behind its decision.
Non-bank lenders
While conventional banks were downsized and resized, non-bank lenders continued their aggressive march into the Irish market.
Revolut has expanded its Irish user base to 1.5 million driven in part by the pandemic, and N26 has continued to add more customers here.
Dutch digital bank Bunq has bought Irish SME lender Capitalflow and appears poised to enter the fray after seeking permission to bring its services to market here.
Competition has also intensified in the mortgage market, with lenders such as Avant Money and Finance Ireland introducing new long-term fixed rate offers.
With such dramatic turmoil sweeping the industry, it is perhaps not surprising that calls, led by the Federation of Financial Services, are emerging for a government-backed review of the sector’s future.
In November, the Minister of Finance published the terms of reference for this operation, which will examine where banking and financial services are today and where they may go in the coming years.
Despite the extraordinary events of the past twelve months, he would be a brave person who would try to foresee it.
« Spécialiste de la télévision sans vergogne. Pionnier des zombies inconditionnels. Résolveur de problèmes d’une humilité exaspérante. »
Economy
Un investisseur irlandais conclut un accord de 35 millions d’euros pour acheter le bureau de Meta dans le quartier des Docklands de Dublin
BCP Capital est sur le point d’acheter le Beckett Building sur East Wall Road à Dublin, a appris l’Irish Times.
Bien que l’accord ne soit pas encore finalisé, le gestionnaire immobilier et d’investissement basé en Irlande devrait obtenir la propriété de l’immeuble de bureaux North Docks pour environ 35 millions d’euros, un prix fixé par l’agent Colliers lors de la mise sur le marché de la propriété. au nom des receveurs John Boland et Nicholas O’Dwyer de Grant Thornton en mai dernier.
Le prix de vente attendu représente une réduction de 56 pour cent par rapport au chiffre de 80 millions d’euros annoncé lorsque CBRE a mis le bâtiment en vente pour la première fois en janvier 2023, et une réduction supplémentaire de 65 pour cent par rapport aux 101 millions d’euros payés par la Kookmin Bank, basée en Corée du Sud. ils l’ont acquis auprès du groupe Comer de Luke et Brian Comer en 2018.
C’est la deuxième fois que le bâtiment Beckett fait l’objet d’une vente sous séquestre depuis sa construction par Zoe Developments de feu Liam Carroll en 2007. Après être restée inactive pendant quatre ans après son achèvement, la propriété a été vendue sur les instructions des séquestres travaillant pour Bank of Scotland (Irlande) à Comer Group pour seulement 5 millions d’euros. Comer aurait dépensé 30 millions d’euros supplémentaires pour aménager le bâtiment avant de le louer à Meta, la société mère de Facebook.
Même si Meta a désormais quitté la propriété, le géant des médias sociaux reste responsable de son loyer annuel de 5,75 millions d’euros et de toutes les dépenses jusqu’à l’option de résiliation du bail le 31 juillet 2027. Le loyer actuel équivaut à 29,30 € par pied carré, hors places de parking dans l’immeuble.
Si la propriété est vendue au prix indicatif de 35 millions d’euros, elle offrira à BCP Capital un rendement initial net de 14,9 pour cent et une valeur en capital de seulement 185 euros par pied carré après des frais d’achat standards de 9,96 pour cent.
Le bâtiment Beckett s’étend sur 17 487 m² (188 228 pieds carrés) et est conçu comme des bureaux modernes de catégorie A répartis sur six étages avec des toits-terrasses et de grands balcons enveloppants offrant une vue sur les toits de Dublin. Le bâtiment dispose d’une sélection d’équipements pour les locataires sur place, ainsi que de 400 emplacements pour vélos et de 77 places de stationnement.
Le bâtiment situé sur East Wall Road à Dublin 3 se trouve à 15 minutes à pied de Point Square, de 3Arena, du Convention Center et de la Luas Red Line.
En termes de potentiel, Beckett se trouve sur un terrain désigné comme zone Z14 : zones de développement stratégique et de régénération, qui permet et encourage une gamme d’utilisations, notamment le logement, les logements étudiants, les hôtels, l’emploi et l’activité économique, le tout conformément au Dublin City Development. Plan 2022-28.
« Spécialiste de la télévision sans vergogne. Pionnier des zombies inconditionnels. Résolveur de problèmes d’une humilité exaspérante. »
Economy
L’aéroport de Dublin avertit les passagers des modifications apportées aux règles de sécurité à partir du dimanche 1er septembre
L’administration de l’aéroport a déclaré que les passagers « doivent être prêts à retirer tous les liquides, aérosols et gels (LAG) de leurs bagages à main avant l’inspection, à condition que tous les liquides, aérosols et gels doivent contenir moins de 100 ml ».
Ces changements font suite aux restrictions temporaires imposées par la Commission européenne et s’appliquent à tous les aéroports de l’Union européenne. On ne sait pas combien de temps ces restrictions resteront en vigueur.
Cela survient alors que le déploiement de nouveaux scanners C3 dans les aéroports de Dublin, Shannon et Western Ireland a entraîné la suppression de la limite de 100 ml de liquide dans de nombreux cas, les passagers étant également autorisés à conserver des ordinateurs portables et des liquides dans leur bagage à main.
Le C3 étant déployé en différentes étapes dans les terminaux 1 et 2 de l’aéroport de Dublin, les changements sont légèrement différents dans chacun d’entre eux.
Arrêt n°1 :
Poste 2 :
Le directeur général de l’aéroport de Dublin, Gary McLean, a déclaré : « Dans le terminal 2, toutes les voies de sécurité opérationnelles sont désormais équipées de nouveaux scanners C3, afin que tous les passagers puissent être sûrs qu’ils utilisent un scanner C3. »
« Cependant, dans le Terminal 1, en raison de l’âge du bâtiment, le processus de lancement prend un peu plus de temps et il n’est donc pas possible de garantir si le passager passera par une voie installée avec des scanners C3 ou une technologie plus ancienne. »
L’aéroport de Dublin a confirmé qu’il était en bonne voie pour achever le déploiement de ses scanners C3 d’ici octobre 2025.
La Commission européenne a annoncé Modifications temporaires des règles Le 31 juillet, il a qualifié ces mesures de « mesure de précaution » et a déclaré que les configurations C3 actuelles « doivent être revues afin d’améliorer leurs performances ».
L’Airports Council International Europe a décrit cette décision comme « efface le principal avantage » des scanners C3 et est susceptible de provoquer « une pression opérationnelle importante » sur les aéroports.
« La sécurité n’est pas négociable et constitue l’une des priorités les plus importantes pour les aéroports européens. Par conséquent, tous les aéroports se conformeront pleinement aux nouvelles restrictions », a déclaré Olivier Jankovic, directeur général du Conseil international des aéroports.
« Cependant, les aéroports qui ont été les premiers à adopter cette nouvelle technologie sont sévèrement pénalisés, tant sur le plan opérationnel que financier. »
« Nous espérons que ces restrictions temporaires ne resteront en place que pendant une courte période et que l’Union européenne sera en mesure de les lever dès que possible », a ajouté McLean.
Les passagers ont également été avertis qu’ils devraient s’attendre à de nouvelles mesures à l’aéroport de Shannon et dans l’ouest de l’Irlande à partir du 1er septembre (l’aéroport de Cork ne dispose pas de scanners C3, ses procédures de sécurité ne changeront donc pas).
À l’aéroport de Shannon, les passagers devront conserver les liquides, gels, lotions et cosmétiques qu’ils transportent dans leur bagage à main dans des contenants ne dépassant pas 100 ml, indique la compagnie.
Cependant, ils ne sont pas obligés de le conserver dans des sacs en plastique ou de le sortir des bagages.
À l’aéroport Ireland West de Knock, les passagers doivent également respecter la limite de 100 ml, conserver les gels et les liquides dans des sacs en plastique transparent et les retirer de leur bagage à main avant de passer le contrôle de sécurité.
Les directives n’affectent pas les appareils électroniques – tels que les ordinateurs portables et les téléphones – dans les deux aéroports.
Des exceptions subsistent pour les biens essentiels de plus de 100 ml tels que les produits pour bébés et les médicaments, qui doivent être placés dans un sac transparent, distinct des sacs LAG.
Vous pouvez trouver Conseils de sécurité depuis l’aéroport de Dublin ici, L’aéroport de Shannon est ici, L’aéroport de Cork est iciet L’Irlande de l’Ouest est ici.
« Spécialiste de la télévision sans vergogne. Pionnier des zombies inconditionnels. Résolveur de problèmes d’une humilité exaspérante. »
Economy
Les frères Kelleher présentent un projet d’appartements en location à prix réduit à Blackpool
Les promoteurs d’un projet d’appartements de 30 millions d’euros à Blackpool prévoient de commencer les travaux avant la fin de l’année, après avoir conclu un accord avec l’Approved Housing Board (AHB).
Bellmount Developments Ltd, basée à Cork, prévoit de construire 114 appartements sur Redforge Road, l’ancien site de la station-service Millfield.
Le projet soutenu par le gouvernement, qui s’étendra sur quatre à neuf étages, sera un mélange de logements locatifs à bas prix et de logements sociaux, avec une répartition d’environ 50/50. Il comprendra un local commercial au rez-de-chaussée.
Dans le cadre du programme de loyer du gouvernement, les loyers doivent être inférieurs d’au moins 25 % aux valeurs locales du marché libre. L’initiative cible les personnes qui n’ont pas droit à un logement social mais qui ne peuvent pas supporter les coûts du marché. Le premier programme de location de la ville de Cork a ouvert ses portes à Lancaster Gate, sur Western Road il y a deux ans, suite à une collaboration entre O’Callaghan Properties (OCP) et Clwyd Approved Housing Authority.
Le projet de Blackpool comprend également un immeuble résidentiel, qui ne semble pas être le Clwyd Building. Le projet comprendra 79 appartements d’une chambre et 35 appartements de deux chambres.
Les directeurs de Belmont, les frères Seamus et Padraig Kelleher, s’attendent à ce que les travaux de construction soient achevés d’ici la fin de 2025.
L’entrepreneur principal a été désigné et les frères ont déclaré qu’ils espéraient commencer les travaux sur Redforge Road « d’ici fin octobre/début novembre ».
Les Kellerher ont repris le site de la station-service Millfield en 2019 et ont soumis ces dernières années un certain nombre de demandes de planification pour des projets dans la ville de Cork, notamment des propositions ambitieuses de logements étudiants dédiés dans le quartier de Victoria Cross/Dennehys Cross. Bien qu’une autorisation ait été accordée pour deux de leurs trois projets dans les environs, le troisième projet est bloqué dans la procédure d’appel d’An Bord Pleanala depuis novembre 2022.
Les frères ont déclaré que cela avait retardé l’ensemble du projet parce que les trois sites étaient adjacents et que « pour que le développement soit superposé et rentable », il était logique de faire la construction en même temps. Actuellement, ils ont l’autorisation pour un développement de 243 lits sur le site du Kellehers’ Auto Centre à Victoria Cross, ainsi que l’autorisation pour 136 lits dans l’ancien centre de service Kellehers’ Tires à proximité. Le retard concerne le site intermédiaire, l’ancien site du concessionnaire automobile Finbar Galvin entre Victoria Cross et Orchard Road, où les frères attendent depuis 2022 une décision sur les plans de 206 lits d’étudiants.
Si nous ne pouvons pas planifier [for the Galvin site] « Nous irons de l’avant de toute façon, mais il sera plus rentable pour nous d’y aller tous ensemble », a déclaré Padraig.
Bellmount Developments a également un certain nombre de petits projets en préparation, notamment des projets de construction d’environ 18 appartements au 40-41 Pope’s Quay/2 Ferry Lane, dans un complexe de 17 000 pieds carrés allant de trois à six étages.
Le projet comprendra principalement des appartements d’une et deux chambres, ainsi qu’un commerce/café au rez-de-chaussée. À proximité, au 60-61 Shandon St/Farren’s Quay, Bellmount a demandé l’autorisation de construire neuf appartements. Les deux projets sont au stade de « Demande d’informations ». Les frères ont déclaré qu’ils travaillaient avec le conseil municipal de Cork pour garantir que les plans étaient adaptés à la région au sens large. Ils ont décrit leurs demandes de planification comme des demandes « Brown Thomas » à la lumière du montant d’argent dépensé pour elles. Les bâtiments ayant besoin d’être rénovés sont la classe d’actifs sur laquelle ils se concentrent, a déclaré Simos.
Bien que Seamus ait une formation en construction et que Padraig ait étudié la géologie, ils ont tous deux de solides bases en affaires. À une époque, ils exploitaient 12 magasins de pneus, qui ont maintenant été réduits à deux, car ils se sont concentrés sur les opportunités de développement. Ils dirigeaient également une entreprise de recyclage avec Bord na Móna, qui, selon eux, était « la quatrième plus grande entreprise du pays ».
« En même temps, nous accumulions stratégiquement des biens au fur et à mesure, des choses qui avaient très peu de valeur à l’époque, mais nous avions confiance que les choses finiraient par se rétablir, et l’âge était de notre côté », a déclaré Padraig.
Leurs compétences en affaires n’ont pas été oubliées : leurs deux grands-mères étaient des femmes d’affaires célèbres. L’une d’elles était une femme de Mallow nommée Eileen (Ellie) Bolster McAuliffe.
qui est venu à Cork pour suivre une formation de comptable à Skerries dans les années 1950, et qui a ensuite ouvert un magasin de meubles à Bury Street. Ses descendants ont déclaré qu’elle avait autrefois «dirigé» Ballymacmuy House, la maison d’origine de la famille Hennessy. [Cognac] Famille. Leur grand-mère paternelle, Hansie Kelleher, était une femme d’affaires de Blymakera, qui dirigeait un magasin général avec son mari, Paddy Kelleher.
Les frères ont déclaré avoir d’autres projets de développement pour la ville et souhaiteraient participer au développement de la zone portuaire, « le plus grand site industriel abandonné d’Europe ».
« Cork est dans une position unique car elle a l’avantage de voir ce qui s’est passé dans d’autres villes en termes d’urbanisation, et elle peut en tirer des leçons. Nous sommes très optimistes à l’égard des ports », ont-ils déclaré.
« Spécialiste de la télévision sans vergogne. Pionnier des zombies inconditionnels. Résolveur de problèmes d’une humilité exaspérante. »
-
entertainment3 ans agoDécouvrez les tendances homme de l’été 2022
-
Top News3 ans agoFestival international du film de Melbourne 2022
-
science4 ans agoÉcoutez le « son » d’un vaisseau spatial survolant Vénus
-
science3 ans ago
Les météorites qui composent la Terre se sont peut-être formées dans le système solaire externe
-
Tech3 ans ago
F-Zero X arrive sur Nintendo Switch Online avec le multijoueur en ligne • Eurogamer.net
-
Tech2 ans ago
Voici comment Microsoft espère injecter ChatGPT dans toutes vos applications et bots via Azure • The Register
-
Top News3 ans agoComment parier sur le basket : tous les conseils pour continuer et s’amuser
-
World9 mois ago
Aucun « échange de vues préalable » sur la nomination de McGrath avec Ursula von der Leyen, déclare Martin – Irish Times
