Economy
Buckle up! There could be more market volatility ahead
Stock market moves are often spoken of in the context of a rollercoaster ride.
If the analogy was real, investors would have had white knuckles by the end of January.
As they entered the new year, they approached the summit of the ride with global markets sitting at close to all-time highs; the US markets actually hit a record in the opening days of 2022.
And it had been a pretty spectacular climb from March of 2020 when a sell off knocked about a third off the value of indexes globally.
Barring a few dips here and there, the movement has been pretty much in one general direction.
But like all the best rollercoasters, there was an adrenalin-surging twist waiting around the corner.
Inflation January
In the space of days, stocks went from all-time highs to plumping quite perilously.
« Under normal circumstances, we could put the skittish investor sentiment down to the lingering effects of a post-festive season full of excessive merriment, » Aidan Donnelly, Head of Equities with Davy explained.
But there was something different about this time.
It started off as a sell-off in very high growth, non-profitable companies, but that spread to wider segments of the market, giving the Nasdaq (technology heavy index) its worst start to the year since the financial crash over a decade ago , Mr Donnelly pointed out.
« If Anchorman Ron Burgundy was reporting on the market action since the beginning of the year, he would surely sum it up with his phrase « Well, that escalated quickly! ».
So, what caused such an abrupt about turn?
In short, the topic that’s likely going to dominate economic and market commentary for much of this year – inflation, or to put it more plainly, the rising cost of living.
The guiding principle for central banks is that they like to keep inflation at or, preferably, just below 2%.
It’s currently running at a rate of over 5% in most major growth.
The main lever for controlling that is interest rates. If prices are rising at a pace that’s considered too hot, rates can be hiked to try to take a bit of heat out of the economy.
And that’s an issue that Central Banks – and indeed stock markets – haven’t had to contend with for many years.
In fact, with rates at close to zero and billions of being pumped into the system in the form of bond purchases, there was a plentiful supply of cheap money sloshing around the system.
And stocks were among the biggest beneficiaries of that largesse.
« The Fed (the equivalent of the US Central Bank) is faced with historically tight labor markets and too high inflation, and while his predecessors had the luxury of factoring in the impact of stock market volatility on the financial conditions of consumers, Jerome Powell ( Fed chair) is more than aware that the market tail can’t wag the monetary policy dog this time, » Aidan Donnelly explained.
To put it another way, the market is not going to be factored into the Fed’s decision making and investors can have as many tantrums as they like.
Tech stock carnage
Stocks in the technology sector, those that performed incredibly strongly throughout the pandemic, have borne the brunt of the selling.
They had wavered before as reopened from different phases of lockdown and the ‘stay at home’ factor driving their gains was seen to have waned, but the stock prices managed to continue to rebound.
The wider tech sector is viewed as being particularly sensitive to interest rate rises, partly because they tend to have high debts – which will be impacted by higher potential interest rates – but also by the impact on the growth that’s expected from these companies – and is very often baked into their share prices.
« We were expecting volatility to pick up and it has not disappointed, » Paul Sommerville of Sommerville Advisory Markets said.
« In simple terms we can see the interest rate sensitive and very highly valued frothy end of the market is suffering, » he explained.
He summed up the extent of the hit to markets in January.
By the end of the month, the S&P 500 – a broad index of the top 500 stocks in the US – had suffered a bigger drawdown in 2022 than it had in all of 2021.
It slipped briefly into correction territory at one point – defined as a fall of more than 10% from its all-time high – along with the Nasdaq (which is mainly made up of tech stocks).
The Russell 2000 index of small cap stocks fared even worse with a 17% decline.
« The Nasdaq gave up 6 months gains in 3 weeks, » he explained.
« The FAANGS are coming off the boil. »
These are the group of the biggest tech stocks – Facebook (Meta), Apple, Amazon, Netflix, Google (Alphabet).
If January was bad, worse was to come as February rolled around.
Meta Disaster
Much like January, February started off with what appears to have been something of a false dawn.
Stocks settled somewhat as quarterly results provided some direction and calm.
Some of the tech names managed to pull back some of the losses that had been wracked up in the previous weeks.
Then Facebook – or Meta, as it’s now known – published its latest quarterly results in the middle of this week.
To say that they disappointed would be an understatement.
The selloff resumed, initially with Meta and then it spread throughout the wider market.
« Meta shares plummeted 26%, equivalent to more than $200 billion of its market capitalisation. In terms of value, that was the largest ever single day fall by a US company, » Richard Hunter, Head of Markets at interactive investor explained, by way of context.
« It is becoming evident that not only does sentiment remain fragile, but earnings misses are being severely punished, » he added.
Paul Sommerville said the move was more deep-seated than just one set of results.
« There was no bounce at all, and the stock closed on the low of the day. This point is important as it points not to a ‘blip’ in the earnings but a fundamental re-rating of the stock price, » he explained.
However, he cautioned against further panic reactions.
« The atmosphere in the markets is frantic and feverish so it is important to look at it calmly and rationally, » he advised.
Amazon to the rescue?
Online retailer Amazon provided some calm to the situation when it reported numbers on Thursday night.
Shares soared 17% after the bell with Snap and Pinterest providing some reassuring stability too.
However, Paul Sommerville said this too had to be put in context.
« Amazon stock was down 16% over a year, before the results. It was down 18.5% in 2022 before Friday. Even after the results Amazon is still down for 2022. »
He said how it performs in the near term would be an important indicator for the overall market.
« Any failure of the rally by the end of the day (Friday) would be another blow to the confidence of the ‘buy the dip’ mentality that is so ubiquitous.
« Where they close could have a major bearing on the price action for the coming weeks. Keep an eye on Amazon, » he advised.
By close of business on Friday, Amazon stock was around 13% higher at over $3,155 a share.
The overall Nasdaq closed just over 1.5% higher signaling some stability for now.
Does this matter to anyone other than rollercoasting investors?
Many people took up the practice of ‘day trading’ in the last two years, particularly in the early days of the pandemic, with millions buying shares on a host of new trading apps.
There was one infamous trader who recorded his trading exploits online, randomly choosing stocks corresponding to letters he pulled out of a bag, so confident was he that stocks only went up.
That narrative has changed somewhat in recent weeks with many carrying tech heavy positions now potentially nursing significant losses.
In addition, anyone who contributes to a DC (defined contribution) pension scheme (which is most working people who have pensions now) likely has quite a big exposure to stock markets.
Given that these investments are made for the long term, it’s generally advised to sit still and ride out periods of volatility and heavy selling.
For those coming closer to retirement, they should have started to reduce their exposure to more volatile parts of the market already.
Where to now?
The path ahead will likely be dictated by a combination of company performance and Central Bank moves.
With the Bank of England already having hiked interest rates twice in the past two months, the US Federal Reserve is set to follow course with possibly as many as five interest rate hikes this year.
The European Central Bank – having previously all but ruled out any rate rises this year – now appears to be shifting its stance with President Christine Lagarde declining on Thursday to give any guarantee that rates would not rise in 2022.
The inflation situation is fast moving, effectively forcing the hand of Central Bankers.
And market traders are at their mercy.
There are a few more twists to come on this rollercoaster. Buckle up!
Economy
Un investisseur irlandais conclut un accord de 35 millions d’euros pour acheter le bureau de Meta dans le quartier des Docklands de Dublin
BCP Capital est sur le point d’acheter le Beckett Building sur East Wall Road à Dublin, a appris l’Irish Times.
Bien que l’accord ne soit pas encore finalisé, le gestionnaire immobilier et d’investissement basé en Irlande devrait obtenir la propriété de l’immeuble de bureaux North Docks pour environ 35 millions d’euros, un prix fixé par l’agent Colliers lors de la mise sur le marché de la propriété. au nom des receveurs John Boland et Nicholas O’Dwyer de Grant Thornton en mai dernier.
Le prix de vente attendu représente une réduction de 56 pour cent par rapport au chiffre de 80 millions d’euros annoncé lorsque CBRE a mis le bâtiment en vente pour la première fois en janvier 2023, et une réduction supplémentaire de 65 pour cent par rapport aux 101 millions d’euros payés par la Kookmin Bank, basée en Corée du Sud. ils l’ont acquis auprès du groupe Comer de Luke et Brian Comer en 2018.
C’est la deuxième fois que le bâtiment Beckett fait l’objet d’une vente sous séquestre depuis sa construction par Zoe Developments de feu Liam Carroll en 2007. Après être restée inactive pendant quatre ans après son achèvement, la propriété a été vendue sur les instructions des séquestres travaillant pour Bank of Scotland (Irlande) à Comer Group pour seulement 5 millions d’euros. Comer aurait dépensé 30 millions d’euros supplémentaires pour aménager le bâtiment avant de le louer à Meta, la société mère de Facebook.
Même si Meta a désormais quitté la propriété, le géant des médias sociaux reste responsable de son loyer annuel de 5,75 millions d’euros et de toutes les dépenses jusqu’à l’option de résiliation du bail le 31 juillet 2027. Le loyer actuel équivaut à 29,30 € par pied carré, hors places de parking dans l’immeuble.
Si la propriété est vendue au prix indicatif de 35 millions d’euros, elle offrira à BCP Capital un rendement initial net de 14,9 pour cent et une valeur en capital de seulement 185 euros par pied carré après des frais d’achat standards de 9,96 pour cent.
Le bâtiment Beckett s’étend sur 17 487 m² (188 228 pieds carrés) et est conçu comme des bureaux modernes de catégorie A répartis sur six étages avec des toits-terrasses et de grands balcons enveloppants offrant une vue sur les toits de Dublin. Le bâtiment dispose d’une sélection d’équipements pour les locataires sur place, ainsi que de 400 emplacements pour vélos et de 77 places de stationnement.
Le bâtiment situé sur East Wall Road à Dublin 3 se trouve à 15 minutes à pied de Point Square, de 3Arena, du Convention Center et de la Luas Red Line.
En termes de potentiel, Beckett se trouve sur un terrain désigné comme zone Z14 : zones de développement stratégique et de régénération, qui permet et encourage une gamme d’utilisations, notamment le logement, les logements étudiants, les hôtels, l’emploi et l’activité économique, le tout conformément au Dublin City Development. Plan 2022-28.
Economy
L’aéroport de Dublin avertit les passagers des modifications apportées aux règles de sécurité à partir du dimanche 1er septembre
L’administration de l’aéroport a déclaré que les passagers « doivent être prêts à retirer tous les liquides, aérosols et gels (LAG) de leurs bagages à main avant l’inspection, à condition que tous les liquides, aérosols et gels doivent contenir moins de 100 ml ».
Ces changements font suite aux restrictions temporaires imposées par la Commission européenne et s’appliquent à tous les aéroports de l’Union européenne. On ne sait pas combien de temps ces restrictions resteront en vigueur.
Cela survient alors que le déploiement de nouveaux scanners C3 dans les aéroports de Dublin, Shannon et Western Ireland a entraîné la suppression de la limite de 100 ml de liquide dans de nombreux cas, les passagers étant également autorisés à conserver des ordinateurs portables et des liquides dans leur bagage à main.
Le C3 étant déployé en différentes étapes dans les terminaux 1 et 2 de l’aéroport de Dublin, les changements sont légèrement différents dans chacun d’entre eux.
Arrêt n°1 :
Poste 2 :
Le directeur général de l’aéroport de Dublin, Gary McLean, a déclaré : « Dans le terminal 2, toutes les voies de sécurité opérationnelles sont désormais équipées de nouveaux scanners C3, afin que tous les passagers puissent être sûrs qu’ils utilisent un scanner C3. »
« Cependant, dans le Terminal 1, en raison de l’âge du bâtiment, le processus de lancement prend un peu plus de temps et il n’est donc pas possible de garantir si le passager passera par une voie installée avec des scanners C3 ou une technologie plus ancienne. »
L’aéroport de Dublin a confirmé qu’il était en bonne voie pour achever le déploiement de ses scanners C3 d’ici octobre 2025.
La Commission européenne a annoncé Modifications temporaires des règles Le 31 juillet, il a qualifié ces mesures de « mesure de précaution » et a déclaré que les configurations C3 actuelles « doivent être revues afin d’améliorer leurs performances ».
L’Airports Council International Europe a décrit cette décision comme « efface le principal avantage » des scanners C3 et est susceptible de provoquer « une pression opérationnelle importante » sur les aéroports.
« La sécurité n’est pas négociable et constitue l’une des priorités les plus importantes pour les aéroports européens. Par conséquent, tous les aéroports se conformeront pleinement aux nouvelles restrictions », a déclaré Olivier Jankovic, directeur général du Conseil international des aéroports.
« Cependant, les aéroports qui ont été les premiers à adopter cette nouvelle technologie sont sévèrement pénalisés, tant sur le plan opérationnel que financier. »
« Nous espérons que ces restrictions temporaires ne resteront en place que pendant une courte période et que l’Union européenne sera en mesure de les lever dès que possible », a ajouté McLean.
Les passagers ont également été avertis qu’ils devraient s’attendre à de nouvelles mesures à l’aéroport de Shannon et dans l’ouest de l’Irlande à partir du 1er septembre (l’aéroport de Cork ne dispose pas de scanners C3, ses procédures de sécurité ne changeront donc pas).
À l’aéroport de Shannon, les passagers devront conserver les liquides, gels, lotions et cosmétiques qu’ils transportent dans leur bagage à main dans des contenants ne dépassant pas 100 ml, indique la compagnie.
Cependant, ils ne sont pas obligés de le conserver dans des sacs en plastique ou de le sortir des bagages.
À l’aéroport Ireland West de Knock, les passagers doivent également respecter la limite de 100 ml, conserver les gels et les liquides dans des sacs en plastique transparent et les retirer de leur bagage à main avant de passer le contrôle de sécurité.
Les directives n’affectent pas les appareils électroniques – tels que les ordinateurs portables et les téléphones – dans les deux aéroports.
Des exceptions subsistent pour les biens essentiels de plus de 100 ml tels que les produits pour bébés et les médicaments, qui doivent être placés dans un sac transparent, distinct des sacs LAG.
Vous pouvez trouver Conseils de sécurité depuis l’aéroport de Dublin ici, L’aéroport de Shannon est ici, L’aéroport de Cork est iciet L’Irlande de l’Ouest est ici.
Economy
Les frères Kelleher présentent un projet d’appartements en location à prix réduit à Blackpool
Les promoteurs d’un projet d’appartements de 30 millions d’euros à Blackpool prévoient de commencer les travaux avant la fin de l’année, après avoir conclu un accord avec l’Approved Housing Board (AHB).
Bellmount Developments Ltd, basée à Cork, prévoit de construire 114 appartements sur Redforge Road, l’ancien site de la station-service Millfield.
Le projet soutenu par le gouvernement, qui s’étendra sur quatre à neuf étages, sera un mélange de logements locatifs à bas prix et de logements sociaux, avec une répartition d’environ 50/50. Il comprendra un local commercial au rez-de-chaussée.
Dans le cadre du programme de loyer du gouvernement, les loyers doivent être inférieurs d’au moins 25 % aux valeurs locales du marché libre. L’initiative cible les personnes qui n’ont pas droit à un logement social mais qui ne peuvent pas supporter les coûts du marché. Le premier programme de location de la ville de Cork a ouvert ses portes à Lancaster Gate, sur Western Road il y a deux ans, suite à une collaboration entre O’Callaghan Properties (OCP) et Clwyd Approved Housing Authority.
Le projet de Blackpool comprend également un immeuble résidentiel, qui ne semble pas être le Clwyd Building. Le projet comprendra 79 appartements d’une chambre et 35 appartements de deux chambres.
Les directeurs de Belmont, les frères Seamus et Padraig Kelleher, s’attendent à ce que les travaux de construction soient achevés d’ici la fin de 2025.
L’entrepreneur principal a été désigné et les frères ont déclaré qu’ils espéraient commencer les travaux sur Redforge Road « d’ici fin octobre/début novembre ».
Les Kellerher ont repris le site de la station-service Millfield en 2019 et ont soumis ces dernières années un certain nombre de demandes de planification pour des projets dans la ville de Cork, notamment des propositions ambitieuses de logements étudiants dédiés dans le quartier de Victoria Cross/Dennehys Cross. Bien qu’une autorisation ait été accordée pour deux de leurs trois projets dans les environs, le troisième projet est bloqué dans la procédure d’appel d’An Bord Pleanala depuis novembre 2022.
Les frères ont déclaré que cela avait retardé l’ensemble du projet parce que les trois sites étaient adjacents et que « pour que le développement soit superposé et rentable », il était logique de faire la construction en même temps. Actuellement, ils ont l’autorisation pour un développement de 243 lits sur le site du Kellehers’ Auto Centre à Victoria Cross, ainsi que l’autorisation pour 136 lits dans l’ancien centre de service Kellehers’ Tires à proximité. Le retard concerne le site intermédiaire, l’ancien site du concessionnaire automobile Finbar Galvin entre Victoria Cross et Orchard Road, où les frères attendent depuis 2022 une décision sur les plans de 206 lits d’étudiants.
Si nous ne pouvons pas planifier [for the Galvin site] « Nous irons de l’avant de toute façon, mais il sera plus rentable pour nous d’y aller tous ensemble », a déclaré Padraig.
Bellmount Developments a également un certain nombre de petits projets en préparation, notamment des projets de construction d’environ 18 appartements au 40-41 Pope’s Quay/2 Ferry Lane, dans un complexe de 17 000 pieds carrés allant de trois à six étages.
Le projet comprendra principalement des appartements d’une et deux chambres, ainsi qu’un commerce/café au rez-de-chaussée. À proximité, au 60-61 Shandon St/Farren’s Quay, Bellmount a demandé l’autorisation de construire neuf appartements. Les deux projets sont au stade de « Demande d’informations ». Les frères ont déclaré qu’ils travaillaient avec le conseil municipal de Cork pour garantir que les plans étaient adaptés à la région au sens large. Ils ont décrit leurs demandes de planification comme des demandes « Brown Thomas » à la lumière du montant d’argent dépensé pour elles. Les bâtiments ayant besoin d’être rénovés sont la classe d’actifs sur laquelle ils se concentrent, a déclaré Simos.
Bien que Seamus ait une formation en construction et que Padraig ait étudié la géologie, ils ont tous deux de solides bases en affaires. À une époque, ils exploitaient 12 magasins de pneus, qui ont maintenant été réduits à deux, car ils se sont concentrés sur les opportunités de développement. Ils dirigeaient également une entreprise de recyclage avec Bord na Móna, qui, selon eux, était « la quatrième plus grande entreprise du pays ».
« En même temps, nous accumulions stratégiquement des biens au fur et à mesure, des choses qui avaient très peu de valeur à l’époque, mais nous avions confiance que les choses finiraient par se rétablir, et l’âge était de notre côté », a déclaré Padraig.
Leurs compétences en affaires n’ont pas été oubliées : leurs deux grands-mères étaient des femmes d’affaires célèbres. L’une d’elles était une femme de Mallow nommée Eileen (Ellie) Bolster McAuliffe.
qui est venu à Cork pour suivre une formation de comptable à Skerries dans les années 1950, et qui a ensuite ouvert un magasin de meubles à Bury Street. Ses descendants ont déclaré qu’elle avait autrefois «dirigé» Ballymacmuy House, la maison d’origine de la famille Hennessy. [Cognac] Famille. Leur grand-mère paternelle, Hansie Kelleher, était une femme d’affaires de Blymakera, qui dirigeait un magasin général avec son mari, Paddy Kelleher.
Les frères ont déclaré avoir d’autres projets de développement pour la ville et souhaiteraient participer au développement de la zone portuaire, « le plus grand site industriel abandonné d’Europe ».
« Cork est dans une position unique car elle a l’avantage de voir ce qui s’est passé dans d’autres villes en termes d’urbanisation, et elle peut en tirer des leçons. Nous sommes très optimistes à l’égard des ports », ont-ils déclaré.
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