Les bénéfices décevants des géants de la technologie qui ont fait grimper les marchés boursiers pendant des années détruisent leurs actions.
Cela envoie un message inquiétant au sujet de l’économie américaine qui, jusqu’à récemment, semblait faire face à un déluge de hausses de taux d’intérêt.
Amazonemené par Jeff BezosLa société a été le dernier géant à annoncer de mauvaises nouvelles, déclarant jeudi que les coûts pourraient réduire les bénéfices du trimestre en cours. Ses actions ont chuté de 17% dans les échanges prolongés, effaçant 190 milliards de dollars (191 milliards d’euros) de la capitalisation boursière.
Le rapport Amazon était la dernière annonce alarmante des grandes entreprises axées sur la technologie qui imposent des poids énormes dans les indices boursiers et sont presque omniprésentes dans les portefeuilles des investisseurs.
Du point de vue des marchés, vous devez être prudent à l’avenir, a déclaré Michael O’Rourke, stratège en chef des marchés chez JonesTrading. « C’est le plus gros titre du marché, et nous n’avons pas vraiment eu grand-chose de bon qui en est ressorti. »
Les actions de la société mère de Facebook, Meta Platforms, ont chuté jeudi après que des paris exorbitants sur sa plate-forme métaverse faits par le PDG Mark Zuckerberg ont déçu les investisseurs. plus tôt dans la semaine, Le GoogleAlphabet a raté l’objectif de croissance des revenus de Wall Street au troisième trimestre, car les ventes publicitaires sont restées faibles, tandis que l’inflation et un dollar fort ont conduit Microsoft à enregistrer sa croissance la plus lente en cinq ans.
Même Apple, dont les revenus et les bénéfices ont dépassé les objectifs de Wall Street, a annoncé jeudi des ventes d’iPhone plus faibles que certains analystes ne l’avaient prévu.
À la clôture de jeudi, seules les actions Apple – qui ont chuté d’environ 18 % sur l’année – ont surperformé la perte de 20 % depuis le début de l’année du S&P 500. Meta mène la baisse avec une chute d’environ 70 %.
Les géants de la croissance sont considérés par beaucoup comme les leaders de la performance des entreprises américaines au cours d’une année de flambée de l’inflation, ce qui a incité la Réserve fédérale à adopter une série de hausses massives des taux d’intérêt qui ont frappé les marchés et fait craindre une récession imminente.
Leurs résultats décevants suggèrent que même les entreprises américaines les plus puissantes ressentent les effets d’une politique plus hawkish de la Fed, d’un dollar plus fort et d’une inflation persistante.
La vente massive d’actions « suggère que la politique restrictive de la Fed commence à émerger dans l’économie réelle, avec un ralentissement significatif de la croissance », a déclaré Daniel Crater, stratège chez BMO Capital Markets. « Maintenant, nous attendons de voir si la Fed peut faire un atterrissage en douceur. Ce sera très difficile. »
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Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Photo : Sarah Selbiger/Bloomberg
La Fed a déjà relevé ses taux d’intérêt de 300 points de base cette année alors qu’elle lutte contre la pire inflation depuis des décennies. Les investisseurs se préparent à une nouvelle augmentation de 75 points de base lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine, bien qu’ils espèrent que les responsables de la Fed pourraient bientôt ralentir le rythme du resserrement des actions alimentées en octobre.
« Les grandes entreprises technologiques ne sont pas à l’abri d’un ralentissement de l’économie, en particulier si elles sont axées sur le consommateur », a déclaré Rick Meckler, associé chez Cherry Lane Investments, un bureau d’investissement familial à New Vernon, New Jersey.
« Alors que la Fed s’engage dans ce ralentissement planifié, elle érode certaines de ses activités destinées aux consommateurs et, compte tenu de ses multiplicateurs élevés, provoque une déflation significative du cours de ses actions », a-t-il déclaré.
La résilience des bénéfices des entreprises a été une lueur d’espoir au cours d’une année par ailleurs sombre, bien que des résultats récents décevants alimentent les doutes quant à la durée de cette période.
Sur la base des résultats de 227 sociétés du S&P 500 jeudi matin et des estimations pour les autres, les bénéfices du troisième trimestre ne devraient désormais avoir augmenté que de 2,5 %, contre un gain estimé à 4,5 % le 1er octobre, selon les données IBES de Refinitiv.
Nous ne pensons pas que les vents contraires actuels du secteur soient pleinement pris en compte sur le marché
« Les grandes entreprises technologiques comme Amazon ont continué à embaucher pour soutenir des entreprises qui ressemblent à 2021, pas à 2021. Nous sommes en 2022″, a déclaré Kim Forrest, directeur des investissements chez Bouquet Capital Partners. Couche au-dessus de cette inflation. Les gens achètent moins de choses. »
Malgré la chute des cours des actions, certains investisseurs voient plus de douleur pour les grands noms axés sur la technologie.
Dans un rapport publié jeudi matin, les analystes d’UBS Global Wealth Management ont proposé une série de raisons de prudence, notamment des estimations de bénéfices qui restent élevées compte tenu de la hausse de l’inflation et d’un dollar plus fort.
Ils ont écrit: « Même après la sous-performance significative des actions technologiques jusqu’à présent cette année … nous ne pensons pas que les vents contraires actuels du secteur soient pleinement intégrés au marché. »
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