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The company that put the markets in panic



Global markets fluctuated this week, as the debt problems of one Chinese real estate company raised fears of a new financial crisis, writes Adam Maguire.

Markets around the world were shaken this week by concerns that problems in China’s property market could turn into a crisis for the global economy.

At the center of the panic was Evergrande Group – a company that had previously been largely unknown to Irish consumers, despite being a major cog in the Chinese economy.

What is the Evergrande Group?

Evergrande Group is a large group with operations in a number of areas.

It’s involved in agriculture, renewable energy and health — and even owns amusement parks, a bottled water brand, and half of China’s most valuable soccer clubs.

However, the heart of its business is real estate, with Evergrande being ranked in recent years as the world’s largest real estate company by asset values.

Its website claims that the group currently has more than 1,300 projects in 280 Chinese cities, with more than 400 million square meters of space under its management.

Among them are the Ocean Flower Island Project in Hainan; It consists of seven artificial islands containing 58 hotels, 28 museums and an amusement park with an area of ​​127,000 square meters.

But amassing its portfolio came at a cost — the company currently owes investors, bondholders and others more than $305 billion.

Religion becomes theirs

This debt buildup is huge by any measure. But markets tend not to worry much about these things as long as the debtor is able to pay when the money is due.

This is the Evergrande problem. She could no longer guarantee that she would be able to do so.

A little over a week ago, the real estate company announced that She was struggling to raise money, despite his desperate attempt to sell more of the houses he was building.

At the same time, stricter regulations in China meant that the company’s ability to borrow more was severely limited.

If she cannot get cash, it becomes difficult for her to meet her debt obligations. This increases the likelihood that it will default on its loans in the near future.

A huge company default may be a problem in itself, but Evergrande’s current predicament is emblematic of the entire sector in China.

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Real estate is a major part of China’s economy – recently, real estate made up 29% of China’s GDP. Much of that has been driven by companies like Evergrande that have taken on huge debts in order to finance massive construction projects.

This model may make sense when there is a strong potential for the resulting property to sell, but the Chinese market is now oversupplied.

Logan Wright, director of Hong Kong-based consultancy Rhodium Group, recently told The Financial Times that he estimated there was enough empty property in China to house 90 million people.

This is in addition to the second and third homes owned by the growing middle and upper classes in China, and despite recent videos showing many unfinished high-rise developments being demolished.

Day(s) deadline

Like many companies — and countries — Evergrande’s liabilities consist of multiple loans and bonds. This means that repayment obligations fall in stages – not in one large payment.

A deadline for interest payments on two of its bonds — one domestic and one overseas — expired Thursday, the first starting point since its debt warning.

Prior to this deadline the company announced that it had « resolved » one of the payments. Details of what that means have been limited, but that doesn’t necessarily mean a payment has been made. It is also possible that Evergrande and the bond holder(s) will agree to delay payment, possibly in exchange for a higher interest rate.

However, it missed the deadline for its foreign bonds – raising fears that it was headed for a default.

With interest paid again next week, the risk is that debt problems will quickly begin to build up.

in a state of blessing

Evergrande’s payment deadlines come with a 30-day grace period — giving the company a little breathing room before it technically falls behind.

However, this grace period includes a seven-day national holiday in China, which means a long period of limited market activity in the country.

If you reach the end of the period without making the repayment, and officially default, it will send ripples in a number of directions within the Chinese economy.

Cross default provisions mean that a missed deadline for one bond could result in another bond defaulting, so that multiple Evergrande loans could default at once.

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On the ground, clients who have prepaid for Evergrande properties are likely to lose little hope of seeing their homes built. Meanwhile, suppliers who have been contracted to work on their projects will not be paid.

On the financial side, as many as 171 Chinese banks and 121 financial companies are believed to owe Evergrande money to them. They will face having to write off — or write off a full — the money they put into the company.

China, all the way to New York

A relatively small percentage of Evergrande’s liabilities are held outside of China – although the company has made it clear that it will prioritize domestic investors, meaning those overseas are exposed to higher risk.

As a result, international financial firms have been queuing in recent days to reassure investors that they are not highly vulnerable to the company.

Credit Suisse says it does not hold much of the company’s debt, UBS says the risks are « non-material » while Deutsche Bank said it was not « affected » by last week’s events.

But while US and European finance companies may not be directly related to Evergrande, they are unlikely to come out completely unscathed if the company collapses.

For a start, while Evergrande may be the biggest problem in the Chinese property market right now – it’s not the only one.

There are many debt-laden companies in the market that will find it difficult to sell real estate and raise cash. The fear is that Evergrande is just the tip of the iceberg, raising the potential for more defaults, more unfinished homes and more unpaid suppliers.

A Chinese company with a high exposure to property would face its own financial pressure if it had to write off those investments.

It could create a domino effect in the Chinese financial system, and it won’t take long for it to affect investments made by companies based on this side of the world.

But even if any infection were somehow contained within China’s borders, its impact on the country would still be bad news for the rest of the world.

Falling property values, bad loans, business bankruptcies and potential homeowners losing deposits are a familiar scenario for Ireland – and it’s hard to forget what that means for the economy.

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China’s importance to global GDP means that any slowdown or downturn in its economy will be felt globally.

This toxic combination would severely limit consumer spending in the country. Many US and European consumer brands — from tech companies to formula milk producers — are making a lot of money from Chinese buyers, which can do significant damage to their revenue and profits as well.

A long way from home

The CEO of Evergrande has expressed confidence that the company will emerge from its current crisis — but markets aren’t so sure.

If you can’t get people to buy houses, and you can’t borrow more, it will still be hard to get money.

It is also unlikely that someone else will be persuaded to stumble, because the size of the company makes it difficult for any white knight to save it.

Meanwhile, the current state of the Chinese real estate market will make it difficult for the company to convince investors that it will be in a position to repay its debts in the future, if they are willing to renegotiate the terms.

Instead, many believe that its only real hope for survival may come in the form of a government bailout – but so far there has been no sign of that happening.

Market watchers are not getting their hopes up either, because state intervention would go against the hard line that the Chinese leadership has taken against profit-hungry big companies in recent times. It would also create a precedent that could come back to haunt the country if all the other debt-laden real estate companies start to have their own problems.

Instead, China’s focus so far has been on maintaining liquidity in the rest of the system, with the central bank there pumping nearly $19 billion in cash into the market.

But bailout or not, it will almost certainly have to do more than that if the Evergrande story continues on its downward trajectory.

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« J’ai conçu ma maison, de l’agencement jusqu’aux poignées de porte, dans un showroom allemand. »



« J’ai conçu ma maison, de l’agencement jusqu’aux poignées de porte, dans un showroom allemand. »

La maison individuelle de cinq chambres de Fiona Roche à Greystones, Co Wicklow, inspirée des vacances au ski en Autriche, est sur le marché pour 1,395 million d’euros

La question sur le prix : 1,395 millions d’euros

Facteur: Sherry Fitzgerald (01) 2874005

Les voyages dans la station de montagne autrichienne de Mayrhofen ont laissé une impression durable sur la pharmacienne Fiona Roche. À tel point que la native de Greystones a décidé de construire une maison inspirée de ses vacances au ski.

La maison individuelle inhabituelle est répartie sur trois étages, totalisant 4 273 pieds carrés avec cinq chambres et trois salles de bains.

La propriété offre une vue sur Greystones.

« J’ai toujours aimé le design austro-allemand – les lucarnes, les grandes fenêtres, la construction robuste. Les maisons sont spacieuses mais accueillantes et disposent de beaucoup de lumière, de garages doubles, de sous-sols et de baies vitrées.

Fiona et son mari d’alors ont rencontré les architectes en 2005 pour concevoir une maison familiale à Graystones. « Nous avions une liste de souhaits : beaucoup de chambres pour une grande famille, de bons équipements, un sauna et de grandes fenêtres à double vitrage. »

« Nous avions une liste de souhaits : beaucoup de chambres pour une famille nombreuse, de bons équipements, un sauna et de grandes fenêtres à double vitrage », explique Fiona.

Elle vit à Greystones depuis son enfance et possède une pharmacie au bas de son allée. « Nous avons acheté le terrain – un verger, juste derrière la pharmacie. Il y a une vue sur Greystones et c’est à seulement 10 minutes à pied de la mer, où je vais nager tous les jours.

Avec sa célèbre promenade sur la falaise et ses plages, Greystones est une destination populaire pour les excursionnistes, les nageurs et les amateurs de cuisine santé avec ses cafés gastronomiques, ses bars, ses restaurants et son port et se trouve à proximité de Dublin et des montagnes de Wicklow.

Fiona Roche affirme que la précision allemande a permis que le projet ait été achevé à temps. Photo : Barbara McCarthy

Une fois le projet terminé, le couple a contacté Hanse Haus, une entreprise allemande qui fabrique des maisons préfabriquées. « C’était l’époque du Celtic Tiger, donc ils avaient des bureaux en Irlande », explique Fiona. « Depuis, ils sont partis mais sont toujours partout en Allemagne.

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«Une fois que vous avez eu une consultation et décidé que vous souhaitez vous rendre chez Hanse Haus, vous pouvez vous rendre à leur siège en Allemagne et visiter leurs showrooms.

«C’était incroyable. Il y avait environ huit types de maisons ou plus, dont des maisons familiales, des maisons individuelles, des maisons multifamiliales et des petites maisons de conceptions différentes.

La maison individuelle inhabituelle est conçue sur trois étages totalisant 4 273 pieds carrés avec cinq chambres et trois salles de bains.

« Nous avons choisi le revêtement de sol, les luminaires, les chutes à linge, les poignées de porte, chaque finition et chaque couleur. Il vous suffit de parcourir la salle d’exposition et de choisir ce que vous attendez de chacun – et les options sont infinies.

« Nous voulions des puits de lumière, un garage double, beaucoup d’espace, un hall d’entrée lumineux, une cuisine/famille/salle à manger ouverte avec double exposition, des balcons et du rangement.

Fiona était enceinte à ce moment-là, donc un voyage en Allemagne suffisait pour obtenir tout ce que le couple voulait. De retour en Irlande, les bases ont été rapidement posées.

« Toute la planification a été réalisée hors site, donc lorsqu’il s’est agi de le construire, la précision allemande a veillé à ce que le projet soit terminé à temps », explique Fiona.

Le garage double a été aménagé en gym

« Une fois les fondations construites, le tout a été achevé en moins de cinq mois et nous avons emménagé en décembre 2005. »

« Les constructeurs étaient fiers du bâtiment. Ils portaient toujours des couvre-chaussures. Il n’y avait pas un seul déchet ni journal sur le sol. Ils traitaient la maison avec beaucoup de respect. »

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« Différentes équipes sont venues dans différentes parties de la maison et sont restées sur place. La finition est phénoménale. Nous n’avons jamais eu de problème avec quoi que ce soit. Nous en sommes satisfaits à 100 %. »

Le fils de Fiona, âgé de 19 ans, est né au milieu d’un projet de construction, elle s’est donc dirigée directement de l’hôpital vers la nouvelle maison. La chambre principale est située à l’étage et elle a créé une chambre de bébé à partir de ce qui est maintenant son dressing.

Une des cinq chambres

« Avoir un bébé et construire une maison en même temps devrait être stressant, mais ce n’est vraiment pas le cas. »

Fiona dit que l’une des caractéristiques les plus importantes de la maison est l’isolation. « Les fenêtres Velux changent la donne. »

En Allemagne, les fenêtres s’ouvrent vers l’intérieur, ce qui facilite leur nettoyage et comme elles sont toutes en double vitrage, la maison est chaleureuse et insonorisée.

« Nous avons un chauffage au sol et une bonne isolation, donc les coûts de chauffage sont faibles. L’endroit se réchauffe également rapidement et n’a besoin d’être chauffé qu’entre novembre et mars. Il y a une chaudière à gaz à chaque étage et chaque étage a son propre thermostat et sa boîte à fusibles. pour l’électricité générale.

Fiona aime les trois étages de la maison. Au niveau de l’entrée, après avoir monté les escaliers extérieurs, il y a un salon, une cuisine et des balcons.

« C’est une grande maison, mais on ne se sent pas dépassé par sa taille. C’est très gérable. En Allemagne, il n’existe pas de bonne pièce. Ils utilisent chaque pièce. Alors je me déplace beaucoup dans la maison. »

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Fiona aime les trois étages de la maison. Au niveau de l’entrée, après avoir monté les escaliers extérieurs, il y a un salon, une cuisine et des balcons.

« Il y en a deux au premier étage – une avec une orientation est et une avec une orientation sud. À côté de la cuisine se trouve un grand garde-manger avec son propre casier et une chute à linge. »

Les murs sont présentés dans le coin cuisine. À l’étage se trouve ce que Fiona appelle la « pièce de résistance » : le salon à la façade vitrée avec de hauts plafonds voûtés avec un mélange de fenêtres du sol au plafond et de fenêtres à battants qui laissent passer la lumière naturelle. Son fils y joue du piano et c’est là que se trouve chaque année un grand sapin de Noël.

salle de sejour

La suite parentale est située à l’arrière de ce niveau. « J’adore pouvoir voir le port depuis mon lit et admirer le lever du soleil. On ne se lasse jamais. »

L’étage dispose également d’une luxueuse salle de bains avec douche à l’italienne, baignoire jacuzzi, dressings pour elle et lui et lavabos.

Au rez-de-chaussée il y a un garage double que son fils a transformé en salle de sport. « L’arrière de la maison comprend un bureau à domicile, une chambre d’amis, un espace de vie supplémentaire, une salle de douche complète, un sauna et un jacuzzi à l’extérieur – c’est génial à cette période de l’année. Nous adorons recevoir. »

La salle de bain attenante est à côté de la chambre principale

Il y a des arbres et un jardin de chaque côté, et Fiona est fière de la cour qu’elle a créée devant la maison, où elle aime lire un livre. Le jardin en terrasse à l’arrière de la maison offre beaucoup d’intimité.

« Nous sommes ici depuis 19 ans et nous adorons ça », dit-elle. Après s’être séparée de son mari, Fiona dit que la maison est trop grande pour elle et son fils. « Nous pensions avoir plus d’enfants, alors nous avons construit une maison avec cinq chambres, dont nous n’avions pas besoin. Nous avons vécu beaucoup d’événements ici, comme le mariage de mon frère et de nombreuses visites familiales, mais il est temps de le faire. passez.

« Je veux qu’une autre famille en profite. Il n’y a pas d’urgence à vendre, mais il y a eu beaucoup d’intérêt, simplement parce que c’est si bien construit et c’est un endroit tellement incroyable. Nous achèterons bientôt quelque chose de plus petit – ou peut-être quelque chose à Mayrhofen. « .

Sherry Fitzgerald recherche 1,395 million d’euros pour racheter Treetops.

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Le plus grand bar de Bandon arrive sur le marché après que la hausse des coûts l’a obligé à fermer ses portes



Le plus grand bar de Bandon arrive sur le marché après que la hausse des coûts l’a obligé à fermer ses portes

Le plus grand pub de Bandon est à louer, des mois après que ses propriétaires ont fermé ses portes en raison de la hausse des coûts. Le vieux marché sur Market Street, au cœur de la ville, a été un pub et un restaurant local populaire pendant des années avant de fermer ses portes plus tôt cette année.

Le pub a survécu aux confinements dus au coronavirus, mais la hausse des coûts et les dépenses insoutenables ont rendu la gestion de l’ancien marché de plus en plus difficile. Les propriétaires ont fermé le bar en avril.

Le Vieux Marché est depuis longtemps l’un des pubs les plus populaires de la ville, célèbre pour sa gastronomie et ses événements musicaux live. Jusqu’à cette année, l’entreprise appartenait à la famille Coleman qui a transformé The Old Market en pub et bistro et l’a géré avec succès pendant cinq ans, assurant ainsi sa place parmi les établissements les plus populaires de Bandon.

La propriété du restaurant et du pub est à louer auprès des commissaires-priseurs locaux Bowe Property en tant que local clé en main sous licence, prêt à permettre aux nouveaux propriétaires de reprendre et de relancer l’entreprise établie.

La propriété de deux étages est disponible à la location immédiate et dispose d’un bar entièrement équipé, de cuisines, de chambres froides et d’un grand espace public comprenant un bar, des sièges et des restaurants. Bowe Property affirme que Old Market arrive sur le marché avec un « potentiel énorme » et a lancé un appel à propositions pour la propriété.

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Voir la liste complète ici.

1 sur 9

Vieux Marché, Bandon

2 sur 9

Le pub populaire a fermé ses portes en avril

3 sur 9

Le commerce est à louer

4 sur 9

Le bar et le bistro des propriétaires ont fermé le pub après cinq ans

5 sur 9

Le vieux marché était l’un des endroits les plus populaires de la ville.

6 sur 9

Le bistro était apprécié pour sa restauration et disposait d’une cuisine entièrement équipée

7 sur 9

Le Vieux Marché au coeur de Bandon

8 sur 9

La salle de réception à l’étage dispose d’un bar complet

9 sur 9

La bande a un « énorme potentiel »

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« L’un des meilleurs endroits où j’ai mangé », crient les clients après que le restaurant populaire « impossible de continuer » ait confirmé sa fermeture



« L’un des meilleurs endroits où j’ai mangé », crient les clients après que le restaurant populaire « impossible de continuer » ait confirmé sa fermeture

Un restaurant primé servant une cuisine « incroyable » a confirmé que cet été sera le dernier avant de fermer ses portes.

Le restaurant et bar Dé Róiste dans le comté de Tipperary a admis qu’ils faisaient partie des nombreux acteurs du même secteur qui étaient « incapables de continuer ».


Le restaurant et bar Dé Róiste fermera ses portes cet été

Le Smokehouse de Dé Róiste, connu pour son délicieux menu barbecue, a ouvert ses portes à l’été 2020 – en pleine crise du Covid.

Le propriétaire DJ Roche a déclaré à l’époque qu’il se concentrait sur la création d’un restaurant qui répondrait dès le début aux directives de Covid-19.

Cependant, après quatre ans passés à servir la nourriture tant appréciée à Ballinderry, le DJ a confirmé hier que le restaurant fermerait ses portes pour la dernière fois dans quelques semaines.

Le DJ a confirmé la triste nouvelle sur les réseaux sociaux, admettant qu’écrire le message était « très difficile », mais « malheureusement, c’était vrai ».

« Donc, après presque quatre ans à faire ce qu’ils disaient qu’il ne pouvait pas ou ne devait pas être fait, j’ai pris la décision que ce serait mon dernier été pour les De Roest », a-t-il déclaré.

« Comme chacun le sait, ces dernières années ont été les plus difficiles de l’histoire de l’industrie hôtelière, et les restaurants les uns après les autres n’ont pas pu continuer.

« Nous avons pris un concept et l’avons transformé en un restaurant primé à plusieurs reprises contre toute attente, c’est donc aussi un poste plein de fierté.

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« Bien sûr, j’aimerais continuer cette aventure, mais sans l’aide des banques qui prêtent aux investisseurs du secteur pour permettre la diversification et l’expansion, cela devient une impasse (je ne sais jamais ce que l’avenir nous réserve).

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« Donc, de ma part à tous les employés actuels et anciens, merci les gars pour tout. »

Le DJ a remercié les clients « fidèles et merveilleux » qui ont afflué dans ce lieu populaire depuis son ouverture, et a déclaré que cela avait été un « plaisir » de les servir au cours des quatre dernières années.

L’homme d’affaires a également remercié sa famille et ses amis pour leur « soutien et soutien » avant d’exhorter tous ses clients à utiliser les bons d’achat dont ils auraient pu disposer avant le confinement.

Il n’a pas confirmé la date exacte de fermeture du restaurant, mais a ajouté : « Je vais quand même continuer à chercher. À bientôt. »

De nombreux clients ont été dévastés par la nouvelle de la fermeture, et de nombreux clients se sont précipités vers les commentaires pour exprimer leurs chagrins et leurs meilleurs vœux au DJ pour l’avenir.

« La nourriture était toujours incroyable »

L’un d’eux a déclaré : « Tellement triste d’entendre le DJ ! Vous avez fait un excellent travail. Merci pour toutes les fêtes, les pintes et la folie ! »

Un autre a ajouté : « Je suis vraiment désolé d’entendre parler de ce DJ… la nourriture était toujours excellente !! Je vous souhaite bonne chance pour le futur. »

Un troisième a décrit le lieu populaire comme un « véritable joyau » tandis qu’un autre a ajouté : « Je suis désolé d’entendre parler de ce DJ, c’est une décision difficile et dévastatrice à prendre après tout le travail qui a été consacré au projet.

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« J’espère que vous passerez un bel été et que vous vous en sortirez bien. »

Un autre a déclaré qu’il n’oublierait jamais la nourriture ou l’hospitalité, tandis qu’un autre a félicité l’équipe pour « lui avoir donné une belle opportunité ».

Un autre a déclaré : « Je suis choqué et triste d’entendre cela. C’est toujours l’un des meilleurs endroits où j’ai jamais mangé. À vous et Yvonne, merci pour toutes les discussions, les rires et le temps que vous avez passé avec nous pendant notre séjour.  »

« Nous avons adoré chaque minute et vous êtes vraiment des gens extraordinaires. J’espère que ce sera encore la même chose quelque part plus tard ! »

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