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The company that put the markets in panic



Global markets fluctuated this week, as the debt problems of one Chinese real estate company raised fears of a new financial crisis, writes Adam Maguire.

Markets around the world were shaken this week by concerns that problems in China’s property market could turn into a crisis for the global economy.

At the center of the panic was Evergrande Group – a company that had previously been largely unknown to Irish consumers, despite being a major cog in the Chinese economy.

What is the Evergrande Group?

Evergrande Group is a large group with operations in a number of areas.

It’s involved in agriculture, renewable energy and health — and even owns amusement parks, a bottled water brand, and half of China’s most valuable soccer clubs.

However, the heart of its business is real estate, with Evergrande being ranked in recent years as the world’s largest real estate company by asset values.

Its website claims that the group currently has more than 1,300 projects in 280 Chinese cities, with more than 400 million square meters of space under its management.

Among them are the Ocean Flower Island Project in Hainan; It consists of seven artificial islands containing 58 hotels, 28 museums and an amusement park with an area of ​​127,000 square meters.

But amassing its portfolio came at a cost — the company currently owes investors, bondholders and others more than $305 billion.

Religion becomes theirs

This debt buildup is huge by any measure. But markets tend not to worry much about these things as long as the debtor is able to pay when the money is due.

This is the Evergrande problem. She could no longer guarantee that she would be able to do so.

A little over a week ago, the real estate company announced that She was struggling to raise money, despite his desperate attempt to sell more of the houses he was building.

At the same time, stricter regulations in China meant that the company’s ability to borrow more was severely limited.

If she cannot get cash, it becomes difficult for her to meet her debt obligations. This increases the likelihood that it will default on its loans in the near future.

A huge company default may be a problem in itself, but Evergrande’s current predicament is emblematic of the entire sector in China.

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Real estate is a major part of China’s economy – recently, real estate made up 29% of China’s GDP. Much of that has been driven by companies like Evergrande that have taken on huge debts in order to finance massive construction projects.

This model may make sense when there is a strong potential for the resulting property to sell, but the Chinese market is now oversupplied.

Logan Wright, director of Hong Kong-based consultancy Rhodium Group, recently told The Financial Times that he estimated there was enough empty property in China to house 90 million people.

This is in addition to the second and third homes owned by the growing middle and upper classes in China, and despite recent videos showing many unfinished high-rise developments being demolished.

Day(s) deadline

Like many companies — and countries — Evergrande’s liabilities consist of multiple loans and bonds. This means that repayment obligations fall in stages – not in one large payment.

A deadline for interest payments on two of its bonds — one domestic and one overseas — expired Thursday, the first starting point since its debt warning.

Prior to this deadline the company announced that it had « resolved » one of the payments. Details of what that means have been limited, but that doesn’t necessarily mean a payment has been made. It is also possible that Evergrande and the bond holder(s) will agree to delay payment, possibly in exchange for a higher interest rate.

However, it missed the deadline for its foreign bonds – raising fears that it was headed for a default.

With interest paid again next week, the risk is that debt problems will quickly begin to build up.

in a state of blessing

Evergrande’s payment deadlines come with a 30-day grace period — giving the company a little breathing room before it technically falls behind.

However, this grace period includes a seven-day national holiday in China, which means a long period of limited market activity in the country.

If you reach the end of the period without making the repayment, and officially default, it will send ripples in a number of directions within the Chinese economy.

Cross default provisions mean that a missed deadline for one bond could result in another bond defaulting, so that multiple Evergrande loans could default at once.

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On the ground, clients who have prepaid for Evergrande properties are likely to lose little hope of seeing their homes built. Meanwhile, suppliers who have been contracted to work on their projects will not be paid.

On the financial side, as many as 171 Chinese banks and 121 financial companies are believed to owe Evergrande money to them. They will face having to write off — or write off a full — the money they put into the company.

China, all the way to New York

A relatively small percentage of Evergrande’s liabilities are held outside of China – although the company has made it clear that it will prioritize domestic investors, meaning those overseas are exposed to higher risk.

As a result, international financial firms have been queuing in recent days to reassure investors that they are not highly vulnerable to the company.

Credit Suisse says it does not hold much of the company’s debt, UBS says the risks are « non-material » while Deutsche Bank said it was not « affected » by last week’s events.

But while US and European finance companies may not be directly related to Evergrande, they are unlikely to come out completely unscathed if the company collapses.

For a start, while Evergrande may be the biggest problem in the Chinese property market right now – it’s not the only one.

There are many debt-laden companies in the market that will find it difficult to sell real estate and raise cash. The fear is that Evergrande is just the tip of the iceberg, raising the potential for more defaults, more unfinished homes and more unpaid suppliers.

A Chinese company with a high exposure to property would face its own financial pressure if it had to write off those investments.

It could create a domino effect in the Chinese financial system, and it won’t take long for it to affect investments made by companies based on this side of the world.

But even if any infection were somehow contained within China’s borders, its impact on the country would still be bad news for the rest of the world.

Falling property values, bad loans, business bankruptcies and potential homeowners losing deposits are a familiar scenario for Ireland – and it’s hard to forget what that means for the economy.

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China’s importance to global GDP means that any slowdown or downturn in its economy will be felt globally.

This toxic combination would severely limit consumer spending in the country. Many US and European consumer brands — from tech companies to formula milk producers — are making a lot of money from Chinese buyers, which can do significant damage to their revenue and profits as well.

A long way from home

The CEO of Evergrande has expressed confidence that the company will emerge from its current crisis — but markets aren’t so sure.

If you can’t get people to buy houses, and you can’t borrow more, it will still be hard to get money.

It is also unlikely that someone else will be persuaded to stumble, because the size of the company makes it difficult for any white knight to save it.

Meanwhile, the current state of the Chinese real estate market will make it difficult for the company to convince investors that it will be in a position to repay its debts in the future, if they are willing to renegotiate the terms.

Instead, many believe that its only real hope for survival may come in the form of a government bailout – but so far there has been no sign of that happening.

Market watchers are not getting their hopes up either, because state intervention would go against the hard line that the Chinese leadership has taken against profit-hungry big companies in recent times. It would also create a precedent that could come back to haunt the country if all the other debt-laden real estate companies start to have their own problems.

Instead, China’s focus so far has been on maintaining liquidity in the rest of the system, with the central bank there pumping nearly $19 billion in cash into the market.

But bailout or not, it will almost certainly have to do more than that if the Evergrande story continues on its downward trajectory.

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Les emprunteurs ont été confrontés à une hausse significative des taux d’intérêt appliqués aux nouveaux prêts hypothécaires des autorités locales



Les emprunteurs ont été confrontés à une hausse significative des taux d’intérêt appliqués aux nouveaux prêts hypothécaires des autorités locales

Les taux d’intérêt fixes ont augmenté jusqu’à 0,65 point de pourcentage, et la hausse soudaine des taux a empêché certains emprunteurs d’obtenir un prêt suffisamment important pour acheter les maisons qu’ils avaient accepté de vendre.

Le programme de prêt immobilier des autorités locales a été introduit pour accorder des prêts garantis par l’État aux primo-accédants qui ne peuvent pas obtenir de prêt hypothécaire auprès d’un prêteur privé ou d’une banque parce que leurs revenus sont trop faibles.

Un porte-parole du ministère du Logement a confirmé que les intérêts avaient augmenté sur les nouveaux prêts hypothécaires à taux fixe des autorités locales qui avaient été retirés jeudi dernier.

Quant aux prêts immobiliers d’une durée allant jusqu’à 25 ans, le taux d’intérêt applicable est passé de 3,35% à 4%.

Pour les prêts hypothécaires de plus de 25 ans et jusqu’à 30 ans, le taux d’intérêt applicable est passé de 3,45 % à 4,05 %.

Les prêts hypothécaires des collectivités locales déjà utilisés ne seront pas concernés par cette augmentation.

Bien que les taux d’intérêt soient élevés, le ministère a déclaré qu’ils sont compétitifs par rapport aux taux d’intérêt fixes à long terme proposés par d’autres prêteurs commerciaux.

Mais le principal courtier Michael Dowling a remis en question les affirmations du ministère sur la compétitivité des prêts hypothécaires après les augmentations.

« Cette hypothèque est une initiative soutenue par le gouvernement, il n’y a donc aucune raison pour que le gouvernement impose des taux d’intérêt hypothécaires plus élevés que ceux proposés par la seule banque commerciale proposant des taux fixes sur 25 et 30 ans. »

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Avant Money propose des taux aussi bas que 3,95% fixes sur 25 à 30 ans.

M. Dowling a déclaré : « Le gouvernement ne compte pas sur l’épargne pour financer cette hypothèque, comme les banques commerciales. Il a accès à des financements à des taux moins élevés.

Il a appelé le gouvernement à reconsidérer l’augmentation des taux d’intérêt car il « semble se comporter comme une banque commerciale en cherchant à maximiser les rendements au lieu d’aider les emprunteurs qui n’ont pas pu obtenir de prêts hypothécaires auprès des banques commerciales ».

Emprunteurs qui ont contacté Indépendant irlandais Ils ont déclaré qu’ils n’avaient pas été suffisamment informés des hausses de taux d’intérêt pour renvoyer les documents hypothécaires signés à leur autorité locale à temps et pouvoir bénéficier de taux plus bas.

Un emprunteur potentiel a déclaré qu’il avait perdu une propriété parce qu’il avait désormais droit à un montant beaucoup plus faible en raison du taux d’intérêt plus élevé.

Un autre, qui a acheté une maison à Münster, a déclaré qu’une augmentation du prix lui coûterait 60 euros de plus par mois. Cela représente plus de 700 € par an, étant donné que le taux est passé de 3,35 % à 4 %.

il a dit Il n’a pas été suffisamment prévenu pour lui permettre de signer rapidement les documents qui lui auraient permis de contracter l’hypothèque à un taux d’intérêt inférieur.

Un autre a commenté : « Il n’y a eu aucun avertissement, aucun avertissement préalable indiquant que cela se produisait. »

Il lui faut désormais trouver des fonds supplémentaires puisque le montant approuvé a diminué de 16 800 €.

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Interrogé sur les raisons de l’augmentation des taux d’intérêt, le ministère du Logement a répondu : « Les prêts hypothécaires des autorités locales sont financés par l’Agence de financement du logement.

Il a ajouté : « En raison de l’évolution du marché, le coût de ce financement a augmenté et l’administration est donc obligée de répercuter ces augmentations. »

Pour bénéficier d’un prêt immobilier communal, les particuliers ne peuvent pas disposer d’un revenu brut annuel supérieur à 70 000 €. Les codemandeurs doivent disposer d’un revenu brut annuel inférieur à 85 000 €.

Ces hypothèques communales ont un taux de rejet très élevé. Plus de la moitié des demandes de prêt hypothécaire soumises aux autorités locales l’année dernière ont été rejetées, selon les chiffres des agences de logement soumis à l’émission Sinn Fein TD Eoin O Bruin.

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Un comptable annule 5 millions d’euros pour un paiement de 15 000 euros aux créanciers – The Irish Times



Un comptable annule 5 millions d’euros pour un paiement de 15 000 euros aux créanciers – The Irish Times

Un comptable indépendant a annulé des dettes de plus de 5 millions d’euros en échange du paiement d’environ 15 000 euros aux créanciers.

L’arrangement pour Brian Carrig, 51 ans, d’Ashfield, Drogheda, comté de Louth, a été approuvé par la Haute Cour lundi.

Le juge Alexander Owens a appris que le comptable avait cherché à organiser un règlement de dette après qu’un pub de Dublin dans lequel il était impliqué ait rencontré des difficultés financières.

Keith Farry, qui représente le praticien de l’insolvabilité personnelle Eugene McDarby, a déclaré au tribunal que l’accord durerait six mois et ramènerait Carrig à la solvabilité. Il a déclaré que les créanciers, parmi lesquels Everyday Finance, Cabot Finance et Trade Creditor, recevraient 0,32 pour cent de ce qui leur était dû.

Le dispositif doit être financé par une somme forfaitaire de 20 000 € (dont 5 000 € au praticien de l’insolvabilité), à laquelle sa famille a contribué, a appris le tribunal.

M. Carrig perdrait également son bail sur le bâtiment où était exploité le pub, a ajouté l’avocat.

L’avocat a déclaré qu’aucun des créanciers de M. Carrig n’avait voté pour accepter ou rejeter l’accord de règlement de la dette proposé, et que rien n’empêchait donc son approbation.

Dans une autre affaire, un juge a approuvé un accord de règlement de dettes permettant à un ancien entrepreneur en bâtiment d’annuler plus de 1,3 million d’euros de dette en échange d’un paiement d’environ 20 000 euros.

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Le débiteur David Hoban, de Captain’s Road, Crumlin, Dublin 12, dirigeait une entreprise de construction qui a été mise en liquidation en raison de la pandémie, a déclaré M. Farry, au nom du praticien de l’insolvabilité Nicholas O’Dwyer. Cela a laissé M. Hoban (56 ans) dans des difficultés financières.

M. Hoban, qui est actuellement au chômage et n’a aucune source de revenus, doit des sommes à Cabot Finance, Start Mortgages, Pepper Finance Corporation et Perentinal TSB, a indiqué l’avocat.

Les accords de règlement de la dette devraient être remboursés sur 60 mois et visent à ramener Hoban à sa solvabilité financière.

L’avocat a déclaré que 81 pour cent des créanciers de M. Hoban ont voté en faveur de l’acceptation de l’arrangement, tandis que seul Bieber a voté contre.

Dans une troisième affaire qui doit être jugée lundi, le juge Owens a approuvé un accord permettant au directeur informatique d’une entreprise d’annuler 2,2 millions d’euros de dette en échange du paiement d’environ 70 000 euros à ses créanciers chirographaires.

L’accord de règlement de la dette a été demandé par Daniel Desmond, âgé de 47 ans, de Drynham Hall, à Swords, Dublin, marié et père de deux enfants à charge.

Ses créanciers comprennent Pepper Finance et AIB Bank.

Le montant total du règlement de la dette, qui vise à rétablir la solvabilité, sera versé sur un an aux créanciers et couvrira les frais du praticien de l’insolvabilité.

M. Farry, au nom du praticien de l’insolvabilité de Desmond, John McCormack, a déclaré que le demandeur était confronté à des difficultés financières en raison du remboursement de son prêt après avoir passé 12 mois au chômage.

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L’avocat a déclaré au tribunal que les créanciers de M. Desmond s’en sortiraient mieux grâce aux accords de règlement de la dette que s’il était déclaré en faillite.

Dans ce cas, a déclaré l’avocat, tous les créanciers ont voté en faveur de l’arrangement.

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De nouveaux taux de paiement hebdomadaires de base pour les retraites de l’État de l’année prochaine pourraient être fixés ce mois-ci



De nouveaux taux de paiement hebdomadaires de base pour les retraites de l’État de l’année prochaine pourraient être fixés ce mois-ci

Il y a une date clé ce mois-ci que toute personne réclamant sa pension d’État devrait connaître, car elle pourrait déterminer de combien les cotisations sociales augmenteront en avril prochain. Le taux d’inflation de l’indice des prix à la consommation (IPC) de septembre sera annoncé mercredi 18 octobre et fait partie de la politique de triple verrouillage utilisée pour relever le niveau des retraites annuelles de l’État.

Dans le cadre du triple verrouillage, la pension de l’État augmente chaque année en fonction de laquelle de ces trois mesures est la plus élevée : la croissance annuelle moyenne des revenus de mai à juillet (actuellement 8,5 %) ou l’inflation de l’IPC sur l’année jusqu’en septembre (actuellement 6,7 %). Ou 2,5 pour cent.

À l’heure actuelle, une croissance des salaires de 8,5 pour cent (y compris les primes aux employés) ou même sans primes aux employés (7,8 pour cent) semble être une « certitude morte » qui pourrait être le facteur de hausse l’année prochaine, selon Becky O’Connor, directrice des affaires publiques. dans PensionBee.

Mme O’Connor a déclaré : « Pour les retraités, il semble presque certain que les pensions de l’État devraient augmenter en fonction des revenus plutôt que de l’inflation en avril prochain, car le triple verrouillage dicte qu’elles augmenteront selon le montant le plus élevé entre les revenus, l’inflation ou 2,5 pour cent. Autrement dit, à moins que le gouvernement britannique ne choisisse de briser le verrou ou de le manipuler pour rendre la hausse plus gérable pour les deniers publics.

La nouvelle pension complète de l’État s’élève actuellement à 203,85 £ par semaine. En utilisant le chiffre de croissance des salaires le plus faible (7,8 %), les personnes gagneraient 219,75 £ par semaine, tandis qu’en dessous du chiffre de 8,5 %, ce serait 221,20 £. Ceux qui reçoivent la pension de base maximale de l’État verront leurs paiements passer de 156,20 £ pour la semaine en cours à 168,40 £, soit une augmentation de 7,8 pour cent, et à 169,50 £, soit une augmentation de 8,5 pour cent.

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Si le gouvernement britannique choisit d’augmenter le niveau des retraites de l’État en utilisant le chiffre de la faible croissance des salaires en avril prochain (7,8 %), des millions de retraités perdront 75 £ supplémentaires en 2024. Cependant, toute tentative visant à modifier ou à briser le système triple verrouillage Les futures élections générales pourraient coûter cher au Parti conservateur.

Estimation des paiements de pension de l’État en avril 2024

Les calculs estimés montrent les taux annuels actuels pour la totalité de la nouvelle pension de base de l’État. le ‘paiement mensuel’ Les calculs ci-dessous se réfèrent à toutes les quatre semaines et 13 paiements sont effectués au cours d’une année.

Le montant qu’une personne reçoit dépend du nombre d’années de cotisation à l’assurance nationale, il faut environ 35 ans pour obtenir la nouvelle pension complète de l’État, mais cela peut être plus si vous êtes sous contrat – en savoir plus ici.

Ces estimations sont basées sur une croissance des salaires de 7,8 pour cent (hors primes aux employés) et de 8,5 pour cent (y compris les primes aux employés). Le chancelier Jeremy Hunt confirmera l’augmentation des retraites de l’État lors de sa déclaration d’automne du 22 novembre.

Les chiffres ont été arrondis conformément à la politique d’arrondi du gouvernement britannique.

Nouvelle pension d’État annuelle complète actuelle – 10 600 £

  • Hebdomadaire : 203,85 £
  • Chaque période de paie de quatre semaines : 815,40 £

Mise à niveau de 7,8 % en avril 2024 – 11 427 £ (augmentation de 827 £)

  • Hebdomadaire : 219,75 £
  • Chaque période de paie de quatre semaines : 879,00 £
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Promotion de 8,5 % avril 2024 – 11 502 £ (jusqu’à 902 £)

  • Hebdomadaire : 221,20 £
  • Chaque période de paie de quatre semaines : 884,80 £
Dernières nouvelles sur les retraites du gouvernement

Pension de base annuelle complète actuelle de l’État – 8 122 £

  • Hebdomadaire : 156,20 £
  • Chaque période de paie de quatre semaines : 624,80 £

Mise à niveau de 7,8 % en avril 2024 – 8 756 £ (augmentation de 634 £)

  • Hebdomadaire : 168,40 £
  • Chaque période de paie de quatre semaines : 673,55 £

Mise à niveau de 8,5 % en avril 2024 – 8 814 £ (augmentation de 692 £)

  • Hebdomadaire : 169,50 £
  • Chaque période de paie de quatre semaines : 678,00 £

PensionBee dispose d’un calculateur d’inflation qui permet aux gens de voir l’impact de l’inflation sur leur épargne-retraite, vous pouvez l’essayer ici.

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