La correction des prix des maisons est-elle prévue en Irlande ? – Times irlandais

Il est difficile de justifier de parler d’un ralentissement des prix de l’immobilier ou d’un ralentissement du marché immobilier alors que l’inflation est toujours galopante à 13 %. Cependant, une tendance au ralentissement associée aux problèmes de coût de la vie et à la hausse des taux d’intérêt peut être discernée même si la contrainte d’accessibilité financière pour les acheteurs n’a pas changé.

L’inflation globale a atteint un sommet cyclique de 15,1 % en février/mars avant de retomber à 14,5 % en avril, 14,1 % en mai et 14 % en juin, les derniers chiffres de juillet indiquant un niveau annuel. de 13 pour cent. Les agents immobiliers en mouvement rapportent plus de parts sur le marché, ce qui entraîne des délais de vente plus longs et des prix demandés plus bas.

Il y a eu un changement notable en mai et en juin, alors que les hausses de prix ont ralenti. « Nous voyons cette tendance se poursuivre », a déclaré Pat Davitt, PDG de l’Institute of Professional Auctions and Appraisers (Ipav) en réponse aux derniers chiffres sur les prix des maisons.

Nous assistons très probablement à la fin de la phase pandémique lorsque les prix ont été alimentés par des facteurs tels que l’augmentation des économies et le travail à distance et le début d’une nouvelle phase de coût de la vie/de taux d’intérêt plus élevés avec une demande plus faible en conséquence. Mais cela conduira-t-il à une correction des prix ?

Selon les prévisions, l’inflation annuelle des prix des logements devrait tomber à 8-10 % d’ici décembre, et elle est plus faible à Dublin. Des taux d’intérêt plus élevés – la Banque centrale européenne prévoit une série de hausses pour lutter contre l’inflation – se traduiront presque certainement par un taux d’augmentation plus faible l’année prochaine, mais l’accélération de la croissance démographique – l’un des moteurs traditionnels de la demande de logements – combinée à la poursuite et problème persistant de l’action de l’offre dans l’autre sens, qui soutient la demande.

Ainsi, les professionnels de l’industrie, toujours optimistes, ne pensent pas que le ralentissement actuel se transformera en une baisse des prix (généralement), mais ils reconnaissent que certaines zones à prix élevés et à forte demande pourraient connaître une correction.

Les prévisions de l’industrie sont rarement mises en œuvre, et certaines dynamiques inattendues prennent généralement le dessus, l’Irlande possède l’un des marchés immobiliers les plus volatils au monde. Il a connu la croissance la plus rapide des prix des logements à la veille du krach de 2008, la plus importante après le krach des valeurs immobilières et donc la reprise la plus rapide.

[ David McWilliams: The property market and its players have changed profoundly since 2008. We are now dealing with a different beast ]

[ Local authorities should get construction companies to tackle housing crisis, says economist ]

L’industrie n’a relevé aucune de ces tendances tant qu’elles ne sont pas bien établies. Elle a prédit que l’épidémie entraînerait un effondrement des prix, et c’est l’inverse qui s’est produit.

La tendance générale est une confluence de forces, ce qui la rend difficile à prévoir.

Le logement est devenu l’un des problèmes les plus controversés de la planète, les personnes à revenu faible et moyen étant exclues des marchés urbains d’ici à la Nouvelle-Zélande.

La nature uniforme du problème dans les pays industrialisés avec des enjeux intérieurs différents – l’offre étant le principal problème ici – a conduit beaucoup à spéculer sur le lien entre les prix de l’immobilier et la grande expérience financière de l’époque, l’assouplissement quantitatif (QE) et les taux d’intérêt bas. les taux.

L’assouplissement quantitatif augmente effectivement la quantité d’argent dans l’économie, ce qui signifie que les banques peuvent prêter à moindre coût, ce qui signifie que les hypothèques deviennent également moins chères. Que ce soit le principal moteur du problème mondial du logement est encore débattu, mais le lien est incontesté.

Lorsqu’une banque achète des obligations d’État avec une certaine date d’échéance, elle augmente son prix. Ceci, à son tour, réduit le taux d’intérêt que l’obligation verse à ses détenteurs. «Lorsque le taux d’intérêt sur les obligations d’État est plus bas, cela se répercute sur d’autres taux d’intérêt, comme ceux sur les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises», a déclaré récemment le sous-gouverneur de la Banque du Canada, Paul Baudrey.

Les injections massives de liquidités dans le système financier mondial par les banques centrales dans l’ère post-2008 et plus récemment à la suite de la pandémie ont stabilisé les taux d’intérêt alors que les investisseurs sont envoyés de plus en plus loin pour trouver des rendements, créant des bulles de prix des actifs dans de nombreux secteurs, mais plus évidemment dans l’immobilier. L’inversion de ces politiques changera-t-elle la dynamique ?

Les prix des maisons au Canada ont chuté pour le sixième mois consécutif en août au milieu d’une série de fortes hausses des taux d’intérêt par la banque centrale. Certaines régions n’ont enregistré que de légères baisses, mais les prix dans d’autres ont fortement chuté.

Un rapport de BNP Paribas prévoit que la croissance des prix de l’immobilier en Europe ralentira considérablement en 2022, « en raison d’augmentations importantes des prix au cours des dernières années et d’une hausse significative des taux hypothécaires ».

« Une augmentation des taux hypothécaires exclura de nombreuses familles de l’accession à la propriété et pourrait affecter négativement les familles qui sont accablées par une dette à taux variable, ainsi que celles qui doivent refinancer leur hypothèque », dit-elle. Le rapport note que « l’abordabilité semble être surchargée » sur la plupart des marchés européens et que la hausse des taux hypothécaires continuera d’aggraver l’abordabilité du logement et de provoquer un ralentissement du marché du logement privé.

Tout ce que nous pouvons dire pour l’instant, c’est que la croissance des prix des logements ralentit. Où la tendance dépend d’une combinaison de facteurs, dont le moindre n’est pas la dynamique actuelle de l’inflation.