Les fonds du marché monétaire augmentent de plus de 286 milliards de dollars alors que les investisseurs retirent les dépôts des banques – The Irish Times

Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Fidelity sont les plus gros gagnants parmi les investisseurs qui ont versé de l’argent dans les fonds du marché monétaire américain au cours des deux dernières semaines, alors que l’effondrement de deux banques régionales américaines et un renflouement du Credit Suisse ont suscité des inquiétudes quant à la sécurité des dépôts bancaires.

Plus de 286 milliards de dollars (265 milliards d’euros) ont été investis dans les fonds du marché monétaire jusqu’à présent en mars, ce qui en fait le mois d’entrées le plus important depuis les profondeurs de la crise de Covid-19, selon le fournisseur de données EPFR.

Les fonds financiers américains de Goldman ont saisi près de 52 milliards de dollars, soit une augmentation de 13 %, depuis le 9 mars, la veille de la saisie de la Silicon Valley Bank par les autorités américaines. JPMorgan a reçu près de 46 milliards de dollars en espèces et Fidelity a enregistré des entrées de près de 37 milliards de dollars, selon les données d’iMoneyNet vendredi matin.

Les fonds du marché monétaire détiennent généralement des actifs à très faible risque qui sont faciles à acheter et à vendre, y compris la dette à court terme du gouvernement américain. Les rendements disponibles sur ces véhicules sont maintenant les meilleurs depuis des années car ils augmentent avec les taux d’intérêt, qui ont été portés à un sommet de 15 ans par la Réserve fédérale américaine dans sa quête pour freiner l’inflation. Il y a eu des sorties nettes plus faibles en janvier et février, ouvrant la voie au trimestre le plus solide pour les fonds monétaires américains depuis que la pandémie de coronavirus a frappé il y a trois ans.

Les entrées se sont accélérées au cours des deux dernières semaines, en particulier de la part des gros déposants à la recherche de valeurs refuges. Alors que les responsables américains ont accepté de sauvegarder tous les dépôts à la SVB et à la Signature Bank, qui ont échoué le même week-end, ils n’ont pas garanti ceux de plus de 250 000 $ dans d’autres institutions.

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« Nous constatons des changements dans les fonds du marché monétaire par tous les segments d’investisseurs », a déclaré Ashish Shah, directeur des investissements pour les investissements publics chez Goldman Sachs Asset Management. « Compte tenu de la volatilité que nous constatons sur le marché, chaque investisseur doit se demander : mon profil de risque monétaire correspond-il [my overall risk profile]Suis-je assez diversifié parmi les choix ? « 

Une augmentation des entrées de capitaux ce mois-ci a contribué à porter le total des actifs dans les tirelires à un record de 5,1 billions de dollars mercredi, selon une étude de Bank of America.

Les données de l’Investment Company Institute montrent que l’argent afflue spécifiquement vers des fonds avec une dette du gouvernement américain, qui sont considérés comme les destinations les plus sûres. Les soi-disant fonds principaux, qui détiennent des dettes bancaires et des effets de sociétés, ont enregistré de petites sorties. Les entrées les plus importantes sont allées aux fonds liés aux principales banques de Wall Street et aux plus grandes maisons d’investissement.

Les données de la Réserve fédérale publiées vendredi ont montré que les dépôts bancaires ont diminué au cours de la semaine précédant le 15 mars, passant de 17,6 billions de dollars à 17,5 billions de dollars, et les dépôts dans les petites banques sont passés de 5,6 billions de dollars à 5,4 billions de dollars.

Neel Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis, a déclaré dimanche que les tensions dans le secteur bancaire ont rapproché les États-Unis de la récession.

« Cela nous rapproche définitivement », a déclaré Keshkari sur Face the Nation de CBS. « Ce qui n’est pas clair pour nous, c’est dans quelle mesure ces pressions bancaires conduisent à un resserrement du crédit à grande échelle. »

Sarah Devereux, responsable mondiale du groupe obligataire chez Vanguard, a déclaré: « Les fonds du marché monétaire ont enregistré des entrées notables ces dernières semaines, les entrées les plus importantes allant aux fonds du marché monétaire gouvernementaux. Cela est dû en partie à la recherche de qualité après la la panique face aux fermetures de banques, mais aussi parce que les rendements Les marchés monétaires sont très attractifs en ce moment.

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Son groupe a réalisé près de 12 milliards de dollars d’entrées, le plaçant à la sixième place derrière les trois premiers, Charles Schwab et Federated Hermes.

Les données d’ICI montrent que la plupart des entrées proviennent d’investisseurs institutionnels, mais les clients de détail se tournent également vers les fonds de monnaie.

Andrzej Skiba, responsable des titres à revenu fixe américains de BlueBay chez RBC Global Asset Management, a déclaré : aller en toute sécurité.

« En regardant les rendements proposés, les fonds du marché monétaire offrent non seulement un bon rendement, mais aussi beaucoup de sécurité pour les investisseurs », a ajouté Skiba.

Il a déclaré qu’une grande partie des entrées de capitaux était investie dans une émission record du prêt immobilier de la Fed – elle répond à une demande massive de liquidités de la part de ses banques membres essayant de rassurer les déposants sur leur stabilité.

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«Nous constatons généralement une forte demande sur les marchés monétaires, en partie en raison des rendements élevés proposés, tout en reflétant en partie la grande quantité de liquidités que les fonds fournissent aux investisseurs institutionnels et particuliers, même dans [or especially amid] « Des marchés volatils », a déclaré M. Skiba.

Les fonds monétaires internationaux, plus petits au départ, connaissent une tendance moins prononcée. Mais les fonds internationaux de BlackRock ont ​​​​reçu 16 milliards de dollars d’entrées internationales depuis le 9 mars, et GSAM a reçu 6 milliards de dollars, selon iMoneyNet. – Copyright The Financial Times Limited 2023