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Les tiges de la stagflation – Sommes-nous en train de faire revivre les années 1970 ?

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Les prix du carburant augmentent. La guerre fait rage aux portes de l’Europe. Même ABBA est de retour en tournée – bien que sous forme d’avatar.

Alors que l’agitation ouvrière s’intensifie dans un contexte de hausse du coût de la vie, certains demandent à voix haute – Sommes-nous de retour dans les années 1970 ?

Un autre retour en arrière de l’ère du disco s’est produit la semaine dernière lorsque la Banque mondiale a soulevé ce qu’elle pense être la possibilité très réelle de « stagflation » – un terme que nous avons entendu plus régulièrement et qui devrait faire plus dans les mois à venir.

L’institution basée à Washington, ainsi que de nombreux autres points de vente, a publié des mises à jour au cours des deux dernières semaines.

Ils disent tous à peu près la même chose – l’économie mondiale est sur la voie d’un ralentissement de la croissance dans un contexte de hausses de prix plus marquées accompagnées de taux d’intérêt plus élevés.

« Les perspectives mondiales sont confrontées à des risques importants, notamment des tensions géopolitiques accrues, une période prolongée de stagflation rappelant les années 1970, des pressions financières généralisées dues à des coûts d’emprunt plus élevés et une aggravation de l’insécurité alimentaire », a déclaré la Banque mondiale dans son rapport.

« Pour de nombreux pays, une récession sera difficile à éviter », a conclu la banque, ajoutant qu’elle ne s’attendait à « aucune reprise substantielle » l’année prochaine.

Qu’est-ce que la stagflation ?

Le terme stagflation a été inventé à l’origine dans les années 1960, attribué au député britannique Ian MacLeod, et est une combinaison des mots stagflation et stagflation.

Et c’est essentiellement ce dont il s’agit – une situation dans laquelle les économies se contractent mais les prix continuent d’augmenter.

Il s’agit d’une combinaison toxique, souvent qualifiée de « double coup dur » des consommateurs qui paient des prix plus élevés pour les biens et services dans un contexte où les salaires sont susceptibles de rester stables – et cela pour ceux qui ont la chance de trouver un emploi alors que le chômage augmente inévitablement.

Pendant des décennies, les économistes n’ont pas cru qu’un tel concours de circonstances était possible. Ils pensaient que l’inflation n’augmenterait que lorsque l’économie serait forte et que le chômage serait bas – ce qui était logique.

Mais la crise pétrolière des années 1970 a changé tout cela. Les économistes et les banquiers centraux ne savaient pas comment gérer une période de forte inflation et de faible croissance économique causée par des chocs sur les matières premières et l’offre.

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Retour vers le futur

Ceci est très similaire au scénario auquel nous sommes confrontés aujourd’hui – un parallèle indiqué par la Banque mondiale dans ses dernières prévisions, qui a identifié trois composantes principales d’un environnement stagflationniste.

Le premier, «les perturbations persistantes du côté de l’offre qui alimentent l’inflation», est essentiellement ce que nous avons vu à la suite de la pandémie alors que les économies rouvrent et que les chaînes d’approvisionnement se réajustent à la demande.

Lorsque « ceci est précédé d’une période prolongée de politique monétaire très accommodante dans les grandes économies avancées », le potentiel de stagflation augmente.

Les récentes pénuries de carburant au Royaume-Uni rappellent les années 1970

De telles politiques ont été instituées par toutes les grandes banques centrales pendant la majeure partie de la dernière décennie avec des taux d’intérêt au plus bas (ou même négatifs) et des milliards d’euros, de dollars et de livres dépensés chaque mois en achats d’obligations pour maintenir les coûts d’emprunt souverains et commerciaux bas. .

La troisième caractéristique est le « potentiel d’affaiblissement de la croissance » dans un contexte de resserrement monétaire, qui est essentiellement la situation dans laquelle l’économie mondiale – en particulier la zone euro – s’est trouvée récemment.

Alors que les taux d’intérêt sont sur le point d’augmenter dans la zone euro (et sont déjà en route dans la plupart des grandes économies), cela coïncide avec une période de difficultés économiques intensifiées par la guerre en Ukraine.

La stagflation est-elle là ?

La partie « flation » est bien là, mais le « cerf » n’est pas encore apparu.

Pour l’instant, la plupart des économies avancées se portent encore relativement bien – bien que dans un environnement où les nuages ​​​​d’orage s’amoncellent – et surtout, le taux de chômage est faible.

Cependant, il y a des faiblesses, notamment en Europe.

L’économie allemande – la plus importante de la zone euro – a évité la récession en affichant une croissance au premier trimestre de l’année après s’être contractée au dernier trimestre de l’année dernière.

Une récession est définie comme deux trimestres consécutifs de contraction économique.

Les chiffres de l’Office britannique des statistiques nationales ont conclu cette semaine que l’économie britannique s’est contractée de 0,3 % en avril, ce qui, avec une baisse de 0,1 % en mars, était la première fois que l’économie se contractait pendant deux mois consécutifs depuis le coup de Covid. .

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La Banque d’Angleterre a mis en garde contre le potentiel de récession et d’inflation de plus de 10% – qui, ensemble, sont les matières premières de la stagflation.

L’OCDE a été relativement optimiste quant aux perspectives de l’économie britannique cette année, car elle oscille en croissance à 3,6 % avant de baisser l’année prochaine.

De manière générale, l’institution basée à Paris hésite à faire de nombreux parallèles avec le choc pétrolier des années 1970 et estime que le risque de stagflation est limité.

« La croissance mondiale sera considérablement plus faible à mesure que l’inflation augmentera et se poursuivra », a déclaré le secrétaire général de l’OCDE, Matthias Kormann, ajoutant que l’organisation ne s’attend pas à une récession, bien que de nombreux risques pèsent sur les perspectives.

L’OCDE note que les économies sont désormais moins énergivores, que les banques centrales ont des mandats et des cadres plus solides et que les consommateurs disposent toujours d’une abondance d’épargne pandémique qui fournit en quelque sorte un tampon pour les économies locales.

Et elle pense que cela devrait suffire à éviter la stagflation – pour l’instant.

casse-tête des taux d’intérêt

Dans ce contexte risqué, la Banque centrale européenne a été contrainte de prendre ses propres décisions de politique monétaire.

Certains soutiennent que la BCE a été lente à agir face à des taux plus élevés et aurait dû faire pression sur les hausses de taux maintenant.

La Banque d’Angleterre et la Réserve fédérale américaine augmentent leurs taux d’intérêt depuis plusieurs mois.

Cependant, la Banque centrale européenne marche sur une corde raide monétaire, équilibrant la nécessité de contrôler l’inflation sans entraver la croissance économique.

Il a signalé une hausse des taux de 0,25 % le mois prochain, suivie d’un mouvement potentiellement plus important en septembre, si l’inflation ne diminue pas.

L’ère Nixon a marqué la fin du long boom américain de l’après-Seconde Guerre mondiale

Il s’est laissé une grande marge de manœuvre en cas de changement de circonstances, mais les avis sont partagés quant à savoir s’il est sur la bonne voie.

« Une hausse rapide et brutale des taux de la BCE pourrait contrecarrer la spirale inflationniste, mais au prix d’une activité économique étouffante », a écrit Patrick Honohan, ancien gouverneur de la Banque centrale d’Irlande, dans l’Irish Times la semaine dernière.

« Il faut reconnaître que si la politique monétaire peut maîtriser l’inflation, les coûts de la récession si elle le fait trop rapidement peuvent être élevés », a-t-il ajouté.

Ce qui soulève la question suivante : la récession est-elle inévitable lorsque l’inflation est si élevée et que l’action requise pour la faire baisser est si extrême ?

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Et ensuite, les banques centrales doivent-elles agir rapidement pour soutenir à nouveau les économies ?

La BCE est bien consciente des deux dernières occasions où elle a relevé ses taux d’intérêt (en 2008 et 2011) et a dû faire marche arrière peu de temps après.

Peut-on assister à une stagflation en Irlande ?

Compte tenu de l’effet de distorsion que les sociétés multinationales ont tendance à avoir sur notre PIB, il est techniquement peu probable que nous tombions en récession de si tôt.

En fait, l’agent de change Davy a récemment mis à jour ses prévisions de croissance du PIB cette année à un doublement du pourcentage de croissance sur la base d’une reprise plus forte que prévu de 10,8 % au premier trimestre de cette année.

Cependant, il y a eu une légère baisse de la demande intérieure ce trimestre avec des dépenses de consommation légèrement inférieures, après une autre légère baisse à la fin de l’année dernière.

« C’est un peu déconcertant », a déclaré Kunal McCaul, économiste en chef chez Davie.

« Il est difficile d’équilibrer des données de dépenses faibles avec des données de production plus dynamiques », a-t-il ajouté, notant que les dépenses par cartes de crédit et de débit ont montré un net rebond des dépenses dans les hôtels, les restaurants et d’autres activités liées au tourisme.

Alors assiste-t-on à un début de baisse des dépenses de consommation et est-ce susceptible de s’intensifier ?

« Si les salaires n’augmentent pas aussi vite que l’inflation », a-t-il dit, « il y aura un point faible dans les dépenses de consommation ».

Il a averti qu’il n’était pas temps d’essayer de régler le problème avec des réductions d’impôts ou un large soutien à la protection sociale.

Au lieu de cela, a-t-il dit, le gouvernement devrait cibler les familles les plus vulnérables.

« Vous ne pouvez pas chasser des prix plus élevés ici », a-t-il expliqué. »Si nous payons plus pour le pétrole et l’énergie, c’est finalement une mauvaise nouvelle en quelque sorte. »

La gravité de cette nouvelle dépend en grande partie de la durée de la guerre en Ukraine et du niveau élevé des prix de l’énergie.

Une récession en Irlande semble peu probable à ce stade, mais la situation pourrait changer rapidement.

N’excluez pas le retour du revers large maintenant !

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Le patron de Ryanair, Michael O’Leary, fera fortune ce Noël grâce à la casquette de passager

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Le patron de Ryanair, Michael O’Leary, fera fortune ce Noël grâce à la casquette de passager

Qu’on l’aime ou qu’on le déteste, il est difficile de nier que Michael O’Leary, le patron de Ryanair, est un homme d’affaires avisé. Il convient donc de noter que O’Leary, qui envisage un bonus de 108 millions de dollars, est fermement opposé à ce qui serait la prochaine grosse manne financière de la compagnie aérienne à bas prix.

Le PDG de la compagnie aérienne la plus importante d’Europe devrait afficher des revenus plus élevés cet hiver grâce à un plafond de passagers unique au principal aéroport de Ryanair. Mais si vous en croyez O’Leary, c’est clairement la dernière chose qu’il veut.

L’aéroport de Dublin a un plafond annuel de 32 millions de passagers. Le plafond a été mis en place en 2007 pour permettre à l’aéroport d’obtenir un permis de construire pour un deuxième terminal et une extension de son premier terminal.

L’aéroport a demandé l’année dernière au Conseil de Fingal d’étendre ce plafond à 40 millions de passagers. Cependant, le conseil a refusé de demander de plus amples informations en février et a donné six mois à l’aéroport de Dublin pour répondre.

Cela signifie que l’aéroport de Dublin, qui a effectivement atteint son plafond l’année dernière avec 31 908 471 passagers, ne peut pas augmenter le nombre de passagers tant qu’il n’a pas obtenu l’autorisation d’augmenter ce plafond.

Cela signifie également que les prix des vols augmenteront inévitablement à mesure que les passagers se disputeront les sièges.

Un représentant du Conseil Fingal n’a pas immédiatement répondu Chance Demande de commentaire.

« Faites comme des bandits »

O’Leary estime que cela est intenable étant donné que l’aéroport a la capacité d’accueillir 60 millions de passagers par an grâce à une deuxième piste de 300 millions d’euros (324 millions de dollars) qui ouvrira en 2022. Il a également suggéré qu’il faudrait quatre ans pour atteindre le maximum. . est téléchargé.

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S’exprimant devant le comité des transports de l’Oireachtas, O’Leary a averti que Ryanair « ressemblerait à des bandits » cet hiver et facturerait jusqu’à 500 € (540 $) pour un aller simple et 1 000 € (1 080 $) pour les vols aller-retour. .

«Je vais faire fortune ce Noël», a déclaré O’Leary, selon plusieurs médias.

En outre, O’Leary a averti qu’à mesure que Ryanair se développe, les bénéfices s’étendront au-delà du siège de la compagnie aérienne à Dublin. Il semble préférer maintenir les tarifs de la compagnie aérienne à un niveau bas et accueillir davantage de passagers.

Bien que la frustration d’O’Leary de recevoir jusqu’à 1 080 dollars de la part de clients défaillants puisse être une aubaine pour les coffres de Ryanair, il existe une autre motivation financière claire pour faire pression pour attirer davantage de passagers.

O’Leary devrait recevoir un bonus de 100 millions d’euros (108 millions de dollars) s’il parvient à maintenir le cours de l’action Ryanair au-dessus de 21 euros pendant 28 jours. J’ai atteint cet objectif brièvement jusqu’en avril mais pas pour le minimum requis. Sauter dans la casquette de passager de Ryanair contribuerait grandement à aider O’Leary à gagner son salaire.

O’Leary a également déploré « quelques Nimby dans le nord du comté de Dublin » en raison de l’opposition locale sous la forme d’un étrange torrent de plaintes concernant le bruit.

L’aéroport de Dublin a reçu plus de 26 000 plaintes concernant le bruit de la part de résidents locaux en 2022, ce qui a exercé des pressions sur le conseil local pour qu’il réprime cette croissance.

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Cependant, il a été révélé une seule personne Elle était seule responsable de 23 431 de ces plaintes.

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« J’ai conçu ma maison, de l’agencement jusqu’aux poignées de porte, dans un showroom allemand. »

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« J’ai conçu ma maison, de l’agencement jusqu’aux poignées de porte, dans un showroom allemand. »

La maison individuelle de cinq chambres de Fiona Roche à Greystones, Co Wicklow, inspirée des vacances au ski en Autriche, est sur le marché pour 1,395 million d’euros

La question sur le prix : 1,395 millions d’euros

Facteur: Sherry Fitzgerald (01) 2874005

Les voyages dans la station de montagne autrichienne de Mayrhofen ont laissé une impression durable sur la pharmacienne Fiona Roche. À tel point que la native de Greystones a décidé de construire une maison inspirée de ses vacances au ski.

La maison individuelle inhabituelle est répartie sur trois étages, totalisant 4 273 pieds carrés avec cinq chambres et trois salles de bains.

La propriété offre une vue sur Greystones.

« J’ai toujours aimé le design austro-allemand – les lucarnes, les grandes fenêtres, la construction robuste. Les maisons sont spacieuses mais accueillantes et disposent de beaucoup de lumière, de garages doubles, de sous-sols et de baies vitrées.

Fiona et son mari d’alors ont rencontré les architectes en 2005 pour concevoir une maison familiale à Graystones. « Nous avions une liste de souhaits : beaucoup de chambres pour une grande famille, de bons équipements, un sauna et de grandes fenêtres à double vitrage. »

« Nous avions une liste de souhaits : beaucoup de chambres pour une famille nombreuse, de bons équipements, un sauna et de grandes fenêtres à double vitrage », explique Fiona.

Elle vit à Greystones depuis son enfance et possède une pharmacie au bas de son allée. « Nous avons acheté le terrain – un verger, juste derrière la pharmacie. Il y a une vue sur Greystones et c’est à seulement 10 minutes à pied de la mer, où je vais nager tous les jours.

Avec sa célèbre promenade sur la falaise et ses plages, Greystones est une destination populaire pour les excursionnistes, les nageurs et les amateurs de cuisine santé avec ses cafés gastronomiques, ses bars, ses restaurants et son port et se trouve à proximité de Dublin et des montagnes de Wicklow.

Fiona Roche affirme que la précision allemande a permis que le projet ait été achevé à temps. Photo : Barbara McCarthy

Une fois le projet terminé, le couple a contacté Hanse Haus, une entreprise allemande qui fabrique des maisons préfabriquées. « C’était l’époque du Celtic Tiger, donc ils avaient des bureaux en Irlande », explique Fiona. « Depuis, ils sont partis mais sont toujours partout en Allemagne.

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«Une fois que vous avez eu une consultation et décidé que vous souhaitez vous rendre chez Hanse Haus, vous pouvez vous rendre à leur siège en Allemagne et visiter leurs showrooms.

«C’était incroyable. Il y avait environ huit types de maisons ou plus, dont des maisons familiales, des maisons individuelles, des maisons multifamiliales et des petites maisons de conceptions différentes.

La maison individuelle inhabituelle est conçue sur trois étages totalisant 4 273 pieds carrés avec cinq chambres et trois salles de bains.

« Nous avons choisi le revêtement de sol, les luminaires, les chutes à linge, les poignées de porte, chaque finition et chaque couleur. Il vous suffit de parcourir la salle d’exposition et de choisir ce que vous attendez de chacun – et les options sont infinies.

« Nous voulions des puits de lumière, un garage double, beaucoup d’espace, un hall d’entrée lumineux, une cuisine/famille/salle à manger ouverte avec double exposition, des balcons et du rangement.

Fiona était enceinte à ce moment-là, donc un voyage en Allemagne suffisait pour obtenir tout ce que le couple voulait. De retour en Irlande, les bases ont été rapidement posées.

« Toute la planification a été réalisée hors site, donc lorsqu’il s’est agi de le construire, la précision allemande a veillé à ce que le projet soit terminé à temps », explique Fiona.

Le garage double a été aménagé en gym

« Une fois les fondations construites, le tout a été achevé en moins de cinq mois et nous avons emménagé en décembre 2005. »

« Les constructeurs étaient fiers du bâtiment. Ils portaient toujours des couvre-chaussures. Il n’y avait pas un seul déchet ni journal sur le sol. Ils traitaient la maison avec beaucoup de respect. »

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« Différentes équipes sont venues dans différentes parties de la maison et sont restées sur place. La finition est phénoménale. Nous n’avons jamais eu de problème avec quoi que ce soit. Nous en sommes satisfaits à 100 %. »

Le fils de Fiona, âgé de 19 ans, est né au milieu d’un projet de construction, elle s’est donc dirigée directement de l’hôpital vers la nouvelle maison. La chambre principale est située à l’étage et elle a créé une chambre de bébé à partir de ce qui est maintenant son dressing.

Une des cinq chambres

« Avoir un bébé et construire une maison en même temps devrait être stressant, mais ce n’est vraiment pas le cas. »

Fiona dit que l’une des caractéristiques les plus importantes de la maison est l’isolation. « Les fenêtres Velux changent la donne. »

En Allemagne, les fenêtres s’ouvrent vers l’intérieur, ce qui facilite leur nettoyage et comme elles sont toutes en double vitrage, la maison est chaleureuse et insonorisée.

« Nous avons un chauffage au sol et une bonne isolation, donc les coûts de chauffage sont faibles. L’endroit se réchauffe également rapidement et n’a besoin d’être chauffé qu’entre novembre et mars. Il y a une chaudière à gaz à chaque étage et chaque étage a son propre thermostat et sa boîte à fusibles. pour l’électricité générale.

Fiona aime les trois étages de la maison. Au niveau de l’entrée, après avoir monté les escaliers extérieurs, il y a un salon, une cuisine et des balcons.

« C’est une grande maison, mais on ne se sent pas dépassé par sa taille. C’est très gérable. En Allemagne, il n’existe pas de bonne pièce. Ils utilisent chaque pièce. Alors je me déplace beaucoup dans la maison. »

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Fiona aime les trois étages de la maison. Au niveau de l’entrée, après avoir monté les escaliers extérieurs, il y a un salon, une cuisine et des balcons.

« Il y en a deux au premier étage – une avec une orientation est et une avec une orientation sud. À côté de la cuisine se trouve un grand garde-manger avec son propre casier et une chute à linge. »

Les murs sont présentés dans le coin cuisine. À l’étage se trouve ce que Fiona appelle la « pièce de résistance » : le salon à la façade vitrée avec de hauts plafonds voûtés avec un mélange de fenêtres du sol au plafond et de fenêtres à battants qui laissent passer la lumière naturelle. Son fils y joue du piano et c’est là que se trouve chaque année un grand sapin de Noël.

salle de sejour

La suite parentale est située à l’arrière de ce niveau. « J’adore pouvoir voir le port depuis mon lit et admirer le lever du soleil. On ne se lasse jamais. »

L’étage dispose également d’une luxueuse salle de bains avec douche à l’italienne, baignoire jacuzzi, dressings pour elle et lui et lavabos.

Au rez-de-chaussée il y a un garage double que son fils a transformé en salle de sport. « L’arrière de la maison comprend un bureau à domicile, une chambre d’amis, un espace de vie supplémentaire, une salle de douche complète, un sauna et un jacuzzi à l’extérieur – c’est génial à cette période de l’année. Nous adorons recevoir. »

La salle de bain attenante est à côté de la chambre principale

Il y a des arbres et un jardin de chaque côté, et Fiona est fière de la cour qu’elle a créée devant la maison, où elle aime lire un livre. Le jardin en terrasse à l’arrière de la maison offre beaucoup d’intimité.

« Nous sommes ici depuis 19 ans et nous adorons ça », dit-elle. Après s’être séparée de son mari, Fiona dit que la maison est trop grande pour elle et son fils. « Nous pensions avoir plus d’enfants, alors nous avons construit une maison avec cinq chambres, dont nous n’avions pas besoin. Nous avons vécu beaucoup d’événements ici, comme le mariage de mon frère et de nombreuses visites familiales, mais il est temps de le faire. passez.

« Je veux qu’une autre famille en profite. Il n’y a pas d’urgence à vendre, mais il y a eu beaucoup d’intérêt, simplement parce que c’est si bien construit et c’est un endroit tellement incroyable. Nous achèterons bientôt quelque chose de plus petit – ou peut-être quelque chose à Mayrhofen. « .

Sherry Fitzgerald recherche 1,395 million d’euros pour racheter Treetops.

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Le plus grand bar de Bandon arrive sur le marché après que la hausse des coûts l’a obligé à fermer ses portes

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Le plus grand bar de Bandon arrive sur le marché après que la hausse des coûts l’a obligé à fermer ses portes

Le plus grand pub de Bandon est à louer, des mois après que ses propriétaires ont fermé ses portes en raison de la hausse des coûts. Le vieux marché sur Market Street, au cœur de la ville, a été un pub et un restaurant local populaire pendant des années avant de fermer ses portes plus tôt cette année.

Le pub a survécu aux confinements dus au coronavirus, mais la hausse des coûts et les dépenses insoutenables ont rendu la gestion de l’ancien marché de plus en plus difficile. Les propriétaires ont fermé le bar en avril.




Le Vieux Marché est depuis longtemps l’un des pubs les plus populaires de la ville, célèbre pour sa gastronomie et ses événements musicaux live. Jusqu’à cette année, l’entreprise appartenait à la famille Coleman qui a transformé The Old Market en pub et bistro et l’a géré avec succès pendant cinq ans, assurant ainsi sa place parmi les établissements les plus populaires de Bandon.


La propriété du restaurant et du pub est à louer auprès des commissaires-priseurs locaux Bowe Property en tant que local clé en main sous licence, prêt à permettre aux nouveaux propriétaires de reprendre et de relancer l’entreprise établie.

La propriété de deux étages est disponible à la location immédiate et dispose d’un bar entièrement équipé, de cuisines, de chambres froides et d’un grand espace public comprenant un bar, des sièges et des restaurants. Bowe Property affirme que Old Market arrive sur le marché avec un « potentiel énorme » et a lancé un appel à propositions pour la propriété.

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Voir la liste complète ici.

1 sur 9

Vieux Marché, Bandon


2 sur 9

Le pub populaire a fermé ses portes en avril


3 sur 9

Le commerce est à louer


4 sur 9

Le bar et le bistro des propriétaires ont fermé le pub après cinq ans


5 sur 9

Le vieux marché était l’un des endroits les plus populaires de la ville.


6 sur 9

Le bistro était apprécié pour sa restauration et disposait d’une cuisine entièrement équipée


7 sur 9

Le Vieux Marché au coeur de Bandon


8 sur 9

La salle de réception à l’étage dispose d’un bar complet


9 sur 9

La bande a un « énorme potentiel »


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