La Banque centrale européenne relève à nouveau les taux d’intérêt dans la zone euro aujourd’hui

La Banque centrale européenne a relevé ses taux d’intérêt de 50 points de base aujourd’hui, comme promis, ignorant le chaos sur les marchés financiers et les appels des investisseurs à annuler le resserrement de la politique au moins jusqu’à ce que le sentiment se stabilise.

La Banque centrale européenne augmentait les taux d’intérêt au rythme le plus rapide jamais enregistré pour freiner l’inflation.

Mais l’effondrement des marchés mondiaux depuis l’effondrement de la banque de la Silicon Valley aux États-Unis la semaine dernière a menacé d’annuler ces plans à la dernière minute.

Conformément à ses directives maintes fois répétées, la Banque centrale européenne a relevé le taux de dépôt à 3 %, le niveau le plus élevé depuis fin 2008, car l’inflation devrait dépasser son objectif de 2 % jusqu’en 2025.

Mais il n’a pris aucun engagement pour l’avenir, malgré les appels passés d’une longue liste de décideurs politiques pour des mesures anti-inflationnistes plus importantes.

« Le niveau élevé d’incertitude renforce l’importance d’une approche basée sur les données pour les décisions de taux directeur du Conseil des gouverneurs », a déclaré la BCE.

Après des jours de turbulences sur les marchés, les investisseurs financiers ont vu ce matin 50 % de chances que la BCE recule de 25 points de base.

Ils ont également abaissé les attentes concernant les mouvements futurs, prévoyant un taux maximal de 3,25 %, en baisse par rapport aux 4,1 % fixés la semaine dernière.

Les actions bancaires de la zone euro ont été en chute libre cette semaine, effrayées d’abord par l’effondrement de SVB, puis par Credit Suisse, le prêteur en difficulté depuis longtemps.

Mais la Banque nationale suisse a lancé une bouée de sauvetage de 54 milliards de dollars au Credit Suisse du jour au lendemain, une offre suffisamment importante pour ramener ses actions d’environ 20% et augmenter celles des autres banques.

La principale préoccupation de la BCE est que la politique monétaire passe par le système bancaire et qu’une crise financière généralisée rende sa politique inefficace.

Cela a laissé la Banque centrale européenne dans une impasse, juxtaposant son mandat anti-inflationniste à la nécessité de maintenir la stabilité financière face à des turbulences largement importées.

L’inflation, principal passif de la banque, est beaucoup plus élevée que lors des crises précédentes, et les nouvelles prévisions de la BCE, publiées aujourd’hui, placent la croissance des prix au-dessus de son objectif de 2 % jusqu’en 2025, une préoccupation majeure pour de nombreux gouverneurs de la BCE.

La Banque centrale européenne a indiqué que le taux d’inflation devrait être de 5,3% cette année, 2,9% en 2024 et 2,1% en 2025, ajoutant que ces projections ont été finalisées avant les turbulences actuelles.

« Le Conseil des gouverneurs surveille de près les tensions actuelles sur les marchés et se tient prêt à réagir si nécessaire pour maintenir la stabilité des prix et la stabilité financière dans la zone euro », a déclaré la BCE.

Alors que les crises bancaires systémiques se transforment généralement en une profonde récession, le système financier de la zone euro est dans sa meilleure forme depuis des années, avec des capitaux, des liquidités et des bénéfices à des niveaux sains.

Certains économistes ont également fait valoir que la BCE disposait de nombreux outils pour lutter contre les pressions du marché et qu’elle n’avait donc pas besoin de sacrifier l’évolution des prix pour maintenir la fraîcheur des actifs financiers.

Après les augmentations d’aujourd’hui, le taux hebdomadaire des adjudications au comptant de la BCE passera à 3,5 %, tandis que les prêts au jour le jour de la banque centrale coûteront désormais 3,75 %.

La Banque centrale européenne abaisse les anticipations d’inflation et relève les anticipations de croissance

La Banque centrale européenne a abaissé ses prévisions d’inflation aujourd’hui, mais les chiffres indiquent toujours une croissance des prix supérieure à son objectif de 2 % pour les années à venir, indiquant une période prolongée de politique monétaire restrictive.

Outre les inquiétudes liées à l’inflation, la BCE a également relevé ses prévisions concernant les prix sous-jacents, ou en excluant les coûts volatils de l’alimentation et du carburant, indiquant que la croissance des prix devrait être stable, tirée en partie par une croissance relativement rapide des salaires nominaux.

Les salaires augmentent toujours plus lentement que l’inflation, mais les récents ajustements salariaux de l’ordre de 5 % à 6 % ne sont pas compatibles avec une croissance des prix de 2 %, de sorte que la BCE devra voir une modération significative des revendications salariales l’année prochaine.

La banque a également relevé ses prévisions de croissance pour cette année après que le syndicat a évité une récession hivernale, ce qui est une aubaine pour l’emploi mais aussi un problème pour l’inflation, car la poursuite de l’expansion économique dans un marché du travail tendu pourrait continuer à faire grimper les coûts salariaux.

La Banque centrale européenne prévoit aujourd’hui une croissance du GPD de 1 % pour 2023, en hausse par rapport à sa prévision de 0,5 % en décembre. Il a lancé une croissance de 1,6 % pour 2024, en deçà de sa précédente prévision de 1,9 % et une croissance de 1,6 % pour 2025, en baisse par rapport à sa précédente prévision de 1,8 %.

Pendant ce temps, l’inflation pour cette année devrait s’établir à 5,3 %, en deçà de sa précédente prévision de 6,3 %. Après cela, l’inflation devrait baisser à 2,9 % en 2024 et diminuer à 2,1 % en 2025.

La Banque centrale européenne vise une inflation à 2 %.

Plus tôt, l’économiste en chef de l’Institut des affaires internationales et européennes a déclaré qu’il pensait qu’il était peu probable que la Banque centrale européenne n’augmente pas ses taux d’intérêt aujourd’hui.

S’exprimant sur Morning Ireland de RTÉ, Dan O’Brien a déclaré que la BCE avait déjà signalé son intention de relever les taux d’intérêt et que ne pas le faire enverrait un signal aux marchés financiers qu’ils étaient « très effrayés » et ne voulaient pas le faire.

Cependant, a-t-il ajouté, puisqu’il y a de graves turbulences sur les marchés bancaires et financiers, il est possible que la Banque centrale européenne augmente les taux d’intérêt d’un quart, et non d’un demi pour cent.

O’Brien a déclaré que l’Irlande serait gravement touchée par une crise financière internationale parce que l’Amérique du Nord et l’Europe sont intégrées dans un seul système financier.

La différence entre aujourd’hui et 2008 est que l’Irlande a également connu une crise bancaire intérieure en 2008.

Nous n’aurions pas ce double coup dur maintenant, a-t-il dit, si la crise internationale devenait incontrôlable.

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« Maintenant, notre secteur bancaire national est à nouveau démodé et ennuyeux, donc c’est beaucoup moins risqué. Donc, tous ces gros prêts aux promoteurs, ils sont tous partis. Cela a provoqué la crise financière locale de 2008. Nous n’avons pas de quoi s’inquiéter maintenant. »

O’Brien a déclaré que la BCE était confrontée à un exercice d’équilibre très difficile – l’augmentation des taux d’intérêt risquait de créer une crise financière et une récession plus importantes, tandis que ne pas le faire risquait de laisser l’inflation devenir incontrôlable.

Il a ajouté qu’il n’y a pas d’issue claire à cette situation « très, très difficile et fragile ».

O’Brien a déclaré qu’il espère que l’inflation approche d’un pic et diminue tout au long de l’année.

Cependant, il a averti que l’inflation a été plus constante que la plupart des gens ne le pensent.

Il a ajouté que ce que tout le monde veut éviter, c’est une situation financière dangereuse qui plongerait les économies dans la récession.

La Banque d’Irlande a déclaré aujourd’hui que les taux hypothécaires augmenteront de 0,5 % pour tous les clients hypothécaires à partir du 5 avril, suite à la décision d’aujourd’hui sur les taux d’intérêt de la Banque centrale européenne.

AIB, TSB Perpetual et Pepper ont également déclaré que les prêts hypothécaires suivis augmenteraient après la hausse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne aujourd’hui.