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Economy

The storm of supply and demand continues to ferment property

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There is no doubt that 2021 will be a standout year when it comes to increasing property prices.

Although official figures ran into October by the end of the year, annual price inflation was at a very hot level of 13.5%.

It was the highest rate of property price increase in six years, a time of year when price gains typically begin to decline.

Most analysts now agree that full-year price inflation is likely to exceed 10%, with Davey upgrading its forecast to 13% growth in 2021.

Who would have predicted that we would be in this scenario when the epidemic spreads?

Certainly not professionals. Most of us agreed that we would be looking at results for real estate prices above 10% in March 2020.

And they were not alone among their international peers.

Most analysts expected major global real estate markets to experience recessions of varying degrees only to be proven wrong with prices rising at such a rapid pace.

Display mismatch

Although there are many factors that influence real estate prices, the only major driver here is the apparent mismatch between supply and demand.

Supply has improved during the year from its low in 2020 when would-be home sellers decided to halt the pandemic and put their properties on the market.

However, by the end of the year, there were signs that supply was back to all-time lows in almost every part of the country, with the exception of the capital.

according to Report from the property website daft.ie Published this week, the total number of properties available for purchase online on December 1st was less than 11,500.

This was close to half the pre-Covid average of 22,500 in 2019.

Trinity College professor Ronan Lyons, author of daft.ie reports, noted that « compared to early 2010, when there were more than 50,000 homes for sale across the country, this is an entirely different market. »

However, the Institute of Professional Auctions and Appraisers – IPAV – believes the shortage may not be as dramatic as the numbers suggest.

She says her agents have reported a steady supply of stock to the market, particularly as the year draws to a close, but they don’t advertise them on real estate portals.

“There is less need for this because agents have approved mortgage and cash buyers on their books for properties that come to market,” explained Pat Davitt, CEO of IPAV.

More is expected next year.

“In the current market, sellers know that they can sell their homes without having to wait for those who have not been screened as ‘ready to go’ by agents and some may not intend to buy but may be looking in the market, » he added.

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Perhaps sellers can afford that luxury in an environment where the pandemic has put them in the driver’s seat.

But it’s not likely to be that way forever.

The only thing working in the seller’s favor at the moment is the shortage of new homes that have to be built to keep up with demand.

New homes are back on track

There are varying estimates of the number of homes that must be built each year to keep up with Ireland’s demand.

The central bank has supplied it with about 35,000 units a year for the coming decades, although some analysts believe that is likely. much higher than that when taking different types of tenure—occupant owner, private rental segment, and social housing segments—into account.

We are currently in excess of approximately 20,000 units each year.

While it’s still quite far from where it should be, it’s not a bad outcome in the context of prolonged pandemic-induced construction shutdowns this year and last.

However, while the construction of new homes is back on track, the market is still highly dependent on the supply of existing homes, it seems, with new buildings not featured prominently in the transaction numbers.

In the year to October, for example, more than 85% of all housing transactions were on existing homes, according to Brokers Ireland.

Either the shortage of new homes is too great or new homes are out of reach for many buyers, particularly first-time buyers who can benefit from the Help to Buy scheme if they purchase a newly built home.

Jupiter’s aging face for the first time

Given the lack of supply and the rapid pace of price hikes, it is perhaps not surprising that the average age at which people buy their first home lags behind in life.

that market analysis A survey conducted by the Association of Banks and Payments in Ireland in recent months concluded that just over a quarter of first-time homebuyers were aged 30 or younger last year.

That halved in 2004 when six out of ten first-time homeowners were in that age group.

Although they have advanced in age, where means allow, they are increasingly dependent on parental assistance to climb up the property ladder.

Mom and Dad’s bank is under examination

One issue that has generally emerged this year has been the extent to which home buyers of all kinds get help from the family to make their purchases.

so called Mom and Dad’s bank It made headlines after the Finance Act contained a measure to change the tax treatment of such loans and transfers.

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Although the measure was eventually withdrawn, it highlighted the extent of this practice and the impact it might have on property price inflation.

According to mortgage broker Michael Dowling, there is no doubt that it is fueling price hikes.

“If you have 3 or 4 people who bid on the same house at €400,000 or €500,000, and one can take €50,000 out of the hat to make a difference, that will affect the prices,” he said.

And the loans are getting bigger all the time.

During his three decades in the business, he said he’s seen the parents’ contribution ranging from €10,000 to €30,000 to between €50,000 and €60,000.

« It wouldn’t surprise me 100,000 euros, » Dowling said.

In an age of housing shortages, those who can increase their supply of property with parents’ money are sure to get the keys to the house or apartment at the end of the day.

Those who have no restrictions on mortgage lending.

Should the caps be changed or eliminated?

The central bank is in the process of conducting a major review of it Mortgage Lending Rules With expected results next year.

It is currently offered a maximum of 3.5 times the income or combined income of applicants, and it is understood that a lot of pressure has been taken as part of a public consultation to change this requirement, allowing some leeway for low-income applicants in particular.

According to a report in the Irish Times in recent weeks, potential homebuyers earning less than €60,000 may be subject to a cap of up to 4.5 times the income when the review is completed.

There are alternative suggestions, such as one from Brokers Ireland which calls for changing the loan-to-income ratio from a multiplier of gross salary to a percentage of net disposable income.

mortgage market

2021 was a year of radical change in Irish banking With at least two lenders announcing their intention to leave the market here.

While the impending departure of Ulster Bank was widely reported, KBC came as a bolt of lightning out of the blue.

And while that might signal a downturn in the mortgage market, it was met with some surprisingly decent offers, primarily driven by non-traditional lenders.

Avant also continued to make strides in the market with a flat rate of less than 2% introduced in the fall of 2020.

The competition intensified with the launch of the first 30-year fixed-rate mortgage on the market with rates starting at 2.85%.

Finance Ireland has offered fixed rates for up to 25 years with rates starting at 2.65%.

While they are marginally more expensive than rates offered on shorter-term fixed rate mortgages, they can be very attractive in the context of the current inflationary environment where UK central banks are already raising interest rates and the US Federal Reserve is signaling three rate increases in 2022.

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On the other hand, we have had a low price environment in Europe for most of the past decade, and the European Central Bank has indicated that it is in no hurry to raise interest rates in response to an inflationary environment it considers « temporary ».

Brokers Ireland believes that this is a paradox for young people trying to gain a foothold in the real estate market in the current market.

“It is a tragedy and so bad from a social cohesion standpoint that younger and middle-income generations cannot own a home at a time when there has been positive turbulence in the mortgage market with historically low interest rates, even if that is the case,” said Rachel McGovern, director of financial services. At Brokers Ireland, it is ahead of the eurozone average, and the ability, for the first time, to fix these rates for fixed periods of up to 30 years.

« It will only add to the tragedy of the situation if these low rates are no longer a feature of the market by the time supply closes to meeting demand, » she added.

Next year

With an initial forecast for real estate price inflation of around 5% next year, analysts are beginning to revise these bullish expectations in light of the latest numbers.

But so far they don’t look anything like what we saw in 2021.

However, the problems that have largely rocked the market are likely to persist.

While the supply of new homes will play catch-up for many years to come, the potential absence of any shutdowns in the construction sector would see the completion number exceed next year’s better-than-expected result for 2020/21.

“Covid-19 has shaken the housing market in Ireland – that’s for sure,” said Ronan Lyons.

He concluded, « While supply appears to improve over the coming years, relieving pressure in the market, we will undoubtedly see more signs of a system under pressure before things turn. »

And the interest rate environment could pose more challenges, not just for buyers, but for mortgage holders in general — if not in 2022, then probably in later years.

Just another factor playing into the perfect storm of weak supply and rising demand – a storm that shows no sign of abating in the near future.

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Revenue cherche à mettre fin au Café Clifden, soutenu par l’ancien directeur de la banque centrale et pionnier de la technologie

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Revenue cherche à mettre fin au Café Clifden, soutenu par l’ancien directeur de la banque centrale et pionnier de la technologie

La société exploitait jusqu’à ces derniers mois son siège social à Galway, appelé 12 Pins Coffee. Le magasin est désormais répertorié en ligne comme définitivement fermé.

M. Nagel n’a pas répondu à une demande de commentaire. Son fils Johnny était également impliqué dans l’entreprise. Les actionnaires comprenaient d’autres membres de la famille, tandis que Somers détenait une très petite participation dans la société derrière elle.

Début 2008, il a été licencié sans cérémonie de l’entreprise – par courrier électronique.

Le ministère des Finances a déposé la semaine dernière une requête auprès de la Haute Cour pour liquider 12 Pins Coffee Company Ltd. La pétition devrait être entendue le mois prochain.

En 1989, M. Nagel était le fondateur de la société de paiement électronique Alvira.

En 2002, il s’est associé au financier Barry Maloney pour prendre le contrôle total de l’entreprise dans le cadre de ce qui a été un rachat historique par la direction.

Alphyra est devenue l’une des réussites technologiques de la décennie. En 2005, la société était valorisée à environ 450 millions d’euros, dont 33 % des actions étaient détenues par le PDG de l’époque, M. Nagel, et son équipe de direction. Mais en 2007, alors que l’économie vacillait, l’entreprise aussi.

Une prise de contrôle inversée de son rival britannique Cardpoint n’a pas réussi à mettre un terme à cette corruption – et en moins d’un an, Nagel a été licencié de sa propre entreprise, qui opère désormais sous le nom de Payzone.

Début 2008, il a été licencié sans cérémonie de l’entreprise par courrier électronique.

Bernard Somers. Photo : Eamonn Farrell

Les détails du licenciement ont finalement été débattus devant les tribunaux – et le limogeage du PDG de Payzone reste l’un des coups d’État les plus dramatiques jamais enregistrés dans un conseil d’administration.

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En 2017, la Banque d’Irlande a repris possession de l’ancien domicile conjugal de M. Nagle et de son épouse Joan, à Shankill, Dublin.

Le tribunal a appris que la dette totale sur l’hypothèque s’élevait à 5,7 millions d’euros, y compris des arriérés de 1,8 million d’euros. Aucun des 22 600 € de remboursement mensuel du prêt hypothécaire n’a été effectué depuis 2010, a-t-on indiqué au tribunal.

M. Nagle avait contracté un prêt de 5 millions d’euros sur la propriété Shankill afin que lui et sa femme puissent construire une maison de luxe de style Miami, d’une valeur de 12 millions d’euros, sur Killiney Hill Road à Dalkey, Dublin.

Les Nagles ont acheté une propriété sur Killiney Hill Road en 2004 pour environ 4,9 millions d’euros, l’ont démolie et l’ont remplacée par un manoir.

En 2018, une demande de jugement sommaire de 1,7 million d’euros contre Somers a été annulée devant le tribunal de commerce, après avoir trouvé un accord.

Il s’agissait d’un prêt garanti sur divers actifs, dont sa maison à Foxrock, Dublin.

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Ryanair remporte le procès contre son programme d’aide à une compagnie aérienne concurrente – Irish Times

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Ryanair remporte le procès contre son programme d’aide à une compagnie aérienne concurrente – Irish Times

Un tribunal de l’UE a fait droit à une plainte formelle déposée par Ryanair contre la décision de la Commission européenne de donner son feu vert à un programme d’aide allemand d’une valeur de plus de 300 millions d’euros en faveur de la compagnie aérienne Condor basée à Francfort.

L’Allemagne a demandé une aide de 321 millions d’euros pour aider la compagnie charter Condor à se restructurer après qu’elle se soit retrouvée en difficulté financière suite à l’effondrement de son groupe mère.

Il a également prévu 200 millions d’euros pour soutenir l’entreprise pendant la pandémie de Covid-19.

La Commission a décidé en juillet 2021 que le soutien de l’Allemagne à la compagnie aérienne ne violait pas les règles de l’UE en matière d’aides d’État. Condor faisait partie du groupe Thomas Cook, qui s’est effondré en 2019, obligeant la compagnie aérienne à déposer le bilan, après quoi le gouvernement allemand est intervenu pour soutenir l’entreprise.

Ryanair a fait appel de la décision concernant le soutien à la restructuration de 321 millions d’euros, dans le cadre d’une plainte déposée par la compagnie aérienne irlandaise auprès du Tribunal général de l’Union européenne. La commission, l’Allemagne et Condor ont soutenu que les poursuites judiciaires devaient être abandonnées.

Dans une décision rendue mercredi, le tribunal luxembourgeois s’est rangé du côté de Ryanair, annulant la décision de la Commission d’approuver l’aide. « La Commission n’aurait pas dû approuver l’aide à la restructuration en question sans ouvrir une enquête formelle », a déclaré le tribunal dans un communiqué.

Elle a déclaré : « L’objectif de l’aide est de soutenir la restructuration et la poursuite des opérations de Condor et de résoudre les difficultés rencontrées en raison de la faillite de son ancienne société mère, Thomas Cook 1. »

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Elle a ajouté que Ryanair avait prouvé « suffisamment » que la Commission aurait dû avoir des doutes quant à l’acceptation d’une aide.

Cependant, la décision indique que Ryanair n’a pas démontré que l’aide était susceptible d’avoir un « effet négatif important » sur la position concurrentielle du transporteur irlandais sur le marché.

Le tribunal de l’UE avait initialement suspendu l’aide d’État à la compagnie aérienne allemande peu après que la Commission l’ait approuvée en 2021, dans l’attente d’une décision complète. La décision de cette semaine sur un point juridique peut faire l’objet d’un recours devant la Cour de justice européenne.

Ryanair a déclaré dans un communiqué que l’approbation par la Commission de l’aide à Condor était « contraire aux principes fondamentaux du droit de l’UE » et que la décision du tribunal était une « victoire pour une concurrence loyale ». Ryanair a critiqué le fait que la Commission n’ait pas pris de mesures pour restaurer « des milliards d’euros d’aides gouvernementales » accordées à d’autres compagnies aériennes.

Il y a un an, Ryanair a remporté une autre affaire devant le Tribunal européen contre une aide d’État de 130 millions d’euros en faveur des compagnies aériennes mise en place par le gouvernement italien pendant la pandémie de Covid-19. De même, la Cour a annulé une décision de la Commission européenne autorisant la mesure d’aide.

Ryanair a pris bon nombre de ces mesures pour contester les subventions accordées aux compagnies aériennes concurrentes pendant la pandémie. Même si des jugements ont parfois été défavorables à Ryanair, elle a réussi à lutter contre un plan d’aide gouvernementale de 6 milliards d’euros en faveur de la compagnie aérienne allemande Lufthansa.

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Les énergies renouvelables atteignent un niveau record de 30% de l’électricité mondiale | L’actualité climatique

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Les énergies renouvelables atteignent un niveau record de 30% de l’électricité mondiale |  L’actualité climatique

Cependant, Imber a déclaré que la poursuite de la croissance des secteurs solaire et éolien l’année dernière, menée par des pays comme la Chine et le Brésil, a marqué une « étape importante » dans la transition mondiale vers une énergie propre. Il existe aujourd’hui tellement d’énergie propre que la production mondiale d’énergie fossile est sur le point de décliner, tout comme ses émissions.

par Victoria Seabrook, correspondante climat @SeabrookClimate


Mercredi 8 mai 2024 à 01h00, Royaume-Uni

Les experts ont salué un « tournant critique » alors que les énergies renouvelables ont généré l’année dernière un record de 30 % de l’électricité mondiale, selon de nouvelles données.

Cela laisse espérer qu’un pic des émissions mondiales de gaz à effet de serre se profile à l’horizon.

Mais on craint que de nombreux pays échouent dans leur transition vers une énergie propre parce qu’ils ne peuvent pas obtenir l’argent nécessaire pour la financer.

La « percée » des énergies renouvelables de l’année dernière a été motivée par une autre année en plein essor pour l’éolien et surtout le solaire.

La Chine, le Brésil et les Pays-Bas ont ouvert la voie en termes de mise en œuvre rapide, a déclaré Ember Research dans son rapport annuel sur l’électrification mondiale.

La Chine représente à elle seule 51 % de la nouvelle production d’énergie solaire et 60 % de la nouvelle énergie éolienne. Il a également continué à construire des quantités massives de nouvelle énergie au charbon..

Christiana Figueres, ancienne des Nations Unies climat Le président a décrit 2023 comme un « tournant critique ».

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Elle a déclaré que les combustibles fossiles « obsolètes » ne pouvaient désormais plus rivaliser avec « l’innovation massive et la baisse des coûts dans les énergies renouvelables et le stockage ».

« L’humanité entière et la planète dont nous dépendons s’en porteront mieux », a-t-elle ajouté.

Au cours des deux dernières décennies, les énergies solaire et éolienne ont défié les attentes et ont connu une croissance beaucoup plus rapide que prévu, passant de seulement 0,2 % de la production mondiale d’électricité en 2000 à 13,4 % en 2023.

Dave Jones, responsable des connaissances mondiales chez Ember, a déclaré que la croissance explosive était due à des politiques et des technologies « matures » et à des coûts inférieurs.

Le coût de l’énergie solaire a diminué de moitié l’année dernière malgré une demande accrue, grâce à une explosion des capacités de production.

Dans le même temps, les problèmes qui ont freiné l’énergie éolienne – tels que les coûts inflationnistes – commencent à se résoudre, ouvrant ainsi la voie à davantage de projets.

La Chine augmente son énergie au charbon malgré sa promesse de la contrôler

Objectif « vraiment ambitieux » en matière d’énergies renouvelables.

Lors du sommet sur le climat COP28 à Dubaï l’année dernière, les dirigeants se sont engagés à tripler la capacité des énergies renouvelables d’ici 2030.

Cet objectif « véritablement ambitieux » montre que les dirigeants soutiennent les énergies renouvelables, qui sont « les outils clés dont nous disposons aujourd’hui pour parvenir aux réductions importantes des émissions dont nous avons besoin », plutôt que des technologies plus risquées, telles que celles utilisées pour éliminer le dioxyde de carbone de l’atmosphère. dit M. Jones.

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Imber note que la consommation mondiale de combustibles fossiles dans le secteur de l’énergie pourrait avoir culminé en 2023 et commencera à diminuer cette année, parallèlement à la pollution et aux émissions qu’elle entraîne.

Étant donné que le secteur de l’énergie représente la plus grande part des émissions mondiales, cela signifie que les émissions mondiales pourraient également bientôt commencer à diminuer.

C’est une bonne nouvelle pour limiter le changement climatique, même si les scientifiques ont averti à plusieurs reprises que les émissions ne diminuent pas assez rapidement pour limiter le réchauffement climatique à des niveaux plus sûrs convenus.

Le rythme de la baisse des émissions « dépend de la rapidité avec laquelle la révolution des énergies renouvelables se poursuit », a déclaré Jones.

La mise en œuvre serait « beaucoup plus rapide avec un investissement adéquat » dans les pays africains, qui sont souvent confrontés à des coûts d’emprunt beaucoup plus élevés que d’autres pays, a déclaré Juab Okanda, conseiller principal de Christian Aid, basé au Kenya.

Il s’agit d’une édition limitée de l’histoire, donc malheureusement ce contenu n’est pas disponible.

Débloquez la version complète

Hanan Morsi, secrétaire exécutif adjoint et économiste en chef à la Commission économique des Nations Unies pour l’Afrique, a déclaré que le continent disposait d’un « potentiel important en matière d’énergies renouvelables ».

« Cependant, une très petite part de moins de 2 % des investissements mondiaux dans les énergies renouvelables est réalisée sur le continent. Le continent ne peut pas se développer davantage sans accès à l’énergie. »

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Il a appelé à des réformes financières pour introduire de nouveaux types de financement abordables.

Le financement de la transition propre dans les pays en développement, qui contribuent généralement moins au changement climatique, sera une question clé lors du sommet des Nations Unies sur le climat, la COP29, en Azerbaïdjan.

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