La banque de la Silicon Valley est le plus gros échec depuis la crise de 2008, bloquant des milliards

Le prêteur axé sur les start-ups, SVB Financial Group, est devenu vendredi la plus grande banque à faire faillite depuis la crise financière de 2008, dans un crash éclair qui a secoué les marchés mondiaux et laissé des milliards de dollars détenus par des entreprises et des investisseurs bloqués.

Vendredi, les régulateurs bancaires californiens ont fermé la banque, qui exerçait ses activités sous le nom de Silicon Valley Bank, et désigné la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) comme bénéficiaire de la cession ultérieure de ses actifs.

Basée à Santa Clara, la banque était classée 16e aux États-Unis à la fin de l’année dernière, avec des actifs d’environ 209 milliards de dollars. Les détails de l’effondrement soudain de la banque axée sur la technologie étaient mitigés, mais les fortes hausses des taux d’intérêt de la Fed l’année dernière, qui ont entravé les conditions financières dans le domaine des start-up dans lesquelles elle était un acteur de premier plan, semblaient être au premier plan.

Alors qu’elle tentait de lever des capitaux pour remplacer les dépôts en fuite, la banque a perdu 1,8 milliard de dollars (1,69 milliard d’euros) sur les bons du Trésor dont la valeur a été érodée par la hausse des taux d’intérêt fédéraux.

Le plus gros flop depuis 2008

La faillite d’une banque de la Silicon Valley est la plus importante depuis l’effondrement de Washington Mutual en 2008, un événement historique qui a déclenché une crise financière qui a paralysé l’économie pendant des années. Le krach de 2008 a conduit à des règles plus strictes aux États-Unis et à l’étranger.

Depuis lors, les régulateurs ont imposé des exigences de fonds propres plus strictes aux banques américaines dans le but de garantir que l’effondrement de banques individuelles ne nuise pas au système financier et à l’économie en général.

La FDIC a déclaré que le siège social et toutes les succursales bancaires de la Silicon Valley rouvriront le 13 mars et que tous les déposants assurés auront un accès complet à leurs dépôts assurés au plus tard lundi matin.

Mais 89% des 175 milliards de dollars de dépôts de la banque n’étaient pas assurés jusqu’à la fin de 2022, selon la Federal Insurance Corporation, et leur sort reste indéterminé.

La FDIC se précipite pour trouver une autre banque au cours du week-end prête à fusionner avec la banque de la Silicon Valley, selon des personnes proches du dossier qui ont demandé à ne pas être identifiées car les détails sont confidentiels. Les sources ont ajouté que si la FDIC espère proposer une telle fusion d’ici lundi pour protéger les dépôts non garantis, il n’y a pas d’accord infaillible.

Un porte-parole de la FDIC n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Acheteurs recherchés

Par ailleurs, SVB Financial, la société mère de Silicon Valley Bank, travaille avec la banque d’investissement Centerview Partners et le cabinet d’avocats Sullivan & Cromwell pour trouver des acheteurs pour ses autres actifs, qui comprennent la banque d’investissement SVB Securities, le gestionnaire de patrimoine Boston Private et la société de recherche sur actions MoffettNathanson. , ont indiqué les sources. Les sources ont ajouté que ces actifs pourraient attirer des concurrents et des sociétés de capital-investissement.

Il n’est pas clair si un acheteur demanderait à acheter ces actifs sans que SVB Financial ne dépose d’abord son bilan. L’agence de notation S&P Global Ratings a déclaré vendredi qu’elle s’attend à ce que SVB Financial fasse faillite en raison de ses obligations.

SVB n’a pas répondu aux appels à commentaires.

Des entreprises telles que le fabricant de jeux vidéo Roblox Corp et le fabricant de matériel de streaming Roku Inc ont déclaré avoir des centaines de millions de dollars en dépôts à la banque. Roku a déclaré que ses dépôts auprès de SVB ne sont en grande partie pas assurés, ce qui fait chuter ses actions de 10 % dans les échanges prolongés.

Les travailleurs de la technologie dont les salaires dépendent de la banque craignaient également d’être payés vendredi. La succursale SVB de San Francisco a montré une note collée à la porte disant aux clients d’appeler un numéro de téléphone sans frais.

Le PDG de SVB Financial, Greg Baker, a envoyé vendredi un message vidéo aux employés reconnaissant les 48 heures « extrêmement difficiles » avant l’effondrement de la banque.

Les problèmes de SVB soulignent comment la campagne de la Réserve fédérale américaine et d’autres banques centrales pour lutter contre l’inflation en mettant fin à l’ère de l’argent bon marché expose les vulnérabilités du marché. Les inquiétudes ont envahi le secteur bancaire.

Les banques américaines ont perdu plus de 100 milliards de dollars en valeur boursière au cours des deux derniers jours, les banques européennes perdant environ 50 milliards de dollars supplémentaires, selon les calculs de Reuters.

Les prêteurs américains First Republic Bank et Western Alliance ont déclaré vendredi que leurs liquidités et leurs dépôts restaient solides, dans le but de calmer les investisseurs alors que leurs actions chutent. D’autres, comme la Commerzbank allemande, ont publié des déclarations extraordinaires pour rassurer les investisseurs.

Plus de douleur

Certains analystes s’attendent à plus de souffrances pour le secteur car cet incident a suscité une inquiétude généralisée concernant les risques cachés dans le secteur bancaire et sa vulnérabilité au coût élevé des fonds.

« Il pourrait y avoir un bain de sang la semaine prochaine… Les vendeurs à découvert sont là et ils vont attaquer toutes les banques, en particulier les plus petites », a déclaré Christopher Whalen, président de Whalen Global Advisors.

Le Trésor américain a déclaré que la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, avait rencontré vendredi les régulateurs bancaires et exprimé sa « pleine confiance » dans leur capacité à réagir à la situation.

La Maison Blanche a déclaré vendredi qu’elle avait foi et confiance dans les régulateurs financiers américains, interrogée sur l’échec de SVB.

La genèse de l’effondrement de la SVB réside dans un environnement de taux d’intérêt en hausse. Alors que les taux d’intérêt élevés fermaient le marché de l’introduction en bourse pour de nombreuses startups et rendaient plus coûteuse la levée de fonds privés, certains clients SVB ont commencé à retirer des fonds.

Pour financer les rachats, SVB a vendu mercredi un portefeuille d’obligations de 21 milliards de dollars composé principalement de bons du Trésor américain et a déclaré qu’il vendrait 2,25 milliards de dollars d’actions ordinaires et d’actions privilégiées convertibles pour combler le déficit de financement.

Vendredi, la chute du cours de l’action a rendu la levée de capitaux inacceptable et des sources ont déclaré que la banque avait tenté d’examiner d’autres options, y compris une vente, jusqu’à ce que les régulateurs interviennent et ferment la banque.

La dernière institution assurée par la FDIC à fermer était Elmina State Bank au Kansas, le 23 octobre 2020.