La Banque centrale européenne en a surpris plus d’un en introduisant une hausse de taux d’un demi pour cent en juillet.

Étant donné que la Banque centrale européenne n’a pas relevé les taux d’intérêt depuis plus d’une décennie – et compte tenu du rythme alarmant de détérioration des perspectives de croissance de l’économie de la zone euro – les spéculations se sont concentrées sur une modeste augmentation de 0,25 %.

Cependant, le régulateur semble s’être résolument fixé comme objectif de contrôler l’inflation dans la zone euro avant tout.

« La pression sur les prix s’étend à de plus en plus de secteurs », a déclaré la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, après avoir annoncé la hausse des taux le mois dernier.

« Nous nous attendons à ce que l’inflation reste indésirablement élevée pendant un certain temps. »

En effet, il est resté trop élevé. Selon les derniers chiffres de l’agence de statistiques de l’Union européenne, Eurostat, les prix dans la zone euro ont augmenté à un taux record de 9,1 % sur l’année qui s’est terminée en août.

Cela a accru les craintes que l’inflation puisse devenir une partie intégrante de l’économie et on s’attend à ce qu’elle s’aggrave à l’avenir.

Bien que les prix du pétrole aient chuté récemment, les prix du gaz en Europe ont augmenté.

Ils sont aujourd’hui environ 10 fois supérieurs à leur niveau moyen de la dernière décennie.

L’agent de change Davey a déclaré cette semaine que le taux d’inflation irlandais atteindrait probablement les deux chiffres dans les mois à venir.

Les économistes de la banque américaine Citi prévoient que l’inflation au Royaume-Uni atteindra 18 % au début de l’année prochaine.

conseil divisé

Ce montant d’inflation – s’il se produit – est susceptible de se reproduire dans la zone euro.

Sans aucun doute, il jouait avec les considérations des membres du Conseil des gouverneurs de la BCE avant la prochaine réunion de fixation des taux jeudi prochain.

Là où dans le passé la banque avait donné une sorte d’indication de la façon dont elle évoluerait – une pratique connue sous le nom de « forward guidance » – elle l’a maintenant abandonnée à la lumière de l’évolution rapide de l’environnement inflationniste.

Désormais, Christine Lagarde a déclaré lors d’une réunion le mois dernier que la banque prendrait ses décisions « au mois par mois, étape par étape » et serait « axée sur les données ».

Donc, dans une certaine mesure, nous ne savons pas ce que la BCE est sur le point de faire, mais certains membres semblent déjà avoir pris leur décision sur les données.

Isabelle Schnabel, économiste allemande et membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, a déclaré que les anticipations d’inflation n’avaient pas changé depuis la dernière hausse des taux, notant qu’elle était favorable à une autre forte hausse des taux.

Le chef de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knott, s’est dit favorable à une nouvelle augmentation de 0,5 % et éventuellement à une augmentation de 0,75 % lors de la réunion de la semaine prochaine.

D’autres ont déclaré qu’une augmentation de trois quarts de point devrait au moins faire l’objet de discussions.

Cependant, l’économiste en chef de la BCE et ancien gouverneur de la Banque centrale d’Irlande, Philip Lane, a fait valoir cette semaine que la BCE devrait augmenter les taux d’intérêt à un « rythme régulier », ce qui semble suggérer qu’elle ne soutiendra pas une augmentation de 0,75 %.

Il a dit qu’il pensait qu’il serait préférable d’avancer par « plus petits incréments » au cours des prochains mois, ce qui donnerait plus de temps pour voir comment l’économie progresse.

Sans précédent

Si la Banque centrale européenne choisit de relever les taux d’intérêt de 0,75 %, ce sera la première fois que le taux d’emprunt augmentera de cette marge depuis la création de l’euro en 1999.

Avant juillet, le taux d’emprunt n’avait pas augmenté de 0,5 % depuis le milieu des années 2000.

C’est une indication de l’ampleur du problème inflationniste auquel sont actuellement confrontés les décideurs de la BCE.

Cependant, ce ne serait pas un mouvement à gauche dans le cycle actuel de hausse des taux à l’échelle mondiale.

La Réserve fédérale américaine a effectué deux hausses consécutives de 0,75 % au cours des derniers mois avec une réitération ce mois-ci.

Ainsi, un rallye de 0,75% ici est définitivement hors de question.

Qu’est-ce que cela signifie pour les prêts hypothécaires?

Mis à part les titulaires de prêts hypothécaires suivis – qui subissent automatiquement les hausses de taux d’intérêt – les principaux prêteurs bancaires se sont abstenus d’augmenter les taux d’intérêt sur leurs produits à taux flottant et fixe après que la Banque centrale européenne a annoncé une hausse des taux en juillet.

Avant Money, qui a parmi les taux les moins chers du marché ici, a récemment annoncé qu’il augmentait ses taux pour la deuxième fois cette année, allant d’une augmentation de 0,3% sur son taux fixe de trois ans – jusqu’à 2,25% – à un plein pourcentage sur des taux fixes à long terme jusqu’à 30 ans.

Ses taux variables ont également augmenté.

ICS Mortgages a annoncé la semaine dernière une nouvelle augmentation de 1,25 % de ses produits à taux variable, suite à la décision du prêteur de plafonner le montant des nouveaux prêts immobiliers à deux fois et demie le revenu.

Finance Ireland a également augmenté les prix de ses produits à prix fixe ces derniers mois.

Bien que l’ampleur exacte de tout mouvement futur de la BCE ne soit pas claire, une chose que nous pouvons dire avec une certaine certitude est que les taux d’intérêt augmenteront encore en septembre et que les prêteurs sont presque certains de répercuter cela sur leurs clients à taux variable et peut-être sur certains de leurs des produits à taux fixe également.

Selon Alison Veron, directrice générale de Switcheroo Mortgages, l’augmentation totale de 0,75 % – si elle est accordée et adoptée – ajouterait environ 100 € par mois à l’hypothèque moyenne de 250 000 €.

Cependant, a-t-elle déclaré, le choc le plus important concernera probablement ceux qui approchent de la fin de la période de taux fixe et le taux d’intérêt variable standard (SVR) du prêteur, qui pour certains prêteurs atteint 4,5 %.

Une augmentation complète de 0,75 % ferait passer ce taux au-dessus de 5 %.

« Au cours des dernières années, de nombreux clients auront des taux fixes à court terme d’environ 2,25 % qui arriveront à échéance au cours de la prochaine année. Et lorsqu’ils le feront, ils pourraient connaître une augmentation des intérêts de 2,25 % à 5,25 % », a déclaré Mme. Véron.

J’ai calculé : « Pour le client hypothécaire moyen, cela représenterait une augmentation de 400 euros par mois, soit environ 5 000 euros par an. »

La chose logique est de réparer à nouveau ou même de changer de fournisseur, mais certains peuvent avoir du mal à prouver qu’ils peuvent se permettre une hypothèque avec un nouveau fournisseur en raison des augmentations du coût de la vie et des augmentations de salaire limitées, souligne Alison Veron.

Cela pourrait voir beaucoup tomber dans le piège de ce qu’elle a appelé le « piège SVR » qui, selon elle, pourrait être financièrement dévastateur pour les personnes qui sont déjà en difficulté.

« Les clients confrontés à cette situation difficile peuvent voir un coût de la vie total augmenter de 8 500 € par an par rapport à il y a un an », a-t-elle déclaré.

Elle a exhorté ceux qui ont des taux d’intérêt fixes à envisager l’option de rompre et de refixer pour leur donner une durée fixe plus longue.

Dans certains cas, le fournisseur ne facturera pas de frais de rupture. Cependant, il faut d’abord vérifier avec eux.

Et les trackers ?

La plupart des détenteurs de prêts hypothécaires sont de bons pisteurs depuis de nombreuses années.

Avec le taux de base de la BCE à zéro ou proche de zéro depuis le milieu de la dernière décennie, le service de suivi a été très bon marché par rapport aux normes historiques. Cela est en train de changer.

A partir de ce mois, ils paieront une prime de 0,5% par rapport à leur prix précédent.

Joey Sheehan, responsable du crédit chez MyMortgages.ie et auteur de Mortgage Coach a fait quelques sommes là-dessus.

Avec un emprunteur de 300 000 € dû sur une hypothèque avec un taux de suivi de 1 %, avec 20 ans restants sur le terme, il aurait pu avoir des mensualités de 1 379 € jusqu’à présent.

« Une hausse des taux de 0,5 % porterait cela à 1 447 € – une augmentation annuelle de 816 €, soit 16 320 € sur 20 ans », calcule-t-il.

On peut s’attendre à au moins 0,5 % supplémentaire au cours de la semaine prochaine, portant le tracker hypothécaire à 2 % – ou une augmentation complète en pourcentage dans quelques mois.

Selon les calculs de M. Sheehan, « une augmentation de 1% du taux d’intérêt de référence de la BCE augmentera les mensualités à 1 517 euros, soit une augmentation annuelle de 1 656 euros ou 33 120 euros sur 20 ans ».

Jusqu’où les prix peuvent-ils monter ?

Au début de l’année, les observateurs des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne avaient commencé à relever le taux d’intérêt de 0,25 % d’ici la fin de l’année avec la possibilité de ramener le taux de dépôt (alors -0,5 %) à zéro.

Cela a déjà été réalisé en juillet et avec des spéculations axées sur une hausse de 0,75 % le mois prochain – et avec deux autres réunions sur les taux avant la fin de l’année – le taux de dépôt pourrait être supérieur à 1 % d’ici Noël.

Selon les membres les plus « hawkish » du conseil d’administration, le taux de dépôt pourrait être plus proche de 2% d’ici là avec un taux d’emprunt tendant vers 2,5%.

« Le problème de l’inflation en Europe est si important en ce moment que je pense qu’il est de notre devoir d’augmenter les taux d’intérêt toutes les six semaines jusqu’au moment de la stabilisation de l’inflation », a déclaré le gouverneur néerlandais Claes Knott à la radio nationale néerlandaise NOS la semaine dernière.

En 2008, l’inflation est montée à 4 % et la Banque centrale européenne a relevé les taux d’intérêt à 4,25 %.

L’inflation à 9% – et peut-être en hausse – rend difficile de prédire ce que les taux pourraient finir.

Les éléments les plus « pessimistes » du Conseil des gouverneurs de la BCE, dont Philip Lane, réclament des restrictions.

Ils appellent à prendre du recul et à regarder la situation dans son ensemble.

Dans un contexte de récession ou de ralentissement économique, la demande des consommateurs et des entreprises chutera, agissant comme un retard sur l’inflation elle-même.

Dans ce scénario, on peut affirmer que la BCE devrait agir plus lentement. Après tout, lorsqu’ils ont augmenté les taux d’intérêt en 2011, ils ont dû inverser la tendance en quelques mois.

Le résultat de la réunion de la semaine prochaine sera très révélateur. Si la BCE choisit de relever les taux d’intérêt à l’extrémité supérieure des attentes, cela signalera que les faucons gagnent le débat sur l’inflation et que des hausses de taux plus prononcées peuvent être attendues pour le reste de l’année et la suivante.

L’ère de l’argent bon marché est bel et bien révolue, du moins dans un avenir prévisible.