La CRH quitte la Bourse de Dublin comme cible du S&P 500 de New York – The Irish Times

CRH, la plus grande société du marché boursier irlandais, prévoit de quitter la Bourse de Dublin car elle cherche à s’assurer qu’elle sera éligible pour être cotée sur l’influent indice S&P 500 de Wall Street.

Cette décision serait un coup dur pour les courtiers irlandais et l’opérateur du marché irlandais Euronext Dublin, qui avaient espéré que CRH conserverait sa cotation secondaire dans la République alors même qu’un plan visant à déplacer les cours des actions sous-jacentes de Londres à New York avançait.

Le géant des matériaux de construction aura toujours son siège et sa résidence fiscale en Irlande. Cependant, ses conseillers pensent qu’il serait plus facile pour le comité S&P 500 d’inclure la société dans l’indice de référence si elle n’était pas également cotée à Dublin, où se déroule la majeure partie du volume des transactions.

Siège irlandais

L’inclusion dans l’indice boursier américain est essentielle à cette décision. Jim Mintern, directeur financier de CRH, a déclaré en réponse aux questions de l’Irish Times : Nous avons reçu des conseils clairs et cohérents de nos conseillers selon lesquels, pour réussir à obtenir la cotation de l’indice boursier américain, CRH devrait se retirer de la cote d’Euronext Dublin.

Nonobstant cela, la CRH continuera d’être une société dont le siège social et la résidence fiscale sont en Irlande. Nous maintiendrons également une cotation standard à la Bourse de Londres. Bien que nous aurions préféré conserver notre cotation sur Euronext, cela ne serait clairement pas compatible avec notre objectif d’inclusion dans l’indice boursier américain.

Bien que Mintern n’ait pas précisé quel CRH il visait, des sources du marché ont déclaré que le S&P 500 était la cible évidente. Cependant, la société devra quitter l’indice FTSE 100, car elle passe d’une cotation de base à une cotation standard à Londres.

Si la CRH, avec une capitalisation boursière de 31,8 milliards d’euros représentant environ 22 % de la capitalisation de l’indice Iseq 20, devient membre du S&P 500, cela obligera les investisseurs qui suivent l’indice américain largement suivi à acheter des actions de la société.

L’espoir est que le groupe se négociera également avec une prime par rapport aux bénéfices en s’inscrivant aux États-Unis, où les entreprises sont traditionnellement évaluées à des multiples de bénéfices plus élevés par rapport à l’Europe.

Cependant, le départ de CRH serait un moment décisif pour le marché irlandais, car il s’agit régulièrement de l’action la plus échangée en valeur. CRH a été créée en 1970 par la fusion de l’Irish Cement Company (constituée en 1936) et des sociétés Roadstone.

Les courtiers principaux, qui perçoivent en moyenne des commissions de 0,08 à 0,12 points de pourcentage (8 à 12 points de base) sur la valeur des transactions à la CRH, ont concédé une grande partie de l’activité de négociation ces dernières années à la société à forte capitalisation sur des plateformes de négociation dites algorithmiques. ., où les frais sont à des points de base bas à un chiffre, selon les sources du marché.

Étant donné que la CRH continuera de résider dans la République, les actionnaires ordinaires irlandais continueront d’être assujettis à la retenue à la source sur les dividendes irlandais, qui est prélevée au taux de 25 %. Un droit de timbre de 1 % sur les actions négociées dans des sociétés irlandaises continuera également de s’appliquer aux actions CRH détenues directement.

Une porte-parole d’Euronext a déclaré qu’elle serait « déçue de voir une entreprise quitter nos marchés », mais s’est refusée à tout commentaire sur la CRH.

« Notre objectif principal reste de travailler en étroite collaboration avec l’écosystème plus large des marchés boursiers afin de fournir un environnement de marché plus propice pour soutenir la croissance et le financement des entreprises irlandaises et inciter davantage d’entreprises à devenir publiques à l’avenir », a-t-elle ajouté.

une progression remarquable

Mintern a déclaré que la CRH continue de dialoguer avec les actionnaires concernant sa recommandation, annoncée il y a un mois, de créer une première cotation en bourse aux États-Unis.

« La participation progresse bien jusqu’à présent, avec un large soutien des actionnaires. Nous mettrons officiellement à jour le marché dans le cadre de notre déclaration commerciale le 26 avril avant notre assemblée générale annuelle », a-t-il déclaré, faisant référence à l’assemblée générale annuelle de la société.

Flutter Entertainment envisage également une cotation sur le marché boursier américain, alimentant la spéculation selon laquelle il pourrait suivre CRH en déplaçant son prix sous-jacent à New York.

Pendant ce temps, un triple coup s’est combiné au cours des deux dernières décennies de pression sur les fonds de pension irlandais pour réduire leur exposition aux actions irlandaises, d’acquisitions étrangères d’acteurs clés de l’investissement local et du passage du secteur de la sélection active d’actions à l’investissement passif. Rendre les introductions en bourse moins attractives.

Seules trois sociétés – Uniphar, Corre Energy et HealthBeacon – ont été introduites à Dublin au cours des quatre dernières années.