Londres
CNN
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Les prix de l’or ont chuté que Le plus haut niveau jamais vu lundi, soutenu par les attentes croissantes de baisse des taux d’intérêt parmi les investisseurs, un dollar plus faible et des tensions géopolitiques.
Les prix du métal jaune ont bondi jusqu’à 3% lundi, atteignant 2 135 dollars l’once, dépassant ainsi le niveau de… Le précédent record était de 2 072 $ Il a été atteint en août 2020. Les prix ont chuté plus tard dans la journée pour s’échanger à 2 023 $ à 11 h 57 HE.
Ces dernières semaines, les investisseurs sont devenus plus confiants dans le fait que la Réserve fédérale américaine a réussi à freiner l’inflation en augmentant de manière agressive les taux d’intérêt et qu’elle pourrait commencer à réduire les coûts d’emprunt dès mars de l’année prochaine.
Des taux d’intérêt plus élevés augmentent les rendements d’actifs tels que les bons du Trésor américain, ce qui attire les investisseurs.
Mais lorsque les taux d’intérêt sont bas, en baisse ou devraient baisser – comme dans ce cas – la demande de bons du Trésor diminue et l’or, qui ne rapporte aucun intérêt, devient relativement plus attractif.
Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est passé d’un sommet de 5% atteint à la mi-octobre à 4,3% lundi.
« Les attentes concernant la fin du cycle de resserrement ont été intégrées, faisant baisser les rendements à long terme », a écrit lundi Daria Ivanova, responsable de la recherche à la plateforme de trading Sokden Financial. « Cela a créé un environnement plus favorable pour l’or en tant qu’actif non productif. »
Alors que les investisseurs anticipent plusieurs baisses de taux d’intérêt au cours de l’année prochaine, les prix de l’or pourraient « très probablement » dépasser le record de lundi, a déclaré à CNN John Reed, stratège de marché au World Gold Council, une association de producteurs d’or.
Ces attentes en matière de prix ont également affecté le dollar américain, rendant l’or à nouveau plus attractif. Des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à accroître la valeur d’une monnaie en attirant davantage de capitaux étrangers dans le pays, et vice versa lorsque les taux baissent.
Dollar Baisse de 3 % Le mois dernier contre un panier de six devises majeures. Étant donné que le prix de l’or est libellé en dollars américains, la dévaluation de la monnaie américaine a rendu l’achat du métal moins coûteux pour les investisseurs en dehors des États-Unis, ce qui aurait dû stimuler la demande, ce qui aurait dû faire monter les prix de l’or.
Sur une période plus longue, l’or a bénéficié d’un autre facteur : un profond sentiment de malaise mondial. Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré que cela pourrait être la période la plus dangereuse que le monde ait connue depuis des décennies.
Les investisseurs considèrent généralement le métal comme une valeur refuge puisqu’il s’agit d’un actif tangible et rare qui conserve théoriquement sa valeur. Les prix de l’or ont augmenté de 10 % depuis le début de l’année.
« L’environnement de risque géopolitique semble avoir changé », a déclaré Reid. « Pas seulement (à cause de) l’invasion de l’Ukraine par la Russie, pas seulement des choses terribles qui se produisent en Israël et à Gaza, mais aussi des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, des inquiétudes sur ce qui va se passer en mer de Chine méridionale, des inquiétudes sur ce que la Chine fera en mer de Chine méridionale. Taïwan. »
Reed a noté qu’un monde plus divisé et plus fébrile a encouragé les banques centrales des marchés émergents à stocker le métal précieux. En outre, les décideurs politiques de ces pays, effrayés par le gel des réserves de change en Occident par la banque centrale russe, ont thésaurisé l’or comme réserve de valeur alternative qu’ils considèrent comme plus sûre, a-t-il ajouté.
Selon le World Gold Council, les banques centrales des marchés émergents ont acheté en moyenne 473 tonnes (521 tonnes) d’or par an entre 2010 et 2021. Mais l’année dernière, elle a acheté 1 100 tonnes de métal, et au cours des trois premiers trimestres de cette année, 800. Ce rythme rapide d’achats « pourrait se poursuivre pendant des années, voire des décennies », a déclaré Reed.
Près d’un quart de toutes les banques centrales ont déclaré dans l’enquête Publié en mai Ils prévoient d’augmenter leurs réserves d’or au cours des 12 prochains mois.
« Les inquiétudes concernant la fragilité du contexte économique mondial et le conflit entre Israël et le Hamas ont alimenté la demande des investisseurs pour des actifs refuges tels que l’or », a déclaré Victoria Scholar, directrice des investissements chez Interactive Investor, dans une note. « En outre, les attentes de baisse des taux d’intérêt de la part de la Fed l’année prochaine ont exercé une pression à la baisse sur le dollar américain… augmentant ainsi l’attrait de l’or. »