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Les perspectives de baisse des taux d’intérêt évoluent

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Les perspectives de baisse des taux d’intérêt évoluent

Cela a commencé aux États-Unis. Les discussions sur de fortes baisses des taux d’intérêt se sont répandues dans les principales économies et ont conduit à des gains importants sur les marchés boursiers et obligataires. Cela suggère également que 2024 sera meilleure pour les emprunteurs – du moins pour ceux qui suivent les taux d’intérêt et peut-être plus généralement à mesure que les autres offres d’emprunt s’amélioreront.

Mais ces dernières semaines, des chiffres d'inflation étonnamment élevés aux États-Unis ont conduit à l'un des changements d'humeur du marché les plus spectaculaires de ces dernières années, avec des attentes d'une réduction de 1,5 point de pourcentage des taux d'intérêt américains cette année changeant maintenant, et les marchés anticipant peut-être une baisse de 1,5 point de pourcentage des taux d'intérêt américains cette année. une seule coupe en septembre/septembre. .

Cette semaine, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, la banque centrale américaine, a déclaré qu'il n'y avait « aucun autre progrès » vers l'objectif d'inflation de 2 pour cent. Cela a également entamé la confiance quant à l'ampleur des réductions de la BCE – même si le principal message adressé aux emprunteurs irlandais est de ne pas paniquer. Regardons donc ce qui s'est passé aux États-Unis et ce que cela signifie pour l'Europe. Et pour les détenteurs de prêts hypothécaires irlandais.

1. Gros changement aux États-Unis : L’ampleur du changement dans les attentes en matière de taux d’intérêt aux États-Unis a été significative – et surprenante. L'économiste Simon Barry affirme que le facteur motivant cette transformation réside dans les indicateurs de vigueur continue de l'économie américaine en général et du marché du travail en particulier et dans l'arrêt des progrès dans la réduction de l'inflation. Des données récentes suggèrent que le « dernier kilomètre » pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 pour cent est devenu difficile, le taux atteignant 3,5 pour cent en mars.

Les attentes antérieures d'une baisse d'un quart de point des taux d'intérêt américains cette année se sont réduites à une ou deux réductions. La reprise boursière amorcée en octobre dernier s'est interrompue début avril. Comme c'est toujours le cas sur les marchés, les analystes se demandent pourquoi, mais la plupart estiment que l'évolution des attentes en matière de taux d'intérêt constitue un facteur majeur. Cependant, la plupart des investisseurs s’attendent à une baisse de l’inflation et à une baisse des taux d’intérêt américains : il s’agit de « retarder les baisses de taux, et non de les annuler », selon les dernières prévisions mensuelles de l’UBS, qui s’attend à ce que la Fed les réduise d’un quart de son taux d’intérêt. un point de pourcentage en septembre. Un autre en décembre. Les marchés ont été quelque peu rassurés par ce que Powell a déclaré mercredi, notamment par sa prévision d'une baisse de l'inflation cette année, même si la baisse est plus lente et plus ambiguë qu'espéré.

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2. Qu'est-ce que cela signifie pour l'Europe ? À mesure que les attentes changeaient aux États-Unis, les paris du marché sur la mesure dans laquelle la Banque centrale européenne réduirait les taux d’intérêt ont également changé. Plus tôt cette année, les investisseurs s'attendaient à une baisse de 1,5 point de pourcentage des taux d'intérêt de la BCE cette année – cette baisse a désormais été ramenée à un peu plus de 0,75 point. Cela signifie des réductions de trois quarts de point au lieu de six, même s'il faut reconnaître que les attentes précédentes semblaient toujours un peu élevées. Malgré le changement d'humeur, les investisseurs s'attendent toujours à ce que la BCE commence à réduire ses taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion politique début juin, avec une réduction d'un quart de point, ce qui signifie qu'elle agira probablement avant la Fed.

Selon Barry, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a expliqué que la BCE fait face à des attentes différentes, mais a noté que ce qui se passe aux États-Unis a également un impact plus large dans le monde. Le taux d'inflation dans la zone euro a atteint cette semaine 2,4 pour cent en avril et les pressions sur les salaires sont plus faibles qu'aux États-Unis. L'inflation sous-jacente, hors pétrole et produits alimentaires, a été légèrement supérieure aux prévisions de la Banque centrale européenne, mais est tombée à 2,7 % le mois dernier. Globalement, la BCE devrait agir en juin, comme elle l'avait indiqué lors de sa dernière réunion. Mais les données précédant la réunion de juin seront surveillées de près. De plus, même si de nouvelles réductions sont attendues par la BCE, on s’inquiète davantage de la rapidité avec laquelle cela se produira.

Les implications exactes d’une avance de la BCE sur la Fed et de tendances divergentes des taux d’intérêt font actuellement l’objet de débats. Parmi les impacts potentiels figure un euro plus faible par rapport au dollar américain, qui pourrait entraîner une hausse des prix des importations dans l’UE et de l’inflation. Une croissance plus élevée aux États-Unis – qui soutient la croissance mondiale – constituerait également un argument pour que les taux d’intérêt de la zone euro ne baissent pas aussi rapidement. Les données de cette semaine ont montré que l'économie de la zone euro devrait éviter la récession cette année, avec une croissance en France et en Allemagne légèrement supérieure aux attentes. Mais l’économie de la zone euro reste atone, et certains gouverneurs de la Banque centrale européenne ont renversé le débat, affirmant que ce qui se passe aux États-Unis renforce en fait la justification d’une réduction de la BCE, dans la mesure où la hausse des taux d’intérêt américains entraînerait un ralentissement. dans la croissance mondiale.

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Il n'y a pas de « bonne réponse » à cette question, mais Conal McQuaille, économiste en chef à la Bank of Ireland, a noté que la Fed et la BCE ont déjà divergé et qu'il n'y a aucune raison pour qu'elles ne puissent pas diverger à nouveau. Il estime que l'impact des variations potentielles des taux de change sur l'inflation de la zone euro en raison des taux d'intérêt divergents des deux côtés de l'Atlantique ne sera probablement pas significatif.

3. Qu’est-ce que cela signifie pour les emprunteurs irlandais ? L'évolution des attentes suggère que la baisse des taux d'intérêt de la BCE pourrait être un peu plus lente que prévu, et ce qui se passe aux États-Unis pourrait être utilisé par les membres plus prudents du Conseil des gouverneurs pour ralentir le rythme de la baisse. Mais Barry et McQuaille soulignent que le taux de dépôt de 4 pour cent de la BCE est bien au-dessus de ce qui est considéré comme un niveau neutre – un niveau qui ne stimule ni ne ralentit l'économie. Il existe donc une marge considérable pour une baisse des taux d’intérêt, même si le moment exact reste incertain.

Le niveau élevé actuel des taux d'intérêt et leur effet très restrictif sur la croissance ne sont plus nécessaires, selon Barry, pour que la BCE maintienne l'inflation vers son objectif. Ainsi, à moins de grosses surprises à l’américaine, une réduction est attendue en juin, avec de nouvelles réductions au fil de l’année.

Il sera alimenté directement par les détenteurs de prêts hypothécaires, qui bénéficieront automatiquement de la baisse des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne, les remboursements étant généralement inférieurs le mois suivant. La baisse potentielle initiale de 0,25 point peut paraître minime par rapport à la hausse de 4,5 points qu’ils ont subie depuis l’été 2022. Mais la bonne nouvelle est que de nouvelles baisses peuvent être attendues plus tard cette année et en 2025. La mauvaise nouvelle est que les taux d’intérêt Il ne reviendra pas à ce qu’il était avant et pendant la pandémie. On peut s’attendre à ce que les taux d’intérêt se situent autour de 3 % si la BCE ramène ses taux directeurs vers des niveaux neutres.

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Pour les autres emprunteurs, les réductions résultant des mesures de la BCE pourraient être plus lentes à apparaître. En particulier, les taux d'intérêt variables et les offres de taux d'intérêt fixes n'ont pas augmenté à la hauteur des augmentations de la BCE – et ne baisseront donc pas autant non plus. Cependant, il y a de bonnes nouvelles venant d'une autre source. Une décision récente de Bankinter, propriétaire d'Avant Money, d'accroître sa présence ici l'a amené à réduire considérablement ses offres à taux fixe sur trois, quatre et cinq ans. Les nouveaux taux, qui entrent en vigueur le 3 mai, varient de 3,6 à 3,95 pour cent selon la durée et le ratio prêt/valeur. Ce montant est nettement inférieur aux offres de 4,5 pour cent proposées par les grandes banques aux emprunteurs qui ne remplissent pas les conditions requises pour bénéficier de leurs offres vertes plus attractives.

Les taux d’intérêt élevés proposés par les banques traditionnelles pour les prêts hypothécaires non verts devraient désormais également baisser. Pour ceux qui ne veulent pas changer de banque, il existe des offres variables des grands prêteurs qui leur permettent d'attendre et de voir pendant quelques mois, en prenant ainsi peu de risques.

Ainsi, pour les nouveaux emprunteurs ou ceux qui ont abandonné les anciens taux fixes, les options se sont multipliées, qu'ils soient éligibles aux taux verts – ou à l'un des meilleurs taux BER de la Bank of Ireland dans le cadre de sa nouvelle structure – ou qu'ils y soient éligibles. Je ne suis pas admissible, alors que si les nouvelles offres Avant étaient attrayantes. Cela ressemble à un monde dans lequel la plupart des emprunteurs pourront obtenir un prêt de l’ordre de 3,5 à 4 pour cent. Dans le contexte actuel, cela ne semble pas trop mal. Les gains qui résulteraient d’une baisse rapide des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne semblent avoir été compensés par l’autre facteur principal dans la fixation des taux d’intérêt : la concurrence.

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La BCE procède à un « recul » à Kilkenny avant la baisse des taux prévue en juin – Irish Times

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La BCE procède à un « recul » à Kilkenny avant la baisse des taux prévue en juin – Irish Times

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne tient mardi et mercredi une réunion de deux jours au complexe Mount Juliet à Co Kilkenny, sa dernière réunion avant une large baisse des taux d’intérêt dans deux semaines.

Les 26 membres du Conseil, dirigés par la présidente Christine Lagarde et parmi lesquels le gouverneur de la Banque centrale d’Irlande, Gabriel Makhlouf, et l’économiste en chef irlandais de la Banque centrale européenne, Philip Lane, séjournent à l’hôtel et au terrain de golf dans un contexte tendu. mesures de sécurité.

Le Conseil n’organise aucun événement médiatique, car il s’agit d’une réunion de politique non monétaire.

Les membres du Conseil devraient discuter de manière informelle du rythme futur des réductions des taux d’intérêt en marge de la réunion. Il se concentre toutefois sur des questions à plus long terme telles que la stratégie de politique monétaire de la BCE, qui doit être revue l’année prochaine, et le rôle que les considérations liées au changement climatique pourraient jouer dans ses travaux futurs.

Une porte-parole de la Banque centrale d’Irlande, qui accueille la réunion, a refusé de commenter l’ordre du jour.

La Banque centrale européenne a maintenu son taux directeur de dépôt à un niveau record de 4 % en avril, mais a ouvert la voie à une baisse en juin, après une série de hausses de taux d’intérêt sur 15 mois jusqu’en septembre dernier pour tenter de lutter contre l’inflation. Le taux d’intérêt directeur était négatif de 0,5 % avant le début des augmentations en juillet 2022, tandis que le principal taux débiteur de la Banque centrale européenne était nul.

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Un certain nombre de membres du Conseil des gouverneurs de la BCE ont indiqué plus tard qu’une baisse le 6 juin était une fatalité, à condition qu’il n’y ait pas de surprises sur le front de l’inflation entre-temps.

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Cependant, Isabel Schnabel, membre belliciste du Conseil des gouverneurs de la BCE, a appelé à la prudence quant à de nouvelles réductions des taux d’intérêt dans une interview publiée par le journal japonais Nikkei vendredi dernier.

« En fonction des données disponibles et des attentes des nouveaux services de l’Eurosystème, une baisse des taux en juin pourrait être appropriée », a déclaré Schnabel. «Mais l’avenir après juin est beaucoup plus incertain. Des données récentes ont confirmé que le dernier kilomètre de la lutte contre l’inflation est le plus difficile.

L’inflation dans la zone euro est tombée à un taux annuel de 2,4 % en avril après un pic de 10,6 % fin 2022, selon les données d’Eurostat, l’agence statistique de l’Union européenne.

Alors que les marchés de la dette à court terme – ou marchés monétaires – s’attendaient à une baisse des taux d’intérêt de 1,5 point de pourcentage cette année début janvier, ils s’attendent actuellement à une baisse de 0,67 point de pourcentage, selon les données de Bloomberg.

Pendant ce temps, la propriété Mount Juliet de 125 chambres qui héberge le complexe ECB, qui comprend également un restaurant étoilé au guide Michelin, a été mise en vente le mois dernier pour 45 millions d’euros par son propriétaire, la société d’investissement immobilier Tetrarch Capital.

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Martin Lewis émet un avertissement concernant les vols EasyJet bon marché de 12 heures qui pourraient vous faire économiser 100 £

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Martin Lewis émet un avertissement concernant les vols EasyJet bon marché de 12 heures qui pourraient vous faire économiser 100 £

MoneySavingExpert Martin Lewis a publié un avis important aux clients d’Easyjet, indiquant que la compagnie aérienne économique se prépare à lancer ses vols de mars à juin 2025 demain (mardi 21 mai), à partir de vers 6 heures du matin. L’influent conseiller financier a profité de son profil Twitter pour alerter ses abonnés, soulignant que ceux qui agissent rapidement pourraient économiser jusqu’à des centaines de livres, car les prix des vols pourraient augmenter de « 100 £ » quelques heures seulement après le lancement.

« Je viens d’apprendre qu’Easyjet lancera des vols de mars à juin 2025 demain à partir de 6 heures du matin. Emballer ces vols dès leur lancement (type mise à jour du navigateur) est souvent (sans garantie) le moyen de les obtenir au prix le moins cher », a déclaré Martin dans. son poste. Le prix potentiel des vols peut augmenter de 100 £ même quelques heures après le matin du lancement, donc si vous comptez réserver, essayez tôt. Remarque : le prix le moins cher possible ne signifie pas nécessairement bon marché, vérifiez le prix approprié avant de réserver.




Martin Lewis, largement connu pour ses conseils pour économiser de l’argent, a déjà souligné comment des compagnies aériennes telles qu’easyJet utilisent la « tarification dynamique ». En termes simples, ce système signifie que plus les réservations sont faites tôt, plus les prix sont bas, les prix augmentant progressivement à mesure que la demande augmente.

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Martin Lewis a partagé des nouvelles d’une offre à venir qui pourrait vous faire économiser 100 £ sur vos prochaines vacances(Image : ITV)

Dans une récente vidéo sur Twitter, Martin Lewis a souligné la possibilité pour les clients d’easyJet d’obtenir des tarifs beaucoup plus bas, expliquant : « Il s’agit d’une alerte flash si vous voyagez avec easyJet, car il est possible d’obtenir des tarifs beaucoup moins chers que d’habitude, mais vous avez Il faut être rapide maintenant. » Vous savez peut-être qu’Easyjet propose des tarifs à la carte, donc les tarifs sont dynamiques en fonction du nombre de personnes essayant d’acheter des billets d’avion et plus la demande est faible, plus le prix est bas, donc généralement le point le moins cher. C’est exactement le moment où les vols démarrent.

Et Martin ne s’arrête pas aux conseils de vol : plus tôt cette année, il a également souligné l’importance de souscrire une assurance voyage immédiatement après la réservation d’un voyage. Lors d’un épisode de Money Show Live en janvier, il a conseillé aux téléspectateurs de retirer les emballages « une fois que vous avez réservé » leurs vacances, a-t-on rapporté. femme.

Il a souligné l’urgence en déclarant : « Vous devriez souscrire votre assurance voyage ASAB – dès que vous avez réservé, si vous n’avez pas déjà réservé – maintenant. La raison en est simple.

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Michael O’Leary de Ryanair estime qu’un « sentiment de stagnation » en Europe fait baisser les prix

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Michael O’Leary de Ryanair estime qu’un « sentiment de stagnation » en Europe fait baisser les prix

Lorsque le transporteur a publié ses résultats annuels lundi, M. O’Leary n’a pas pu expliquer pourquoi les prix des billets restaient bas compte tenu du manque de capacité sur le marché. Cependant, il a noté que lorsque Ryanair stimule le marché avec des offres tarifaires, les consommateurs l’adoptent de manière significative.

« C’est un peu plus doux que prévu », a-t-il déclaré. « Il semble y avoir un certain degré de résistance des consommateurs. Il peut y avoir un certain sentiment de stagnation. Il n’y a pas beaucoup de dépenses de consommation ni de confiance dans les dépenses de consommation en Europe, et cela se reflète probablement dans ce que nous appellerions une période d’attente. réservations. »

Ces réservations sont celles effectuées entre les heures de voyage saisonnières de pointe et hors pointe.

« Lorsque nous nous engageons dans une relance des prix, comme nous l’avons fait au cours des quatre ou cinq dernières semaines, nous constatons de forts volumes », a-t-il ajouté. « Il y a donc des volumes élevés, ce qui est essentiel pour moi. »

C’est un peu plus doux que prévu

Il a déclaré qu’une petite partie de la baisse des prix pourrait être due au fait que certains agents de voyages en ligne ont supprimé les vols de la compagnie aérienne de leurs systèmes à la fin de l’année dernière.

O’Leary a déclaré que malgré la baisse des prix, il pense toujours que les prix des billets seront jusqu’à 5 % plus élevés au cours de l’été qu’ils ne l’étaient à l’été 2023.

Mais la compagnie aérienne s’attend à ce que les prix soient 5 à 10 % plus élevés au cours de cette période.

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Ryanair a déclaré avoir réalisé un bénéfice de 1,92 milliard d’euros après déduction des impôts au cours des 12 mois se terminant fin mars de cette année, soit une augmentation de 34 %. Ses revenus ont augmenté de 25% à 13,4 milliards d’euros. Le chiffre du bénéfice – comme prévu – était inférieur au chiffre de plus de 2,2 milliards d’euros, qui est le chiffre requis pour les énormes gains financiers d’O’Leary. Il pourrait obtenir 10 millions d’actions à 11,12 € par action si la compagnie aérienne atteint ce chiffre de bénéfice d’ici la fin de l’exercice 2028.

Alternativement, il pourrait être déclenché si les actions de la compagnie aérienne se négocient au-dessus de 21 € pendant 28 jours consécutifs à cette date.

Ryanair prévoit de transporter entre 198 millions et 200 millions de passagers d’ici mars prochain. Photo : Autorité Palestinienne

Même si les actions ont chuté à 18 euros lundi, un résultat est une quasi-certitude – à moins d’un événement économique, géopolitique ou d’entreprise négatif majeur.

Le transporteur a également annoncé un rachat d’actions d’une valeur de 700 millions d’euros qui sera mis en œuvre au cours des six prochains mois. M. O’Leary a ajouté que le tarif moyen de Ryanair a augmenté de 21 % au cours du dernier exercice.

Il a déclaré que cela était absolument nécessaire, car les coûts du carburant avaient bondi de 35 %.

Ryanair prévoit de transporter entre 198 millions et 200 millions de passagers d’ici mars prochain.

Bien que ce soit 8% de plus que les 183,7 millions qu’il a transportés au cours de l’exercice 2024, c’est moins que les 205 millions attendus pour l’exercice 2025.

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Le transporteur disposera cet été de 23 Boeing 737 MAX de moins que prévu dans le cadre de son contrat en raison des difficultés rencontrées par l’avionneur américain.

O’Leary a ajouté qu’il ne pensait pas que l’acquisition prévue par Boeing du fabricant de fuselage Spirit « ferait une grande différence dans un sens ou dans l’autre ». Il a indiqué que la transformation des fuselages chez l’avionneur Boeing était encore beaucoup plus longue que prévu.

«Mais nous pensons que Stephanie Pope [Boeing’s chief operating officer] Il a ajouté que l’équipe de Seattle fait un bien meilleur travail.

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