La Commission européenne – Irish Times affirme que les maisons irlandaises ne sont « pas surévaluées » avec des prix qui montent en flèche en raison d’un manque d’approvisionnement

La Commission européenne a déclaré que le logement en Irlande n’était « pas trop cher » car les prix élevés sont dus à une pénurie de logements, contrairement à d’autres pays de l’UE qui risquent une correction douloureuse alors que les taux d’intérêt élevés se heurtent à des prix gonflés.

Une analyse de responsables de la Commission publiée mardi a mis en garde contre les risques économiques liés à d’éventuelles corrections des prix du logement dans l’UE, constatant que les logements étaient en baisse de plus de 10% dans plus de la moitié des États membres de l’UE et de plus de 20% dans neuf pays.

Cependant, l’Irlande n’en fait pas partie, selon le rapport de la Commission sur le mécanisme d’alerte. Le rapport indique que les paramètres utilisés pour évaluer le marché immobilier irlandais « ne montrent aucun signe de surévaluation potentielle », bien que l’Irlande ait l’un des ratios prix / revenu les plus élevés de l’UE.

Dans le rapport de surveillance post-programme de la Commission, un instantané de la performance de l’économie irlandaise après des années de renflouements, certains risques ont néanmoins été identifiés pour le marché immobilier irlandais.

Il a averti que bien que les règles de prêt soient conservatrices, « les risques augmentaient sur le marché du logement » et que « la croissance des prix du logement dépassait les revenus, augmentant les risques de déséquilibres ».

La croissance des prix des logements devrait se modérer au second semestre de 2022, à mesure que les revenus réels diminueront et que les taux d’intérêt hypothécaires augmenteront.

[ Irish property market likely to slow down with house prices overvalued by 7%, ESRI says ]

Un haut responsable de l’UE a déclaré que l’Irlande avait connu une forte hausse des prix de l’immobilier et que cela devenait clairement un « problème social ».

Dans le cas de l’Irlande, nos indications sont que les hausses des prix des logements ne sont pas aussi élevées que celles observées dans d’autres États membres. « Les prix augmentaient, mais le rythme des augmentations n’était pas aussi élevé qu’ailleurs », a déclaré le haut responsable.

« Ce que nous voyons en Irlande, c’est qu’il y a une croissance démographique très rapide. Ce que nous voyons, c’est un manque d’offre par rapport à la demande.

« Cela se traduit essentiellement par un problème social, mais nous ne voyons pas cela comme un déséquilibre économique majeur qui affecterait le secteur bancaire lui-même. »

En revanche, le rapport a souligné une croissance précaire des niveaux d’endettement des ménages et une expansion du crédit ailleurs dans l’Union européenne, des pays comme la Suède étant particulièrement vulnérables à des taux d’intérêt plus élevés car la majorité de leurs hypothèques sont converties en taux variables après seulement un an.

Le rapport a averti que la baisse du pouvoir d’achat due à la hausse des coûts de l’énergie, à l’inflation, à la stagnation ou à la baisse des revenus réels et à une augmentation des taux hypothécaires entraînait « des risques liés à la capacité des ménages à faire face aux paiements hypothécaires » dans les différents pays de l’UE.

Le rapport indique que les risques pour l’économie au sens large des effets de contagion d' »un ajustement à la baisse significatif des prix de l’immobilier … ne peuvent être exclus ».

Elle a estimé que les prix des logements sont gonflés de plus de 20 % dans des pays comme la Belgique, l’Allemagne, le Danemark et la Suède. Le responsable a déclaré qu’un certain nombre d’États membres de l’UE étaient « considérés comme étant dans un état de déséquilibre macroéconomique » en raison de leurs marchés immobiliers.

Il a expliqué qu’ils ont été témoins « d’augmentations extrêmement importantes des prix des logements, en l’absence de ce que nous appelons les fondamentaux du marché du logement ».

« L’augmentation des prix des maisons ces dernières années a été entraînée par des taux d’intérêt très bas qui ont prévalu pendant trop longtemps et l’inflation des prix des actifs », a-t-il poursuivi.

Certains signes indiquent que le cycle du logement commence à changer. S’il y a une baisse rapide des prix de l’immobilier, cela aura un impact énorme sur les ménages, ainsi que sur le système bancaire.