La Banque centrale européenne augmentera à nouveau ses taux d’intérêt après la réunion de mars

L’économiste en chef de la Banque centrale européenne, Philip Lane, a déclaré que les taux d’intérêt devraient être encore relevés après la réunion de la banque la semaine prochaine.

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne se réunit jeudi prochain, date à laquelle on s’attend généralement à ce qu’il relève les taux d’intérêt d’un autre demi-point de pourcentage.

Dans un discours devant les étudiants et le personnel du Trinity College aujourd’hui – où il a enseigné l’économie pendant 18 ans avant de devenir gouverneur de banque centrale – l’économiste en chef de la BCE a expliqué où la banque pense que l’inflation sous-jacente se dirige.

Il a dit que nous sommes dans une « situation critique en ce moment » car il y a « de nombreuses raisons » de s’attendre à une forte baisse de l’inflation plus tard cette année, mais celles-ci ne sont « pas encore tout à fait dans les données ».

Il a déclaré qu’il était « approprié d’augmenter encore les taux d’intérêt » jusqu’après la réunion du Conseil des gouverneurs de la semaine prochaine, lorsque la Banque centrale européenne devrait augmenter les taux d’intérêt d’un autre demi-point de pourcentage.

Cela pousserait les taux d’intérêt de base à 3 % et la plupart des observateurs du marché pensent que les taux de la zone euro culmineront à environ 4 %.

Philip Lane a déclaré que le niveau élevé actuel de l’inflation alimentaire est une préoccupation pour la BCE et que des augmentations de salaires plus élevées pourraient entraîner une hausse de l’inflation dans les services, mais il s’attend toujours à ce que l’inflation sous-jacente diminue plus tard cette année.

La Banque centrale européenne a déjà indiqué que les taux d’intérêt augmenteraient de 0,5 % lors de sa réunion plus tard ce mois-ci.

Les marchés parient que les taux d’intérêt de la BCE pourraient culminer à 4 % plus tard cette année. Le taux de dépôt de base de la banque est actuellement de 2,5 %.

La prochaine réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE aura lieu le 16 mars.

Dans son discours d’aujourd’hui, Philip Lane a déclaré qu’en dehors de la mesure de référence de l’inflation sous-jacente, qui s’élève actuellement à 5,6 % en février, les autres indicateurs de l’inflation sous-jacente de la BCE indiquent une fourchette comprise entre 4,1 % et 8,1 %.

Il a déclaré que cela indiquait un « niveau élevé d’incertitude concernant l’inflation sous-jacente ».

Une autre mesure prend trois mois, avec des chiffres d’inflation corrigés des variations saisonnières montrant un « changement clair » des prix de l’énergie et quelques signes de ralentissement de l’inflation alimentaire.

Cependant, il a déclaré que « la dynamique de l’inflation sous-jacente ne s’est pas ralentie » et que l’inflation des matières premières « reste forte ».

Cela, a suggéré Philip Lane, signifie que le soulagement de certains goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement n’a pas fait son chemin dans les prix de détail. Et ce malgré la forte baisse des prix à la production depuis avril de l’année dernière.

Il a déclaré que cela a permis à certaines entreprises d’augmenter leurs marges bénéficiaires, mais la Banque centrale européenne ne s’attend pas à la poursuite de « conditions exceptionnelles qui soutiennent la rentabilité en 2022 », ce qui signifie une diminution des pressions inflationnistes.

La BCE s’attend également à ce que les accords salariaux soient plus élevés cette année, car les accords salariaux « rattraperont » le bond de l’inflation de l’année dernière.