décembre 3, 2022

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La Banque centrale européenne prévient que les marchés immobiliers pourraient être à un point de basculement – The Irish Times

Après une longue période d’expansion, les marchés immobiliers de l’UE pourraient être « à un point de basculement » alors que la hausse des coûts d’emprunt freine la demande de nouveaux prêts, a averti la Banque centrale européenne.

Un retournement des marchés immobiliers de la région était l’un des risques identifiés dans l’examen semestriel de la stabilité financière de la Banque centrale européenne, publié mercredi, qui a également averti qu’une combinaison d’inflation élevée, de faible croissance et de conditions financières plus strictes constituait un risque sérieux pour l’endettement. . familles et entreprises.

« Toutes ces vulnérabilités pourraient se déployer simultanément, se renforçant potentiellement les unes les autres », indique le rapport, notant que la hausse des coûts de l’énergie augmente la probabilité d’une récession dans la zone euro à 80%. Ces facteurs ont également accru le risque d’un ajustement désordonné des marchés financiers, un ajustement qui pourrait se répercuter sur l’économie réelle.

La détérioration des marchés immobiliers s’est ajoutée à la liste des préoccupations.

« Il y a des signes que l’expansion du logement de ces dernières années pourrait prendre fin, avec des estimations de surévaluation et de taux hypothécaires maintenant à leurs plus hauts niveaux depuis plus de cinq ans », a déclaré la BCE.

Correction claire

« De même, les conditions de financement ont été resserrées sur les marchés de l’immobilier commercial, ce qui pourrait entraîner une inversion de la reprise post-pandémique », indique le rapport, notant qu’une correction apparente des marchés commerciaux pourrait entraîner des pertes pour les investisseurs et une baisse de valeurs collatérales.

L’avertissement est venu alors que les chiffres de l’Office central des statistiques (CSO) montraient un nouveau ralentissement de l’inflation des prix de l’immobilier, la hausse des coûts d’emprunt et les pressions du coût de la vie ayant freiné la demande.

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La Banque centrale européenne a déclaré que les intentions des ménages déclarants d’acheter ou de construire une maison indiquaient un changement dans le cycle immobilier, « reflétant la forte augmentation des taux d’intérêt sur les nouveaux prêts hypothécaires depuis le début de 2022 ».

« En outre, les fournisseurs de financement sont devenus plus prudents, les fonds de placement immobilier résidentiel (REIT) sous-performant le marché boursier au sens large et les banques de la zone euro resserrant leurs normes de crédit pour les prêts hypothécaires », indique le rapport.

Type d’hypothèque

La BCE a également averti que des taux d’intérêt plus élevés augmenteront les coûts du service de la dette des ménages, la vitesse d’impact variant selon le type de prêt hypothécaire.

Les prêteurs hypothécaires ici ont commencé à augmenter les taux liés à certains produits en réponse aux mesures de la Banque centrale européenne, ajoutant une pression financière aux ménages.

Dans l’ensemble, la BCE a averti que le risque d’ajustements désordonnés du marché a augmenté dans un contexte de volatilité accrue et de la possibilité d’une nouvelle réévaluation des actifs.

« Malgré des corrections importantes en 2022, les valorisations des actifs risqués restent sensibles à la trajectoire incertaine de l’inflation, à la normalisation de la politique monétaire et à l’activité économique », a-t-elle déclaré.

Le vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, a déclaré que les risques pour la stabilité financière dans la zone euro avaient augmenté dans un contexte de hausse des prix de l’énergie, de hausse de l’inflation et de ralentissement de la croissance économique. Il a également exhorté les banques à fournir des provisions pour les créances douteuses.

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Une pression potentielle sur les marchés sera une réduction du programme d’achat d’actifs de 3,3 milliards d’euros de la Banque centrale européenne l’année prochaine, mais de Guindos a déclaré que toute réduction de la pile de la dette principalement gouvernementale de la banque serait probablement progressive et « négative », ce qui signifie certaines obligations Vous serez. Il est autorisé à expirer mais aucun ne sera vendu.