Pourquoi la livre baisse-t-elle et qu’est-ce que cela signifie pour le reste du monde ? | Mini-budget 2022

La livre a atteint un niveau record face au dollar après que le gouvernement britannique Des réductions d’impôts globales annoncées dans un mini-budget vendredi dernier. Alors pourquoi la livre sterling chute-t-elle si fort, et qu’est-ce que cela signifie pour le reste du monde ?

Qu’est-ce qu’une crise monétaire ?

Lorsque les marchés des changes se retournent contre un pays, la valeur de la monnaie de ce pays commence à chuter. Par exemple, la valeur de la monnaie turque est inférieure d’environ 40 % par rapport au dollar américain par rapport à il y a un an, après que les commerçants eurent été effrayés par l’inflation annuelle atteignant plus de 70 %.

La livre sterling a chuté ces dernières semaines alors que les marchés sont frustrés par la nouvelle administration sous la décision La nouvelle Premier ministre, Liz Truss. Elle a noté une politique économique expansionniste basée sur des réductions d’impôts généralisées.

Son chef des finances, ou chancelier, Kwasi Quarting, a été accusé d’ignorer Taux d’inflation de 9,9 % Ce qui, selon les économistes, ne ferait qu’empirer, optant plutôt pour le mini-budget de vendredi matin pour injecter plus d’argent dans l’économie. Les marchands de pièces ont rendu leur verdict ce week-end et lundi, faisant passer la livre de près de 1,20 $ à Un record de 1,03 $ Avant récupération partielle à 1,06 $.

La chute soudaine et brutale de la livre sterling a créé de l’incertitude, bouleversant les plans des entreprises britanniques importatrices et exportatrices de marchandises. Ils s’attendent à payer un montant spécifique pour les importations et à recevoir un certain prix pour les biens et services qu’ils vendent à l’étranger. Tout change lorsque la devise baisse. Si la valeur de la livre est inférieure, le coût d’importation des biens de l’étranger augmente.

Qu’est-ce que cela signifie pour le Royaume-Uni ?

Une livre plus faible signifie des prix plus élevés pour les consommateurs britanniques qui achètent des biens étrangers, ce qui signifie que leur argent ne partira pas s’ils voyagent aux États-Unis ou dans des pays qui utilisent des dollars américains.

Le pétrole est l’une des principales importations de la Grande-Bretagne et son prix est en dollars sur les marchés internationaux des matières premières. Une livre faible rend le remplissage d’une voiture avec du diesel ou de l’essence plus cher. Le gaz est également tarifé en dollars.

Le Royaume-Uni importe également plus de 50 % de sa nourriture, de sorte que le coût de tout, des artichauts aux bananes, augmente.

Pourquoi cela arrive-t-il?

Truss veut aller de l’avant avec les réductions d’impôts du nouvel an payées grâce à des emprunts publics plus élevés. Elle pense que l’argent supplémentaire sera utilisé pour financer des investissements et améliorer la productivité au Royaume-Uni. Mais les sceptiques disent que mettre plus d’argent entre les mains des gens augmentera la demande et poussera l’inflation plus haut. Promesse de Kwarteng ce week-end Pour réduire davantage les impôts dans la nouvelle année Il a fait craindre une nouvelle hausse de l’inflation.

Les investisseurs craignent également que les emprunts supplémentaires ne soient pas compensés par une croissance plus élevée et des recettes fiscales améliorées, laissant le Royaume-Uni avec une dette à long terme pire.

Une partie de la faiblesse de la livre tient également à la force du dollar, qui a augmenté comme la banque centrale américaine, la Réserve fédérale, Augmente fortement les taux. La liquidation de la livre s’est considérablement accélérée après l’annonce des réductions d’impôts.

Comment cela affectera-t-il d’autres pays ?

Ils rendent les biens, services et actifs britanniques bon marché. Les investisseurs étrangers peuvent se lancer dans une frénésie de dépenses pour collecter des actifs qui auraient coûté beaucoup plus cher lors de leur achat. Les touristes visitant le Royaume-Uni auront également plus d’argent à dépenser et pourront profiter de l’amélioration du taux de change.

Les investisseurs qui achetaient auparavant des actifs britanniques verront leur valeur chuter. Certains investisseurs répondront en insistant pour que les rendements de leurs investissements soient payés en dollars. D’autres vendront l’actif, surtout s’ils pensent que la devise est susceptible de baisser davantage.

Que fait le gouvernement britannique à ce sujet ?

La prochaine étape sera probablement franchie par banque d’Angleterre, ce qui pourrait augmenter les taux d’intérêt plus que prévu. La banque devrait annoncer une augmentation d’urgence avant la prochaine décision politique prévue le 3 novembre.

Dans un communiqué publié lundi, Elle a déclaré que les responsables « feront une évaluation complète lors de sa prochaine réunion prévue sur l’impact des annonces du gouvernement sur la demande et l’inflation, et la dépréciation de la livre, et agiront en conséquence ».

Des taux d’intérêt plus élevés attirent les dépôts d’épargne au Royaume-Uni et ont tendance à augmenter la valeur de la livre sterling. Cependant, cela augmente également le coût d’emprunt pour les ménages et les entreprises.

Dans le passé, les gouvernements ont cherché à rassurer les marchés en déclarant leur intention de réduire les budgets de dépenses publiques pour équilibrer les comptes.