L’Irlande propose de créer un fonds souverain

L’Irlande prévoit de créer un fonds souverain l’année prochaine, sur le modèle de projets réussis dans d’autres pays, pour orienter ses importants excédents budgétaires afin de faire face aux pressions sur les coûts à long terme telles que les retraites et les dépenses d’infrastructure.

Le chancelier de l’Échiquier Michael McGrath a présenté mardi un « document d’orientation » sur un futur fonds lors d’une réunion du Cabinet, alors que les finances du gouvernement sont submergées par les recettes fiscales des entreprises américaines basées en Irlande.

Dublin s’attend à des excédents budgétaires nets de 65 milliards d’euros d’ici 2025 et cherche à pérenniser ses finances au cas où elle épuiserait ses bénéfices tirés de l’impôt sur les sociétés alors qu’elle fait face à des coûts de retraite en flèche.

Le ministère des Finances a déclaré que le document discutait de programmes similaires en Norvège, au Japon et en Australie et établissait des critères pour que le fonds soit géré par l’Agence nationale de gestion du Trésor.

Les responsables ont déclaré que le fonds devrait être réduit au fil du temps à mesure que les dépenses liées à l’âge et d’autres pressions structurelles augmentent. On ne sait pas encore si la NTMA passera un contrat avec le fonds de gestion d’actifs, ou exactement dans quels actifs le nouveau fonds souverain investira.

Le gouvernement avertit depuis longtemps qu’il ne peut pas compter sur les recettes fiscales massives mais volatiles des sociétés – dont plus de la moitié proviennent de seulement 10 sociétés américaines – pour les dépenses quotidiennes.

Le gouvernement irlandais s’attend à un excédent des administrations publiques pour cette année de 10 milliards d’euros, passant à 16,2 milliards d’euros l’année prochaine, contre 8 milliards d’euros en 2022. L’impôt sur les sociétés devrait percevoir 24,3 milliards d’euros cette année, en hausse de 7 % en 2023.

Mais le gouvernement estime que la moitié des recettes prévues par l’impôt sur les sociétés cette année pourraient être ponctuelles. D’ici 2030, elle s’attend à devoir trouver annuellement sept à huit milliards d’euros de plus pour les retraites qu’au début de la décennie.

Elle a commencé à stocker une partie de sa manne fiscale pour un jour de pluie et dispose de 6 milliards d’euros Fonds de réserve national, investis dans des obligations d’État à faible risque. Le gouvernement a déclaré que contrairement à ce fonds, le nouvel instrument suivra une stratégie d’investissement diversifiée.

L’Irlande est déchirée entre le désir du gouvernement de gérer prudemment ce que Dermot O’Leary, économiste en chef chez Goodbody, appelle un « embarras de fortune », et appelle à puiser dans les excédents de trésorerie pour faire face à une crise chronique du logement dont même la banque a mis en garde contre un carcan potentiel pour l’économie.

Les recettes exceptionnelles des géants de la technologie comme Google et Meta qui ont de grandes opérations ou un siège européen en Irlande ont des données économiques nationales si faussées que le pays utilise échelle de taux Pour la production économique, on l’appelle le revenu national brut pour essayer de brosser un tableau plus précis.

Cependant, le gouvernement s’attend à un excédent budgétaire de 3,4% du revenu national brut cette année, qui grimpera à 5,4% l’année prochaine. « C’est le plus important de la zone euro. Le gouvernement a des choix importants à faire.

Il a déclaré qu’étant donné l’histoire des dépenses pro-cycliques de l’Irlande au cours des dernières décennies, « il serait juste, dans une économie à plein régime, de mettre une partie de cet argent de côté ».

Cependant, l’Irlande est confrontée à des élections générales début 2025 et le gouvernement aura « du mal à résister à l’envie d’utiliser une partie de cet excédent à des fins électorales », a-t-il déclaré.